Il ronzio intorno al ciclo di 4 anni di Bitcoin è diventato più forte negli ultimi anni, diventando un argomento ampiamente discusso tra gli appassionati di criptovalute e gli analisti di mercato. Il ciclo, segnato da eventi e tendenze significative nel mercato delle criptovalute, ha suscitato curiosità e intrigo sia nei partecipanti esperti che nei nuovi arrivati.
Tuttavia, le cause e le implicazioni del ciclo quadriennale di Bitcoin sono spesso fraintese o semplificate eccessivamente. L'esame dei fattori che lo determinano, tra cui il dimezzamento, le influenze macroeconomiche e il comportamento umano, può giovare agli investitori.
Halving di Bitcoin: un catalizzatore decisivo o una profezia che si autoavvera?
Uno degli aspetti più intriganti del comportamento di Bitcoin è il "halving". Si tratta di un evento predeterminato in cui il numero di nuovi BTC generati e distribuiti dalla rete viene dimezzato.
Attualmente vengono prodotti circa 900 Bitcoin al giorno. Nel prossimo dimezzamento, previsto per la fine del primo trimestre o l'inizio del secondo trimestre del prossimo anno, questa cifra scenderà a 450. I precedenti dimezzamenti nel 2012, 2016 e 2020 hanno segnato significativi punti di svolta in Bitcoin.
Il dimezzamento ha un impatto sul prezzo di Bitcoin a causa di un semplice principio di domanda e offerta .
Quando si verifica il dimezzamento, anche se la domanda di Bitcoin rimane stabile, la riduzione dell'offerta può creare uno squilibrio, spingendo i prezzi verso l'alto . Questo slancio dei prezzi può innescare un mercato rialzista pluriennale in Bitcoin.
Man mano che il ciclo avanza, l'impulso iniziale del dimezzamento diminuisce, ma lo slancio continua, portando avanti il mercato .
L'effetto a catena: dispersione di liquidità nel mercato delle criptovalute
Man mano che il mercato rialzista matura, la liquidità si diffonde da Bitcoin ad altre criptovalute, come Ethereum, e infine ad asset più rischiosi e long-tail.
Questa dispersione continua fino a quando l'afflusso di nuovi fondi nel mercato delle criptovalute non può sostenere il numero crescente di asset guidato dalla correlazione con le principali criptovalute e i nuovi progetti che vengono creati.
Quando si raggiunge questo punto insostenibile, il mercato crolla, invertendo la dispersione della liquidità. I fondi fluiscono dalle attività a coda lunga verso Bitcoin ed Ethereum, fornendo un punto di ripristino per il ciclo di liquidità.
Questo modello di flusso di liquidità non è esclusivo del mercato delle criptovalute, ma è caratteristico dei mercati finanziari tradizionali.
Il fattore umano: dinamiche comportamentali e psicologia del mercato
Oltre al dimezzamento e ai cicli di liquidità, un altro fattore vitale che plasma il comportamento di mercato di Bitcoin sono le dinamiche psicologiche dei partecipanti al mercato. Per capirlo meglio, è necessario approfondire i dati on-chain di Bitcoin.
Il prezzo di Bitcoin e la redditività dei partecipanti attivi alla rete influenzano in modo significativo le dinamiche di mercato. In effetti, i partecipanti al mercato che hanno accumulato sostanziali profitti non realizzati hanno maggiori probabilità di vendere durante le flessioni del mercato, temendo la perdita di questi guadagni.
Inoltre, le persone che entrano nel mercato dopo un aumento significativo del prezzo sono in genere meno esperte o meno convinte del valore a lungo termine dell'asset. Questi fattori si traducono in una base di detentori più volatile rispetto alla base stabile vista durante i minimi del mercato ribassista.
Redditività e base di detentori: i fattori chiave alla base
Quando si discute di redditività, si fa spesso riferimento a una serie di metriche classificate in base ai costi. Questi includono il prezzo realizzato, un proxy per la base di costo aggregata della rete e il prezzo realizzato dal detentore a breve e lungo termine.
Queste metriche aiutano a comprendere lo stato del mercato, sia che si tratti di perdite o guadagni non realizzati.
La variazione tra il prezzo di mercato e la base di costo aggregata può essere misurata utilizzando il rapporto tra valore di mercato e valore realizzato (MVRV).
Letture elevate di MVRV, che indicano grandi quantità di profitti non realizzati, hanno storicamente segnato il picco dei cicli di 4 anni di Bitcoin.
Influenza dei minatori: una forza in diminuzione nel ciclo di 4 anni di Bitcoin
Storicamente, i minatori di Bitcoin hanno avuto un impatto significativo sul mercato , agendo come forze procicliche.
I minatori accumulano Bitcoin quando è redditizio durante i mercati rialzisti e sono costretti a vendere durante i mercati ribassisti.
Tuttavia, il termine metrica di capitalizzazione mostra che la loro influenza sul mercato è diminuita .
Il quadro macroeconomico globale: un'influenza crescente
Storicamente, Bitcoin ha mantenuto un certo isolamento dai fattori macroeconomici globali. Tuttavia, diventa più suscettibile a queste influenze poiché si integra maggiormente con il sistema finanziario tradizionale e ottiene una maggiore adozione da parte degli investitori istituzionali .
Ad esempio, le fluttuazioni della forza del dollaro USA, i cambiamenti nella politica monetaria e le tensioni geopolitiche possono ora avere un impatto diretto sul comportamento del mercato di Bitcoin.
Le persone spesso considerano Bitcoin, proprio come l'oro, come un bene rifugio durante le crisi economiche o l'instabilità dei mercati finanziari.
Pertanto, durante i periodi di maggiore rischio o incertezza nell'economia globale, si potrebbe assistere a un aumento della domanda di Bitcoin, che può spingerne il prezzo verso l'alto.
Regolamento: Il jolly
Il ruolo dei fattori normativi nel plasmare il comportamento di mercato di Bitcoin è considerevole e spesso può essere imprevedibile. Mentre alcuni paesi hannoabbracciato Bitcoin e altre criptovalute, altri hanno imposto regolamenti rigorosi o divieti assoluti.
Le notizie normative positive possono far salire il prezzo di Bitcoin, mentre le notizie negative possono innescare forti ribassi.
Ad esempio, quando paesi come il Giappone e la Corea del Sud hanno riconosciuto Bitcoin come metodo di pagamento legale, il suo prezzo ha avuto un impatto positivo significativo.
Al contrario, quando la Cina ha annunciato un giro di vite sull'estrazione e il commercio di Bitcoin, ha portato a una brusca flessione del mercato.
Preparazione per il prossimo ciclo di 4 anni di Bitcoin
Una complessa interazione di fattori plasma il comportamento del mercato di Bitcoin. Questi includono il suo meccanismo di dimezzamento integrato, i cicli di liquidità, la psicologia e il comportamento dei partecipanti al mercato, l'influenza dei minatori, i fattori macroeconomici globali e gli sviluppi normativi.
La comprensione di questi fattori può fornire agli investitori e ai partecipanti al mercato preziose informazioni sui potenziali movimenti di prezzo di Bitcoin.
Nonostante ciò, non si dovrebbero considerare questi fattori come predittori definitivi a causa della natura altamente volatile e imprevedibile del mercato delle criptovalute. Invece, dovrebbero essere usati come strumenti per valutare le probabilità e gestire il rischio.
Man mano che Bitcoin continua ad evolversi e maturare, anche i fattori che influenzano il suo comportamento sul mercato potrebbero cambiare. Pertanto, è fondamentale rimanere aggiornati con gli ultimi sviluppi in Bitcoin e nel più ampio mercato delle criptovalute.
Il post Hidden Patterns in Bitcoin 4-Year Cycle è apparso per la prima volta su BeInCrypto .