Ad agosto, negli Stati Uniti, il numero di venditori di case ha superato quello degli acquirenti con una percentuale record del 57,9%. Questo perché i tassi ipotecari al 7% hanno spinto gli acquirenti fuori dal mercato. Nel frattempo, sempre più famiglie non riescono a pagare le rate dei prestiti e un importante istituto di credito ipotecario ha toccato un minimo storico.
Un mercato favorevole agli acquirenti di solito rappresenta un sollievo per chi cerca casa. Questa volta, tuttavia, il calo della domanda riflette bilanci familiari più ristretti, piuttosto che prezzi delle case più bassi.
Perché gli acquirenti stanno scomparendo dal mercato immobiliare statunitense?
Secondo le stime di Redfin, ad agosto erano attivi circa 1,53 milioni di venditori, il numero più alto dall'inizio del 2020.
Gli acquirenti, al contrario, sono scesi a circa 972.300. Si tratta del dato più basso registrato dal 2013.
L'inversione di tendenza è netta. All'inizio del 2022, al culmine delle guerre di offerte dell'era pandemica, gli acquirenti superavano i venditori di circa il 35%.
L'aumento dei costi di finanziamento spiega gran parte del calo. Il tasso medio dei mutui a tasso fisso trentennale ha raggiunto il 7,28% il 1° ottobre, il livello più alto da novembre 2023.
I venditori si stanno adattando. I dati di Redfin mostrano che il 21,1% degli annunci ha subito una riduzione di prezzo nelle quattro settimane fino al 20 settembre, il dato stagionale più alto da quando è iniziato il monitoraggio nel 2022.
Le case americane stanno esaurendo lo spazio?
La debolezza va oltre le vendite di case. Circa il 20% delle famiglie statunitensi ha ritardato il pagamento di un prestito o di un mutuo nell'ultimo anno.
Il dato proviene dall'indagine sulla finanza dei consumatori (SCF) del 2025 della Federal Reserve, un'indagine triennale sulle famiglie pubblicata il 9 ottobre.
Tale quota si attestava appena al 12% nel 2022. Solo l'indagine del 2007, condotta prima della crisi finanziaria globale, registrò un dato più elevato, pari al 21%.
Sono aumentati anche i casi di gravi inadempienze. Circa l'8% delle famiglie ha accumulato un ritardo nei pagamenti pari o superiore a 60 giorni, un dato che eguaglia il picco post-crisi del 2010.
Anche il peso del debito è aumentato. Secondo la Federal Reserve, l'8,6% delle famiglie ora spende oltre il 40% del proprio reddito per il pagamento dei debiti, rispetto al 6,5% di prima.
Che segnale indica il minimo storico registrato dall'UWM per gli istituti di credito ipotecario?
La tensione si sta manifestando anche nei titoli immobiliari statunitensi, e le società di mutui non fanno eccezione. UWM Holdings (UWMC), società madre di United Wholesale Mortgage, ha chiuso a un minimo storico di 1,08 dollari il 9 ottobre.
In termini di volume in dollari, nel 2025 UWM è stato il maggiore istituto di credito ipotecario statunitense, con erogazioni per 164,3 miliardi di dollari. Il dato proviene dall'Home Mortgage Disclosure Act (HMDA), il sistema federale di segnalazione a livello di singolo prestito.
Il titolo ha perso circa l'82% del suo valore rispetto al massimo di gennaio di 6,15 dollari. Inoltre, si avvia a registrare il nono mese consecutivo in perdita, la sua striscia negativa più lunga di sempre.
Il declino si è accelerato ad agosto. UWM ha registrato una perdita di 451,9 milioni di dollari nel secondo trimestre, dovuta principalmente a un onere di copertura di 603 milioni di dollari.
Quella copertura era legata a un'offerta fallita per Two Harbors, una società di investimento nel settore della gestione dei mutui. UWM ha quindi sospeso il pagamento dei dividendi e si è assicurata fino a 2,05 miliardi di dollari di nuovo capitale.
L'offerta di diritti da 400 milioni di dollari, aperta fino al 12 novembre, prevede un prezzo di emissione non inferiore a 2 dollari per azione. Si tratta di quasi il doppio del prezzo attuale delle azioni.
La scorsa settimana, Keefe, Bruyette & Woods ha declassato il titolo e ridotto il prezzo obiettivo a 1,50 dollari. Lo stesso giorno, UWM ha eliminato i punteggi di credito minimi per i prestiti di Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae.
Nel complesso, l'offerta record, l'aumento delle insolvenze e l'indebolimento del creditore indicano un mercato in cui le tensioni si acuiscono. Il rapporto sul debito delle famiglie del terzo trimestre della Federal Reserve di New York, previsto per i primi di novembre, mostrerà se le insolvenze continuano ad aumentare.
L'articolo Perché gli acquirenti stanno scomparendo dal mercato immobiliare statunitense? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.