Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre, superiore alle attese, ha riacceso i timori di una nuova impennata dell'inflazione, soprattutto considerando che l'aumento annuo del 3,7% è stato considerevolmente superiore al 3,4% di agosto. Anche l'indice dei prezzi al consumo "core" è salito al 2,6% su base annua, superando le aspettative e il 2,4% del mese precedente. Il prezzo della benzina è balzato del 9,1% solo a settembre, mentre anche i prezzi di alloggi, biglietti aerei, assistenza sanitaria, abbigliamento e altre categorie hanno registrato aumenti.
Ecco cosa intendono gli esperti per inflazione persistente: le pressioni sui prezzi non scompaiono nemmeno dopo anni di politica monetaria restrittiva. Cosa ancora più importante, si stanno diffondendo oltre una singola categoria volatile come quella energetica.
Perché è così negativo per i mercati?
Gli analisti del Kobeissi Letter hanno osservato che l'inflazione statunitense è rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve per 67 mesi consecutivi. L'ultima volta che si è trovata al di sotto di tale livello è stato durante il lockdown imposto a causa del COVID-19, nel gennaio 2021. Il Kobeissi Letter ha inoltre evidenziato aumenti annuali particolarmente marcati in diversi settori: olio combustibile +74,2%, benzina +34,2%, tariffe aeree +22,4%, riparazioni auto +5,8%, servizi ospedalieri +5,6% ed elettricità +4,4%.
L'inflazione persistente crea un contesto difficile per i mercati finanziari perché lascia alla banca centrale meno margine di manovra per abbassare i tassi e può persino costringerla ad alzarli ulteriormente, come è accaduto nella riunione del FOMC di settembre.
Tassi di interesse più elevati aumentano i rendimenti degli asset relativamente sicuri, come il debito pubblico, ma al contempo fanno lievitare i costi di finanziamento in tutta l'economia. In particolare, i titoli azionari ad alta crescita e con valutazioni elevate ne risentono, poiché gli utili futuri vengono scontati a un tasso più elevato e l'espansione finanziata tramite debito diventa più costosa.
La reazione di ieri è stata eloquente: l'indice S&P 500 ha perso oltre l'1%, il Nasdaq è calato di quasi il 2% e le società tecnologiche e legate all'intelligenza artificiale hanno subito una brutale ondata di vendite. Secondo le stime di Kobeissi Letter, circa 800 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dell'S&P 500 sono svaniti durante la seduta, rendendola la peggiore giornata da fine luglio.
ULTIM'ORA: L'indice S&P 500 registra ufficialmente la sua peggiore giornata dal 29 luglio, bruciando 800 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
L'inflazione è di nuovo in aumento negli Stati Uniti, e ora è quasi il doppio dell'obiettivo a lungo termine della Fed. https://t.co/aVXLApZrQA
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14 ottobre 2026
Inoltre, i mercati asiatici hanno registrato un forte calo , con il KOSPI sudcoreano in ribasso dell'8%.
Anche il Bitcoin è stato duramente colpito.
Il Bitcoin non è stato esente dal crollo generale del mercato. L'asset è precipitato al minimo mensile di 80.200 dollari questa mattina, dopo aver reagito negativamente subito dopo la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI). La preoccupazione è piuttosto semplice: un'inflazione più elevata e persistente significa tassi di interesse più alti per un periodo prolungato e una liquidità più limitata, entrambi fattori che tendono a penalizzare gli asset a rischio.
Le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi durante la prossima riunione di ottobre sono schizzate alle stelle dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione (CPI). Questo cambiamento è rilevante per il Bitcoin perché non genera rendimento. Quando i rendimenti dei titoli del Tesoro aumentano e la liquidità diventa più attraente, gli investitori hanno un incentivo maggiore a ridurre l'esposizione ad asset volatili.
Dopo essere stato respinto a 87.000 dollari la scorsa settimana, il Bitcoin ora lotta per mantenersi sopra gli 80.000 dollari, ma il contesto macroeconomico sempre più ostile preannuncia ulteriori difficoltà: inflazione persistente, tassi elevati, calo dei mercati azionari, deflussi dagli ETF e leva finanziaria esercitano contemporaneamente pressione sul mercato.
L'articolo Perché i mercati stanno crollando: l'inflazione persistente è il problema che Bitcoin non può ignorare è apparso per la prima volta su CryptoPotato .