Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) è uno degli indicatori on-chain più noti che da tempo ormai da tempo dà segnali di un imminente minimo del prezzo di Bitcoin (BTC). In un recente post, l'analista @caprioleio ha twittato, sulla base dell'analisi NUPL, che Bitcoin ha raggiunto una "regione di valore profondo".
I minimi storici di NUPL sono sempre stati correlati ai minimi macro dei prezzi di BTC. La capitolazione sul grafico di questo indicatore on-chain segnerà anche questa volta la fine del mercato ribassista?
Cos'è NUPL?
Net Unrealized Profit/Loss è un indicatore on-chain che calcola la differenza tra il relativo profitto non realizzato e la relativa perdita non realizzata. In un altro modo, può essere calcolato sottraendo la capitalizzazione di mercato realizzata dalla capitalizzazione di mercato e dividendo il risultato per quest'ultima.
Se desideriamo utilizzare il primo metodo, dovremmo prima considerare l'indicatore di profitto non realizzato relativo. La sua definizione è il profitto totale in USD di tutte le monete esistenti il cui prezzo al momento della realizzazione era inferiore al prezzo corrente normalizzato dalla capitalizzazione di mercato.
Sul grafico a lungo termine del relativo profitto non realizzato, vediamo che l'indicatore ha già raggiunto minimi paragonabili ai precedenti mercati ribassisti. In effetti, non è ancora così basso come i minimi di fine 2015 e il crollo di marzo 2020 (linea rossa). Tuttavia, è già sceso sotto i minimi del 2011-2012 (linea blu).
Inoltre, possiamo vedere che ogni volta che il relativo profitto non realizzato si trovava tra queste due linee (aree verdi), il prezzo del Bitcoin era in procinto di generare un macro minimo, al quale non è più tornato in seguito.
Il secondo componente di NUPL è l'indicatore di perdita non realizzata relativa. Come sopra, questa è la perdita totale in USD di tutte le monete esistenti il cui prezzo al momento della realizzazione era superiore al prezzo corrente normalizzato dalla capitalizzazione di mercato.
Sul suo grafico a lungo termine, si può provare a disegnare una curva logaritmica che collega i picchi passati (blu). Ogni picco di perdita non realizzata corrisponde ai minimi macro dei successivi mercati ribassisti nel 2011, 2015 e 2018 (aree verdi). Se anche l'indice ha ora raggiunto il suo picco, come suggerisce la curva logaritmica, allora BTC potrebbe aver già raggiunto il minimo.
NUPL contro mercato orso
Nell'analisi di cui sopra, vediamo che entrambi i componenti del NUPL oggi sembrano puntare a valori correlati ai minimi dei mercati orso storici. Una conclusione simile può essere raggiunta osservando il grafico a lungo termine del NUPL sulla sua media mobile a sette giorni (7MA).
Collegando i valori più bassi dell'indice per i due mercati ribassisti precedenti e il valore attuale (frecce blu), otteniamo una linea di supporto ascendente (blu). Il 21 novembre 2022 Bitcoin potrebbe aver raggiunto il minimo macro dell'attuale mercato ribassista a $ 15.476.
Tuttavia, il trader di criptovalute @StreetTraderJPP ha suggerito oggi di aspettarsi un altro calo nell'area dei 13.000 dollari. Nella sua analisi, ha combinato il grafico NUPL con l'RSI giornaliero di Bitcoin. Uno dei segnali di un'imminente inversione di tendenza è la divergenza rialzista tra il NUPL in calo e l'RSI in rialzo (frecce rosse).
Secondo l'analista, un breakout dell'RSI al di sopra della media mobile (blu scuro) segnalerà una pompa a medio termine del prezzo di BTC. Tuttavia, prevede che prima di allora, il prezzo del Bitcoin si ritroverà brevemente nella "zona di valore" rosa e presto cadrà nella fascia di $ 11-13k.
Edwards: "Deep Bitcoin Value"
Anche il noto analista del mercato delle criptovalute @caprioleio ha recentemente pubblicato un grafico di NUPL. Tuttavia, ha fatto riferimento alla sua variante per titolari a lungo termine (LTH). I detentori a lungo termine sono investitori che detengono Bitcoin per almeno 155 giorni. Storicamente, la loro capitolazione sul grafico NUPL è stata un'ulteriore conferma di un minimo per il prezzo di BTC.
Secondo Edwards, nelle attuali condizioni di mercato abbiamo proprio una situazione del genere. Sul suo grafico vediamo che LTH-NUPL ha appena raggiunto il livello dei minimi storici (linea rosa).
Questo lo porta a concludere che "siamo in una regione storica e di raro valore profondo". Finora, questa situazione si è verificata quattro volte, sempre alla fine dei mercati ribassisti a lungo termine.
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Il post Analisi on-chain di Bitcoin (BTC): NUPL raggiunge la regione del valore profondo. Il fondo è dentro? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .