Bitcoin sta affrontando nuove pressioni e lo dimostrano i dati di mercato. Sia i detentori a lungo che quelli a breve termine stanno facendo mosse che suggeriscono una crescente debolezza del prezzo di Bitcoin.
Per i detentori a lungo termine, c'è stata una forte riduzione del tetto realizzato, scendendo di 6 miliardi di dollari.
Al contrario, i detentori di titoli a breve termine hanno aumentato il rischio, assumendo posizioni più aggressive e spingendo verso l’alto il tetto realizzato di 6 miliardi di dollari.
I detentori a breve termine sono coloro che detengono Bitcoin per meno di un anno, spesso scambiando sulle fluttuazioni dei prezzi per profitti rapidi.
Questi sono i tipici trader giornalieri, swing trader e scalper. Prosperano grazie alla volatilità del Bitcoin e la usano a proprio vantaggio, entrando e uscendo rapidamente dal mercato.
Ma i detentori a lungo termine sono lì per il lungo gioco, di solito conservano i loro Bitcoin per oltre un anno. Questi detentori credono nel futuro a lungo termine di Bitcoin e in genere seguono una strategia buy-and-hold.
Il prezzo realizzato di Bitcoin deve affrontare una forte resistenza
Un altro enorme segnale arriva dalla fascia di età 1d ~ 1w UTXO. Questa metrica mostra il prezzo realizzato del Bitcoin che è stato mantenuto tra un giorno e una settimana.
Il prezzo realizzato viene calcolato in base a quando Bitcoin è stato spostato l'ultima volta, non al suo valore attuale.
I trader prestano attenzione a questo livello, poiché molteplici interazioni tra il prezzo di mercato e il prezzo realizzato si verificano in breve tempo.
Ogni volta che il prezzo di mercato tenta di rimanere al di sopra di questo livello, viene rifiutato. Ciò significa che lo slancio si sta indebolendo.
L’Open Interest ha dato segnali che le correzioni sono imminenti. Negli ultimi quattro mesi, correzioni e liquidazioni sono state attivate quando l'Open Interest supera il livello di deviazione standard +1.
Il 24 settembre l'Open Interest è sceso dell'8%. Anche la leva finanziaria gioca un ruolo importante. Da maggio, la leva finanziaria sui massimi di Bitcoin è stata in media del 15,7%, dimostrando che i trader si stanno assumendo maggiori rischi.
Una leva finanziaria elevata spesso porta a liquidazioni più rapide, poiché i trader con posizioni con leva eccessiva vengono spazzati via dalle correzioni.
Stiamo vedendo i livelli di leva finanziaria spostarsi in quelle che vengono chiamate “zone di impulso”, dove i trader cercano di massimizzare i propri profitti minimizzando le perdite.
Ma con l'Open Interest che oscilla tra il -10% e il -8%, è chiaro che i trader stanno procedendo con cautela.
Gli indicatori chiave mostrano che il mercato sta mantenendo uno schema di tenuta
Anche i parametri on-chain dipingono un quadro desolante. Il rapporto MVRV (valore di mercato rispetto al valore realizzato), un indicatore chiave che misura se Bitcoin è sopravvalutato o sottovalutato, si trova attualmente a 1,90.
Storicamente, quando l’MVRV scende al di sotto della sua media mobile semplice a 365 giorni (SMA365), significa che c’è incertezza nel mercato.
In questo momento, la media mobile a 365 giorni dell'MVRV è a 2,03, il che significa che Bitcoin si trova appena al di sotto di questo livello critico.
Anche il parametro CQ Bull & Bear, che misura le tendenze del mercato, si trova appena al di sotto della sua SMA365 a 0,46, rispetto a una media rialzista di -0,04 sulla media mobile a 30 giorni.
Da agosto, questo parametro è rimasto bloccato in uno schema di mantenimento, senza mostrare alcun movimento. Per ora, fattori macroeconomici come le politiche della Federal Reserve e gli eventi globali stanno mantenendo il mercato in tensione.
Si ipotizza che una volta che il ciclo di taglio dei tassi avrà inizio e la Fed inizierà un altro ciclo di allentamento quantitativo, Bitcoin vedrebbe un rally rialzista. Soprattutto se Trump vincesse le elezioni.
Ma per ora, trader e detentori sono in una modalità di attesa.