Il parco giochi finanziario europeo è stato testimone di una svolta inaspettata. L'inflazione dell'Eurozona è incredibilmente scesa al minimo degli ultimi due anni. Questa notevole flessione ha acceso la speranza, suggerendo che il drammatico aumento dei prezzi al consumo potrebbe finalmente stabilizzarsi. Potrebbe essere questo il segnale per la Banca Centrale Europea di frenare l’aumento dei tassi di interesse?
Un’ondata nello stagno finanziario dell’Eurozona
Quando Eurostat, l'ufficio statistico ufficiale dell'Unione Europea, ha pubblicato i suoi dati recenti, non erano solo gli analisti a studiarli attentamente. La comunità finanziaria in generale osservava con il fiato sospeso.
Contrariamente all’aumento del 4,5% previsto dagli economisti, il tasso di inflazione nell’Eurozona si è attestato ad appena il 4,3% per l’anno precedente a settembre.
Si tratta di un calo rispetto al 5,2% registrato nel mese precedente. Anche se i numeri potrebbero sembrare insignificanti per chi non lo sapesse, nel grande schema dell’economia europea sono enormi.
Inoltre, anche l’inflazione core, quella misura cruciale priva di settori volatili come quello alimentare ed energetico e il parametro preferito dalla Banca Centrale Europea (BCE), ha subito un calo inaspettato. In calo rispetto al 5,3% di agosto, si è attestato al 4,5%.
Perché è importante, chiedi? Serve come una finestra sulle pressioni sottostanti sui prezzi nell’economia. E a quanto pare, quelle pressioni si stanno allentando.
I mercati reagiscono, le obbligazioni in rally
I mercati obbligazionari e azionari, come previsto, hanno reagito quasi istantaneamente. I titoli di stato europei hanno registrato un’impennata dopo che queste sorprendenti statistiche sull’inflazione regionale e francese sono state rese pubbliche.
Il ritmo mensile dell'inflazione della regione ha ulteriormente confermato la tendenza più ampia, avanzando solo dello 0,3% a settembre rispetto all'aumento dello 0,5% del mese precedente.
Forse è stata proprio questa vivacità a dare un po’ di tregua ai titoli di Stato europei. I rendimenti dei titoli italiani a 10 anni hanno registrato una ripresa significativa, scendendo di 0,15 punti percentuali al 4,76%, allontanandosi dai numeri più alti visti in un decennio.
La Germania, da non lasciare indietro, ha visto i rendimenti dei suoi titoli a 10 anni scendere di 0,1 punti percentuali, attestandosi al 2,85%. Anche se le obbligazioni hanno avuto le loro montagne russe, i mercati valutari non sono rimasti intatti.
L'euro ha dato una modesta ma significativa dimostrazione di forza contro la sua controparte americana, apprezzandosi dello 0,4% per attestarsi a 1,0603 dollari. Sul fronte azionario, lo slancio è sembrato contagioso.
L'indice europeo Stoxx 600 è salito dell'1%. Il DAX tedesco e il FTSE 100 di Londra sono entrambi aumentati dello 0,6%. Nel frattempo, il CAC 40 francese non è rimasto molto indietro, segnando un guadagno dello 0,7%.
Zoom indietro
Facendo un passo indietro, cosa significa tutto questo per l’Eurozona? Dire che la comunità finanziaria stava aspettando un po’ di luce alla fine del tunnel dell’inflazione sarebbe un eufemismo.
Sebbene la strada da percorrere rimanga imprevedibile e questa narrazione sia ancora in fase di sviluppo, non si può negare che questo crollo dei dati sull’inflazione abbia innescato un rinnovato senso di ottimismo.
Tuttavia, con ogni punto dati c’è un avvertimento. La salute economica dell’Eurozona è influenzata da una miriade di fattori. Sarebbe saggio vedere questo come un capitolo di una storia molto più ampia.
Mentre osserviamo questi movimenti di mercato, è essenziale mantenere un occhio critico, rimanendo cauti e vigili, perché come la storia ci ha mostrato più e più volte, il mondo della finanza è pieno di sorprese.