Il volume delle liquidazioni di criptovalute dagli scambi potrebbe essere ampiamente sottostimato, ha osservato su X.
Vasta sottorappresentazione dei dati sulla liquidazione delle criptovalute
Secondo una serie di post su X di Vetle Lunde, ricercatore senior presso K33 Research, i dati sul volume di liquidazione condivisi dai principali scambi di risorse digitali potrebbero essere gravemente sottostimati.
Lunde ha dichiarato:
I dati sulla liquidazione provenienti dagli scambi sono fasulli e rappresentano una vasta sottorappresentazione dei volumi effettivi di liquidazione nel mercato.
Riferendosi agli scambi di criptovalute come Binance, Bybit e OKX, Lunde ha affermato che nel 2021 questi scambi hanno cambiato la loro API WebSocket di liquidazione per spingere solo una liquidazione al secondo invece di segnalare tutte le liquidazioni.
La mossa è stata avviata per fornire un “ambiente commerciale equo” e “ottimizzare il flusso di dati degli utenti”, osserva Lunde. Di conseguenza, negli ultimi tre anni i dati sulla liquidazione delle criptovalute provenienti dagli scambi sono stati severamente soppressi.
Supponendo che l'affermazione di Lunde sia fondata, ciò potrebbe significare che i dati sulla liquidazione delle criptovalute potrebbero non essere l'indicatore più affidabile su cui i trader possono basare le proprie decisioni.
Lunde ha sottolineato l'importanza di dati accurati sulla liquidazione, affermando che aiutano gli investitori a stimare meglio l'attuale propensione al rischio di mercato e a comprendere i rapporti di leva sugli scambi. I dati sulla liquidazione pulita di E Exchange aiutano i trader e gli investitori a comprendere tutti gli effetti dell'improvvisa volatilità del mercato sulle posizioni aperte e se ha ripulito il mercato da quantità malsane di operazioni con leva finanziaria durante grandi eventi di liquidazione.
Il ricercatore senior sospetta che la mossa per limitare i dati sulla liquidazione potrebbe essere una “scelta di pubbliche relazioni”. Lunde ha aggiunto:
Limitando la trasparenza della liquidazione, le borse trattengono anche informazioni significative, acquisendo una comprensione più forte del profilo di rischio complessivo del mercato rispetto a qualsiasi altra entità. Alcune borse hanno anche interessi in società di investimento che possono negoziare sulla base di informazioni che il resto del mercato non possiede.
Uno dei modi per misurare in modo affidabile il volume di liquidazione è monitorare le variazioni degli interessi aperti in termini nozionali rispetto agli interessi aperti del giorno precedente. Sebbene questo metodo renda più semplice giustapporre gli eventi di leva finanziaria passati con quelli attuali, non considera le nuove posizioni aperte dai trader durante la svendita a livello di mercato.
Per chi non lo sapesse, l'interesse aperto si riferisce al numero totale di contratti derivati in essere, come futures o opzioni, che non sono stati regolati.
Perché i dati di liquidazione sono importanti?
Sebbene permangano preoccupazioni sull'autenticità dei dati di liquidazione condivisi dai principali scambi, è importante capire in primo luogo perché questi dati sono importanti.
I dati sulla liquidazione possono fornire ai trader informazioni sul sentiment e sulle tendenze del mercato. Ad esempio, durante il crollo provocato dal COVID nel marzo 2020, Bitcoin è crollato sotto i 4.000 dollari. La svendita ha visto la liquidazione di 750 milioni di dollari in BTC in pochi minuti, consentendo ai trader di gestire il rischio in modo più efficiente e di adeguare le proprie posizioni per ridurre al minimo le perdite o massimizzare i guadagni.
Inoltre, la presenza di operazioni ad elevata leva finanziaria nel mercato delle criptovalute rende ancora più importante il ruolo dei dati di liquidazione. I dati sulle liquidazioni aiutano i trader a comprendere il potenziale delle richieste di margine, che possono innescare cascate di liquidazioni e avere un ulteriore impatto sui prezzi delle attività sottostanti.
