Johnson & Johnson (J&J) ha superato le stime per il terzo trimestre e ha rivisto al rialzo le previsioni di vendita, eppure le azioni sono crollate di oltre il 5% martedì. Il calo di J&J si concentra sulla divisione dispositivi medici, che è cresciuta solo del 2,5% mentre le vendite di farmaci sono aumentate del 7,7%.
Gli utili rettificati di 2,59 dollari per azione hanno superato le stime di 2,53 dollari, pur registrando un calo del 7,5% rispetto all'anno precedente. Solo Merck ha sovraperformato J&J tra le maggiori partecipazioni dell'ETF iShares US Pharmaceuticals quest'anno.
Perché un errore nel settore delle tecnologie mediche ha superato la crescita del 7,7% dei farmaci?
La divisione farmaceutica di J&J ha generato 16,76 miliardi di dollari di fatturato, pari a circa il 66% delle vendite trimestrali. Tremfya, un farmaco per il trattamento della psoriasi e delle malattie intestinali, ha registrato un balzo del 68,3%, raggiungendo quasi 2,4 miliardi di dollari di vendite.
Ciononostante, Darzalex, un farmaco per il trattamento del cancro del sangue, ha raggiunto un fatturato di 4,24 miliardi di dollari, inferiore ai 4,4 miliardi previsti dagli analisti.
Tuttavia, secondo LSEG, le vendite di dispositivi medici sono aumentate del 2,5% a 8,64 miliardi di dollari, al di sotto degli 8,71 miliardi di dollari previsti dagli analisti. Le vendite di dispositivi negli Stati Uniti sono aumentate del 4,8%, secondo quanto emerso durante la conference call sui risultati, mentre Reuters ha riportato che le vendite nel resto del mondo sono rimaste sostanzialmente invariate.
Il direttore finanziario Joe Wolk ha attribuito la colpa al dirottamento dei bilanci dei governi del Golfo verso la difesa, all'austerità europea e alla pressione sui prezzi in Cina. Separatamente, Abiomed, la sua divisione di pompe cardiache, è al centro di uno studio britannico che mette in discussione i benefici del dispositivo in alcune procedure ad alto rischio.
Wolk ha affermato che la domanda in quei paesi non è scomparsa.
"Riteniamo quindi che la situazione si risolverà da sola con l'arrivo del 2027."
Joe Wolk, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario di Johnson & Johnson, in un'intervista.
La svendita di Johnson & Johnson è un problema aziendale o un problema del settore delle tecnologie mediche?
Al contrario, Boston Scientific, un altro produttore di dispositivi medici, aveva perso circa il 49,5% delle sue azioni entro il 2026 all'inizio di settembre. I tagli alle previsioni e un attacco informatico subito ad agosto hanno pesato su tali titoli.
Nel frattempo, secondo gli analisti di CNBC, il titolo J&J viene scambiato a circa 20 volte gli utili, rispetto alle 15-16 precedenti. Hanno sostenuto che il rialzo avesse già scontato le buone notizie.
J&J prevede di scorporare DePuy Synthes, la sua divisione ortopedica, entro la metà del 2027, seguendo l'esempio di Kenvue, la divisione dedicata alla salute dei consumatori. Wolk ha affermato che le valutazioni depresse nel settore delle tecnologie mediche favoriscono gli acquirenti, pertanto J&J preferisce uno scorporo a una vendita. Il management illustrerà nel dettaglio il piano e le previsioni per il 2027 in un evento per gli investitori l'8 dicembre.
L'articolo J&J Selloff Exposes Medtech Strain: Is Pharma Carrying Healthcare Stocks? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.