Hong Kong è pronta a diventare leader con i suoi nuovi Exchange Traded Funds (ETF) Bitcoin ed Ether, ma come possono competere con i loro omologhi statunitensi che hanno prelevato più di 28 miliardi di dollari nei primi tre mesi? Eric Balchunas, analista degli ETF di Bloomberg, ha aggiornato le sue proiezioni, stimando che questi ETF potrebbero attirare fino a 1 miliardo di dollari di asset in gestione entro i primi due anni di attività, raddoppiando la sua precedente previsione di 500 milioni di dollari.
Perché gli ETF Spot Bitcoin di Hong Kong rimarranno indietro rispetto a quelli statunitensi
Questa previsione ottimistica è mitigata da alcune sfide normative, che colpiscono in particolare i potenziali investitori della Cina continentale. Come ha spiegato Balchunas tramite X (ex Twitter), "gli investitori della Cina continentale probabilmente non avranno diritto ad acquistare ETF spot su Bitcoin ed Ether quotati a Hong Kong poiché non possono acquistare asset virtuali."
Questa affermazione si basa sulle intuizioni di Rebecca Sin di Bloomberg, la quale ha sottolineato che mentre gli investitori al dettaglio della Cina continentale potrebbero teoricamente utilizzare la loro quota di rimesse annuali di 50.000 dollari per investire in questi ETF, questo canale rimane in gran parte sottoutilizzato a causa delle complessità normative e pratiche. Per gli investitori istituzionali, le prospettive sono ancora più stringenti, con poche probabilità che la quota degli investitori istituzionali nazionali qualificati (QDII) venga approvata per gli ETF su asset virtuali, dato l’attuale contesto normativo.
Nonostante queste limitazioni, l’introduzione degli ETF spot su Bitcoin ed Ether rappresenta una pietra miliare significativa per i mercati finanziari di Hong Kong. Sin ha chiarito ulteriormente l'impatto potenziale più ampio, sottolineando: “Gli ETF spot su Bitcoin ed Ether di Hong Kong potrebbero raccogliere fino a 1 miliardo di dollari di asset in gestione. Tuttavia, il raggiungimento di questo obiettivo dipende in larga misura dal tasso di miglioramento delle infrastrutture e dall’espansione dell’ecosistema che supporta queste risorse digitali”.
Attualmente, il totale delle attività gestite dagli ETF Bitcoin nella regione Asia-Pacifico ammonta a 250 milioni di dollari, suddivisi tra cinque fondi con sede a Hong Kong e in Australia. Il Bitcoin Futures ETF di CSOP (3066 HK) è attualmente il più grande fondo Bitcoin di Hong Kong, lanciato alla fine del 2022 con 121 milioni di dollari di patrimonio gestito.
Si prevede che le commissioni di gestione per i nuovi ETF oscilleranno tra l'1 e il 2%. Per fare un confronto, gli ETF Bitcoin Futures e Ether Futures ETF esistenti di CSOP addebitano una commissione di gestione del 2% più un ulteriore 2% stimato in altre spese. Al contrario, l’ETF Bitcoin Futures di Samsung offre una struttura tariffaria più bassa allo 0,95%. La struttura delle commissioni è un elemento critico per i potenziali investitori, poiché influenza la partecipazione sia al dettaglio che istituzionale a questi prodotti finanziari.
Eric Balchunas ha inoltre sottolineato le implicazioni più ampie per il ruolo di Hong Kong nel mercato globale degli ETF. “Ora, per quanto riguarda Hong Kong, la nostra stima degli asset è ora pari a 1 miliardo di dollari nei primi due anni (il che, secondo me, è una buona cosa, ma non si avvicina ancora ai 25 miliardi di dollari che alcuni hanno detto), ma molto dipende dal miglioramento delle infrastrutture. Riteniamo inoltre che ciò aiuti Hong Kong come leader degli ETF nella regione asiatica ", ha twittato.
Questa prospettiva sottolinea il posizionamento strategico di Hong Kong come hub in rapida crescita per gli investimenti in criptovalute in Asia, nonostante le rigide normative nei mercati adiacenti come la Cina continentale . Con l'inizio delle negoziazioni previsto per il 30 aprile, la comunità finanziaria sta osservando con attenzione il lancio di questi ETF a Hong Kong.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 62.401 dollari.
