Le aspettative di un’estate Bitcoin DeFi si scontrano con numeri relativamente bassi. Nonostante l’andamento positivo dei prezzi di BTC, i progetti collaterali attirano relativamente poco valore.
La catena di Bitcoin non è riuscita a sostituire né Ethereum né Solana per la tokenizzazione, la DeFi o altre attività ad alto rendimento. BTC si è affermata come riserva di valore, dopo aver recuperato il suo prezzo sopra i 69.000 dollari.
Uno dei motivi è che i nuovi arrivati nel mondo delle criptovalute sono attratti dalla relativa facilità di Solana o dai portafogli intelligenti per l'utilizzo di Base. Bitcoin richiede ancora un portafoglio autocustodiale. Inoltre, il vantaggio del primo arrivato di Ethereum DeFi significa che non c’è liquidità organica che si sposta nei protocolli basati su Bitcoin.
Uno dei motivi del ritardo del settore DeFi di Bitcoin sono le commissioni , che salgono fino a $ 5 anche nei giorni normali, e spesso salgono a $ 100 con un grande arretrato di mempool. L’altro motivo è che la maggior parte dei protocolli DeFi utilizza varie forme di sincronizzazione del consenso. Bitcoin utilizza ancora circa 20.000 nodi in tutto il mondo, che non hanno un coordinamento centrale e impiegano del tempo per propagare le transazioni.
Di conseguenza, Bitcoin DeFi ha comunque tentato di crescere, ma si è bloccato con un valore bloccato sotto gli 800 milioni di dollari . Oltre il 30% di tale valore è sostenuto da Lightning Network, che ora trasporta 362,3 milioni di dollari. Tuttavia, Lightning Network non paga entrate passive significative né assorbe liquidità.
Bitcoin è in ritardo nei lanci dei progetti L2
Uno dei motivi per cui manca una scena DeFi Bitcoin è la mancanza di catene L2. Per Ethereum, diverse serie di lanci di progetti hanno occupato le nicchie L2. Il problema con i progetti L2 era che spesso erano anche sostenuti da capitale di capitale di rischio e creati deliberatamente per estrarre valore.
La più recente conferenza Bitcoin Builders ha rilanciato la questione della L2 nativa di Bitcoin, lanciando potenzialmente progetti di scalabilità. Finora lo sviluppo di queste reti è ancora in fase di idea e non è sicuro se decollerà. Merlin è l'unico progetto L2 funzionante, sebbene blocchi solo $ 654.000 in valore BTC, una frazione di altri tipi di BTC impacchettati. Il protocollo assorbe 16.933 BTC .
Anche senza L2, Bitcoin dispone di strumenti per la tokenizzazione, inclusi token BRC-20 e rune. Tali strumenti, tuttavia, hanno avuto un’adozione limitata. I token BRC-20 hanno una capitalizzazione di mercato totale di soli 1,7 miliardi di dollari e sono dominati da ORDI e SATS.
Dopo un boom di BRC20 e altre transazioni Ordinali , la catena Bitcoin è tornata alle tariffe di base per il movimento delle monete BTC. I dati on-chain hanno mostrato che gli utenti si sono allontanati dalla tokenizzazione basata su Bitcoin, soprattutto perché la maggior parte della vendita al dettaglio e della speculazione si è spostata verso Solana.
Anche le rune hanno rallentato, dopo essersi espanse fino a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari in totale. Il progetto in totale aveva un tetto massimo di 440 milioni di dollari, di cui 420 milioni appartenevano a DOG, il miglior Rune.
Le rune hanno il vantaggio di commissioni di transazione molto più basse, ma non sono decollate a causa dell'effetto dei token meme di Solana, che offrivano un'utilità simile. Ha tentato di attirare l'attenzione con meme tokenizzati, ma non è riuscito a competere con Raydium e Pump.fun. Le rune sono diventate l'asset più scambiato da aprile, sostituendo i token BRC-20, ma entrambi hanno subito un rallentamento nel secondo trimestre.
BTC scorre ancora verso altre catene
Una forma di Bitcoin DeFi che esiste da anni sono gli afflussi in altre catene, sotto forma di BTC wrappati. Circa 154.000 monete BTC sono state avvolte su Ethereum, in diverse forme. La dimensione delle monete avvolte è simile a quella di un grande portafoglio balena, con il primo tipo di WBTC dominante. Altri tipi includono HBTC, renBTC e sBTC su Synthetix, che hanno un'offerta molto inferiore.
Altri 140 milioni di dollari in BTC sono confluiti nella blockchain di Avalanche, dal lancio del protocollo nel 2021. BTC.b era pensato principalmente per transazioni veloci e si è diffuso in più di 145.000 portafogli.
In termini di WBTC, la partecipazione di Bitcoin nella DeFi è di circa 10 miliardi di dollari, ovvero la metà del valore bloccato su Ethereum. In un certo senso, BTC sta aiutando maggiormente la DeFi di Ethereum.
Bitcoin stesso, tuttavia, non offre staking o re-staking nativi, che è il grande vantaggio di Ethereum. Tutti i detentori di ETH possono fare affidamento su una forma di reddito passivo attraverso lo staking, che porta a una spinta a trattenere il token a lungo termine, utilizzando i token per la speculazione a breve termine.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva