Ieri, 28 novembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ritardato la sua decisione sulla proposta di applicazioni spot per fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin da parte di Franklin Templeton e Hashdex. Questi ritardi prolungano la tempistica per gli ultimi due dei 12 richiedenti spot di ETF Bitcoin, che erano in attesa della loro seconda decisione sulla scadenza entro il 1 gennaio. Ad eccezione di ARK Invest, che ha la sua scadenza finale il 10 gennaio, tutti gli altri richiedenti stanno ora aspettando la loro terza decisione. scadenza.
La SEC sta cercando il contributo del pubblico su queste proposte richiedendo commenti scritti sui moduli 19b-4 dei richiedenti. Questo modulo è un documento normativo per la quotazione e la negoziazione di titoli, che è separato dal modulo S-1, il prospetto di offerta. La SEC ha aperto un periodo di 35 giorni sia per i commenti che per le risposte ai commenti, a partire dalla loro pubblicazione nel Registro federale.
Approvazione dell'ETF Bitcoin tra il 2 e il 10 gennaio?
James Seyffart, analista dell'ETF di Bloomberg, ha espresso sorpresa per la decisione anticipata della SEC sulla richiesta di Franklin Templeton. Ha pubblicato su X, “Aggiornamento: Wow. La SEC è andata molto presto contro Franklin. Non avrebbero dovuto prendere un'altra decisione fino al 1 gennaio. In particolare Franklin è l'unico emittente che non ha ancora presentato un S-1 aggiornato. Mi chiedo se questo abbia qualche impatto qui. Seyffart ha suggerito che questa mossa potrebbe preparare il terreno per un’ondata di approvazioni all’inizio di gennaio.
Analizzando ulteriormente la situazione, Seyffart ha ipotizzato su X la strategia più ampia della SEC: "Questo ritardo sull'Hashdex mi conferma che si trattava probabilmente di una mossa per mettere in fila tutti i candidati per la potenziale approvazione entro la scadenza del 10 gennaio 2024." Ha avvertito, tuttavia, che questo riguarda solo le approvazioni 19b-4 e che la SEC non è ancora pronta ad approvare gli S-1, aggiungendo: “Quindi l’approvazione potrebbe avvenire qui senza un lancio immediato. Potrebbero ancora essere negati”.
Scott Johnsson, un avvocato finanziario di Davis Polk, ha fornito le sue opinioni sulla decisione iniziale della SEC. Ha suggerito che la decisione anticipata era probabilmente finalizzata a concludere il periodo di commento prima del 10 gennaio, per consentire approvazioni simultanee. Lui ha spiegato:
Davvero l'unico modo in cui abbia senso. Sono abbastanza sicuro che possiamo chiudere questa cosa. […] Il problema era che Global X aveva un periodo per i commenti che terminava il 29 dicembre. Quindi, se la SEC voleva approvare tutto nello stesso momento, doveva farlo. […] Ciò stabilisce un periodo di apertura dell’approvazione dopo il 2 gennaio e prima del 10 gennaio. O più precisamente entro e non oltre il 10 gennaio.
In risposta a una domanda sulla logica alla base del ritardo, Johnsson ha spiegato che la seconda scadenza per Franklin Templeton e Hasdex era il 1° gennaio. “Richiede un periodo di commento di 35 giorni durante il quale la SEC non può approvarli. Global X è attualmente in un periodo di commenti fino all'EOD del 29 dicembre. Questo è il venerdì di un fine settimana festivo e la SEC vorrà concedersi almeno qualche giorno per esaminare i commenti ricevuti. Quindi, a meno che non approvassero durante un fine settimana festivo con poche opportunità di rivedere i commenti di Global X, questa era la scelta sensata”, ha osservato Johnsson.
Supponendo che la SEC voglia mettere in fila tutti i 12 candidati, ha dovuto avviare in anticipo il tempo su Hashdex e Franklin per la scadenza di 35 giorni in modo che finisse intorno al 2 gennaio. scadenza”, ha concluso Johnsson.
È interessante notare che ieri Franklin Templeton ha anche presentato un prospetto aggiornato per il suo ETF spot su Bitcoin. Seyffart lo ha sottolineato su X, dicendo: “Oggi ho detto che Franklin era l'unico filer che non aveva ancora presentato un S-1 modificato. È caduto un minuto fa." Questa presentazione rafforza la narrativa secondo cui la SEC si sta preparando ad allineare l'approvazione di tutti i 12 richiedenti dell'ETF Bitcoin spot, puntando a una data di lancio uniforme per mantenere l'equità nella corsa per il primo ETF Bitcoin spot.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 38.080 dollari.
