Tom Lee, cofondatore della società di ricerca Fundstrat Global Advisors, afferma che la bolla dell'IA è ancora lontana. Prevede una spesa per l'IA di 30 trilioni di dollari, simile a quella per lo sviluppo di Internet negli anni '90, e prevede un picco intorno al 2033.
Lee è intervenuto al TOKEN2049 di Singapore, mentre Ray Dalio, fondatore del fondo speculativo Bridgewater Associates, definiva l'intelligenza artificiale una classica bolla speculativa. Lee ha affermato che il fatto che si parli quasi universalmente di una bolla speculativa è di per sé un motivo per dubitarne.
Perché Tom Lee prevede che la bolla dell'intelligenza artificiale raggiungerà il suo picco nel 2033?
Lee sostiene che molti dei gestori di fondi odierni non hanno mai gestito denaro durante la bolla delle dot-com o la crisi finanziaria del 2008.
"Non ho mai visto una bolla quando tutti pensano che sia una bolla."
Tom Lee, co-fondatore di Fundstrat Global Advisors, al TOKEN2049 di Singapore.
Il suo punto di riferimento è il costo. Lee stima che lo sviluppo di Internet, delle reti mobili e dei dispositivi mobili costerà circa 35 trilioni di dollari (in dollari del 2026). Prevede inoltre una spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale di circa 30 trilioni di dollari.
Al contrario, McKinsey ha stimato nell'aprile del 2025 che i data center per l'intelligenza artificiale avrebbero richiesto investimenti per 5.200 miliardi di dollari entro il 2030.
Lee osserva che Cisco non raggiunse il suo picco fino al marzo 2000 e che prima di allora il titolo crollò del 50% per ben due volte. Successivamente, il valore delle azioni diminuì di quasi il 90% rispetto a quel picco.
Secondo Lee, in base a quell'orologio, l'intelligenza artificiale arriverà nel 1997. Il settore wireless, afferma, è cresciuto esponenzialmente per 25 anni e le sue azioni hanno raggiunto il picco dopo 10 anni, quindi la sua previsione è per il 2033.
Lee aggiunge che ogni anno affluiscono circa 7 trilioni di dollari di nuove attività liquide, capitale che, a suo dire, può finanziare la spesa per l'intelligenza artificiale.
L'indebitamento cambia i calcoli per gli investitori in intelligenza artificiale?
L'avvertimento di Dalio sulla bolla dell'intelligenza artificiale si concentra sui prestiti. Sostiene che, con l'aumento dei tassi, chi detiene profitti cartacei incassa i guadagni, e che questa vendita in genere fa scoppiare la bolla.
Dalio afferma che i mercati si stanno avvicinando a quella fase. I dubbi sull'intelligenza artificiale hanno già scosso l'Asia il 13 ottobre, quando una svendita di azioni asiatiche ha cancellato oltre 800 miliardi di dollari.
Le due opinioni divergono sul tema del finanziamento. Lee interpreta la spesa per l'IA come un investimento nella fase iniziale del ciclo economico, mentre Dalio vede il debito come una spinta verso un'impennata dei mercati. Entrambe le tesi si basano sulla stessa spesa e sulla questione se a finanziarla siano i flussi di cassa o il credito.
L'articolo " Tom Lee afferma che l'IA arriverà nel 1997, non nel 1999: il picco della bolla potrebbe essere nel 2033" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.