L’economia russa vacilla sotto una montagna di pressioni, e le crepe stanno diventando sempre più difficili da nascondere. Questa settimana, il rublo è crollato a 114 contro il dollaro, il livello più debole dai giorni caotici successivi all’invasione dell’Ucraina da parte di Mosca nel 2022.
Il momento non potrebbe essere peggiore per il presidente Vlad Putin, le cui forze stanno ancora bombardando le città ucraine e ottenendo guadagni incrementali sul fronte orientale. Mentre la Russia insiste di avere tutto sotto controllo, i numeri raccontano una storia diversa, che suggerisce che l’economia potrebbe non essere mai stata così forte come il Cremlino ha fatto credere.
Putin non è preoccupato
L’ultimo crollo del rublo ha fatto seguito a una nuova serie di sanzioni statunitensi contro Gazprombank, la principale arteria finanziaria russa per i pagamenti energetici. Queste sanzioni colpiscono duramente, interrompendo la capacità di Mosca di finanziare i suoi sforzi bellici in corso.
La Banca Centrale russa è dovuta intervenire, bloccando gli acquisti esteri di rubli per stabilizzare la sua valuta martoriata. L'intervento ha portato un lieve sollievo, con il rublo scambiato a 110 contro il dollaro giovedì. Ma il danno è già fatto e gli esperti si chiedono per quanto tempo Mosca riuscirà a mantenere la facciata di forza economica.
Putin, come previsto, ha ignorato le preoccupazioni, affermando che fattori stagionali e questioni legate al bilancio hanno innescato la caduta del rublo. "Non c'è assolutamente motivo di farsi prendere dal panico", ha detto ai giornalisti.
Il portavoce del Cremlino Dmitry Peskov ha anche affermato che l'andamento della valuta non avrà alcun effetto sui russi comuni, dal momento che i loro redditi sono comunque in rubli. Ma per un paese immerso nelle sanzioni e che combatte una guerra costosa, questo ottimismo sembra un pio desiderio.
Cina: l’ancora di salvezza della Russia sotto sanzioni
Nel frattempo, Mosca ha trovato un improbabile salvatore in Cina. Pechino è diventata il maggiore fornitore russo di beni vietati dalle sanzioni occidentali, colmando lacune critiche in tutto, dalla tecnologia ai macchinari.
I due paesi ora bypassano il dollaro nelle loro transazioni, facendo molto affidamento sullo yuan. Gli economisti avvertono che questa dinamica potrebbe ritorcersi contro a lungo termine. È facile capire perché.
Il declino del rublo non è solo una questione di sanzioni. L’inflazione in Russia sta salendo, alimentata dall’aumento vertiginoso della spesa pubblica per la guerra. Le rigide politiche monetarie della Banca Centrale hanno lo scopo di tenere sotto controllo l’inflazione, ma hanno innescato uno scontro all’interno dei circoli di potere russi.
Ufficialmente l’economia russa sembra reggere. Il Fondo monetario internazionale prevede una crescita del PIL del 3,6% per il 2024, collocando la Russia tra le economie in più rapida crescita al mondo, al di fuori di India e Cina. I funzionari russi citano con orgoglio tassi di crescita del 5,4% e del 4,1% per i primi due trimestri del 2023.
Sulla carta, questa sembra una vittoria per Putin. Ma i critici sostengono che questi numeri siano più propaganda che realtà. Dopo l’invasione, il Cremlino ha utilizzato come arma i dati economici per proiettare un’immagine di resilienza.
Vladimir Milov, economista e attivista dell'opposizione in esilio, ha messo in dubbio l'affidabilità di queste cifre, sottolineando che lo stretto controllo del governo sui dati rende impossibile separare i fatti dalla finzione.
Anche William Pomeranz del Wilson Center ha avvertito che l’economia potrebbe trovarsi di fronte a una “esplosione sociale”, con l’aumento dei costi e il calo dei redditi che spingono i russi sull’orlo del baratro.
La carenza di manodopera e le interruzioni della catena di approvvigionamento si aggiungono alla tensione. La guerra ha prosciugato la forza lavoro russa, lasciando le industrie a faticare per colmare le lacune.
Nel frattempo, il costo della vita continua ad aumentare, con i prezzi dei prodotti alimentari e dell’energia che esercitano una pressione ulteriore sulle famiglie. Il governo ha cercato di attribuire la colpa alle sanzioni occidentali, definendole il principale motore dell’inflazione.
Anche il bilancio militare, cresciuto a dismisura dopo l’invasione, sta subendo una contrazione. Un recente decreto ha tagliato i pagamenti statali per alcune categorie di soldati feriti, cosa che ha suscitato indignazione.
Bilanciare burro e pistole
La strategia di Mosca “guns over butter” ha i suoi limiti, e i difetti si stanno mostrando. Putin ha negato che l’aumento della spesa per la difesa vada a scapito dei russi comuni.
Il governo sta investendo denaro nella produzione di armi e nelle operazioni militari, lasciando poco spazio ad altre priorità. Questo squilibrio è insostenibile, soprattutto perché le sanzioni si inaspriscono e le entrate petrolifere diventano meno affidabili.
Le esportazioni di energia sono state la grazia salvifica della Russia, mantenendo il flusso di cassa anche mentre i mercati occidentali chiudevano i battenti. I paesi disposti a ignorare la guerra, come Cina e India, hanno continuato ad acquistare petrolio e gas russi. Ma anche questa ancora di salvezza è in pericolo.
La spinta globale verso le energie rinnovabili e il calo dei prezzi del petrolio stanno erodendo il dominio energetico della Russia, lasciando il Cremlino con meno opzioni.
Le ultime previsioni del FMI prevedono un forte rallentamento nel 2025, con una crescita prevista in calo solo all’1,3%. Il rallentamento della crescita salariale, la riduzione degli investimenti privati e la contrazione del mercato del lavoro sono tutti fattori che contribuiscono. Sebbene la Russia possa vantare vittorie a breve termine, le prospettive a lungo termine sono desolanti.
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