BlackRock ha aggiornato il deposito dell'ETF spot Bitcoin (BTC) con modifiche che fanno concessioni chiave ai regolatori federali su come le azioni del suo fondo seguiranno il prezzo di Bitcoin.
Presentato lunedì, l'ultimo modulo S-1 del gestore patrimoniale rivela che le nuove azioni del trust possono essere create solo utilizzando contanti – un modello che gli esperti ritengono meno efficiente dal punto di vista fiscale rispetto ai rimborsi "in natura" creati basati su Bitcoin.
Il modello di creazione di liquidità di BlackRock
Il cambiamento di BlackRock ha fatto seguito a diversi aggiornamenti da parte dei richiedenti ETF rivali che hanno adottato perni simili a un modello di creazione di liquidità. Uno è arrivato da ARK Invest e 21Shares, la cui richiesta dovrà essere approvata e/o rifiutata definitivamente entro il 10 gennaio.
"Queste transazioni avverranno in cambio di contanti", si legge nel documento di BlackRock relativo al riscatto di grandi panieri di azioni. "Previa approvazione normativa in natura, queste transazioni possono anche avvenire in cambio di bitcoin."
BlackRock, Grayscale e altri richiedenti ETF hanno tenuto diversi incontri con lo staff della SEC dallo scorso mese per discutere quale modello di riscatto delle azioni consentire.
Per i gestori patrimoniali, un modello in natura è più snello ed evita complicazioni fiscali derivanti da vendite e acquisti autoeseguiti di BTC. D'altra parte, la Securities and Exchange Commission (SEC) ritiene che il modello crei rischi di bilancio per i broker-dealer registrati che eseguono tali rimborsi, poiché dovrebbero detenere e interagire con BTC.
BlackRock ha proposto un modello alternativo in natura per affrontare tali rischi di bilancio durante una riunione della SEC il mese scorso, ma senza risultati immediati.
“In pratica è tutto. Dibattito finito. I pagamenti in natura dovranno aspettare", ha scritto Eric Balchunas, analista di Bloomberg ETF, in merito alla richiesta di BlackRock in un X post . “Si tratta di mettere in fila le anatre durante le vacanze. Buon segno."
Approvazioni per gli ETF Bitcoin in arrivo
Il modello cash richiederà comunque che il custode di BlackRock, Coinbase , mantenga i BTC effettivi per sostenere il valore delle sue azioni, rendendolo un passo avanti per molti investitori rispetto agli ETF futures Bitcoin esistenti.
Anche se la SEC ha negato per anni gli ETF spot, la recente sconfitta in tribunale contro Grayscale ha costretto l’agenzia a dare uno “ sguardo nuovo ” alle richieste pertinenti.
Balchunas si aspetta ancora in gran parte l'approvazione simultanea di più richieste di ETF il prossimo mese, anche se ora dubita che il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) farà parte dell'ondata iniziale di approvazioni.
Il suo partner analista, James Seyffart, ha notato lunedì che il deposito dell'ETF Bitcoin di WisdomTree include ancora un'opzione per i rimborsi in natura.
Il post BlackRock piega il ginocchio alla SEC nell'ultimo deposito dell'ETF Bitcoin è apparso per la prima volta su CryptoPotato .