Michael Burry, l'investitore reso famoso dal film "La grande scommessa" (The Big Short), afferma che i grafici di Fannie Mae e Freddie Mac indicano ora che le loro azioni non valgono più nulla. Meno di un anno fa, aveva rivelato di detenere partecipazioni consistenti in entrambi i colossi del settore ipotecario.
Le due società garantiscono una quota consistente dei mutui ipotecari statunitensi e sono sotto il controllo governativo dalla crisi del 2008. Le loro azioni sono schizzate alle stelle dopo la vittoria elettorale di Donald Trump nel 2024, sulla scia delle scommesse che le avrebbe liberate dal controllo statale.
Quanto sono crollate le azioni di Fannie e Freddie?
Secondo i dati di Yahoo Finance, il titolo Fannie Mae ha chiuso a 1,39 dollari il giorno delle elezioni del 2024. Ha raggiunto il picco di 15,31 dollari l'11 settembre 2025 e ha chiuso venerdì a 4,04 dollari.
Si tratta di un calo del 74% rispetto al picco massimo, che ha cancellato circa l'80% del rally post-elettorale. Freddie Mac ha seguito lo stesso andamento, passando da 1,20 dollari a 14,15 dollari per poi tornare a 3,68 dollari.
In un post pubblicato nella newsletter di domenica, Burry ha affermato che entrambi i titoli avevano formato un pattern testa e spalle, una figura grafica che i trader interpretano come la fine di un rally.
"Tecnicamente, quel grafico prevede azioni senza valore", ha scritto Burry.
Burry ha affermato di aver effettuato un'operazione su entrambi i titoli questa settimana. La direzione di tale operazione è disponibile solo a pagamento. Nel dicembre 2025, aveva anticipato ai lettori che si aspettava che le quotazioni in borsa avrebbero fatto salire il valore di entrambe le azioni.
Perché Burry afferma che gli azionisti ordinari potrebbero perdere il 90%
Il rischio risiede nel piano di salvataggio del 2008. Il Tesoro detiene azioni privilegiate senior, una categoria di azioni che devono essere rimborsate prima che gli azionisti ordinari ricevano qualcosa. Tale importo da rimborsare aumenta ogni trimestre.
Citando i prezzi delle azioni e i commenti della banca d'investimento KBW, Burry ha affermato che Wall Street si aspetta sempre più che il Tesoro converta tale partecipazione in azioni ordinarie. Stima che lo scambio ridurrebbe la quota azionaria degli attuali azionisti di almeno il 90%.
Ha anche affermato che l'estate ha penalizzato la maggior parte dei titoli azionari al di fuori del settore dell'intelligenza artificiale. A suo avviso, la quota di titoli che partecipano al rally si sta riducendo, avvicinandosi ai livelli visti l'ultima volta intorno al 2000.
L'avvertimento fa seguito alla sua affermazione di questa settimana secondo cui la valutazione di Anthropic rappresenta una bolla speculativa. Pochi giorni prima, aveva dichiarato che le azioni sono in fase di negazione, come già accaduto prima dei crolli del 2000 e del 2008.
Burry ha scritto che gli azionisti ordinari hanno bisogno di due cose: la fine del controllo governativo e una drastica riduzione delle pretese del Tesoro. Nessuna delle due si è ancora verificata, ed entrambe dipendono dalle decisioni di Washington.
L'articolo Michael Burry prende di mira un'altra operazione commerciale dell'era Trump è apparso per la prima volta su BeInCrypto.