Dopo che CoinFLEX ha fatto notizia con "Bitcoin Jesus" Roger Ver per una disputa su Ver che presumibilmente non ha pagato $ 47 milioni in richieste di margine, Wu Blockchain ha rivelato maggiori dettagli sui crolli nel suo ultimo post sul blog.
Lo scambio assediato non ha liquidato in tempo la posizione di Roger Ver, ha osservato Wu, un indicatore della sua scarsa gestione del rischio che ha contribuito alle ricadute dell'intero ecosistema, con i token digitali FLEX e FlexUSD entrambi in crash.
La realizzazione di una spirale di morte
Secondo una fonte acquisita da Wu Blockchain, CoinFLEX avrebbe stretto un accordo con Roger Ver prima che il mercato crollasse, consentendo al cliente con un patrimonio netto elevato di utilizzare la sua "solvibilità personale" come garanzia che il suo account non sarebbe stato immediatamente liquidato nemmeno sebbene fosse sceso al di sotto del margine di mantenimento. Invece, Ver avrebbe più tempo per soddisfare i requisiti di margine pertinenti.
Lo scambio ha comportato una perdita di $ 47 milioni da parte di Ver partendo da una posizione lunga su CoinFLEX con un margine di BCH, che si è poi attestata a $ 400. Tuttavia, quando il mercato è andato rapidamente verso il basso negli ultimi mesi, provocando una crisi di liquidità nella borsa, il prezzo di BCH è sceso a circa $ 120. Ciò significava che la posizione di Ver era molto al di sotto del margine di mantenimento.
Data la caduta libera del suo token nativo FLEX, l'exchange ha deciso di utilizzare la sua stablecoin FlexUSD per acquistare una grande quantità di FLEX dal mercato secondario per sostenere i suoi prezzi aprendo una posizione corta per coprire il prezzo spot. Tuttavia, colui che ha prestato tutti i token FLEX per lo scambio da vendere è stato Roger Ver.
Il post di Wu spiega:
“Ciò significava che se Roger Ver fosse inadempiente sul suo margine, la posizione di CoinFLEX non sarebbe stata redditizia e sarebbe quindi equivalente a una posizione lunga netta su una grande quantità di spot FLEX. Quindi, quando è stato fatto l'annuncio della limitazione del prelievo, i fondi totali di CoinFLEX hanno iniziato a diminuire in modo ciclico".
In questa circostanza, il prezzo di FlexUSD scambiato a meno di $ 0,30 oggi è in una spirale mortale.
Conflitti esacerbati
Considerando che Ver ha fornito liquidità a CoinFLEX per shortare il suo token poiché nessuno, in quella circostanza, avrebbe voluto essere la controparte dell'exchange, Roger Ver, secondo le stime di Wu, è stato responsabile di circa $ 90 milioni della perdita totale di $ 120 milioni di CoinFLEX. Consiste in perdite dovute al de-peg della stablecoin e al crollo del ponte a catena incrociata SmartBCH.
La fonte di Wu ha anche rivelato che il sostenitore di BCH aveva ammesso i pagamenti dei margini inadempienti ma non "aveva abbastanza flusso di cassa a disposizione per considerare l'utilizzo di azioni (di società come Blockchain.com o Kraken) come garanzia al posto del margine". Più tardi, il CEO di CoinFLEX Mark Lamb ha affrontato la questione online quando due parti stavano negoziando, accusando Bitcoin Jesus di essere inadempiente su un debito di $ 47 milioni.
La causa principale di questa debacle deriva non solo dal default di Roger Ver, ma anche dalla scarsa gestione del rischio di CoinFLEX, ha concluso Wu, a spese degli utenti di CoinFLEX e SmartBCH. Per quanto riguarda la prospettiva dell'exchange, ha detto Wu, potrebbe "gradualmente colmare il deficit con le entrate derivanti dalle sole commissioni di negoziazione" grazie alla sua redditività, anche se Roger Ver non è in grado di ripagare i suoi debiti, ha aggiunto Wu.