Solana (SOL) ha mostrato due crepe on-chain nello stesso arco di due settimane: il volume di trading settimanale del DEX è crollato di circa l'82% e un gruppo di detentori chiave ha iniziato a ridurre la propria quota proprio mentre si verificava questo calo. I dati di Dune e Glassnode allineano i due eventi quasi con precisione settimanale, con le piattaforme di lancio delle meme coin al centro.
La tempistica è fondamentale. Ecco come i pezzi del puzzle si incastrano.
Il volume di Solana DEX è crollato in due settimane.
Il calo è drastico e recente. Secondo i dati di Dune, il volume settimanale totale degli exchange decentralizzati (DEX) sui protocolli Solana si attestava intorno ai 104,3 miliardi di dollari nella settimana dell'11 maggio, di cui circa 93,1 miliardi attribuibili al solo DEX Meteora. Due settimane dopo, nella settimana del 25 maggio, il volume settimanale totale era sceso a circa 18,8 miliardi di dollari, con Meteora in calo a 9,2 miliardi.
Si tratta di un calo di circa l'82% in due settimane, che ha colpito soprattutto le strutture più grandi.
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Meteora ha perso da sola oltre 80 miliardi di dollari di volume settimanale. Il calo è generalizzato e non isolato, il che indica un'esaurimento dei flussi speculativi che un tempo caratterizzavano le negoziazioni su Solana.
Si tratta inoltre di un trend in calo già in atto, con il volume settimanale degli scambi sui DEX in diminuzione di oltre il 50% da gennaio. La domanda è: cosa ha causato questo crollo e chi ha reagito?
I siti di lancio di Meme Coin sono diventati silenziosi
La risposta risiede nelle meme coin. Il volume di scambio del DEX di Solana si è a lungo basato su un meccanismo a volano in cui le piattaforme di lancio coniavano nuove meme coin, i trader le inseguivano e i DEX gestivano il flusso di transazioni. Questo meccanismo, i cui componenti rivaleggiavano persino con Ethereum, si è bloccato.
I dati on-chain mostrano che i nuovi lanci di meme coin si sono praticamente dimezzati all'inizio del 2026. Il rallentamento dell'attività delle piattaforme di lancio e la riduzione dell'offerta di nuovi token da scambiare sono evidenti. Con meno nuove narrazioni da seguire, il volume speculativo che gonfiava i totali settimanali dei DEX non aveva più nulla da alimentare. Probabilmente, di conseguenza, anche i ricavi dei bot di trading sono diminuiti.
I dati di Meteora rendono concreto il collegamento. Una piattaforma costruita attorno a meme coin e al continuo ricambio di utenti non perde più di 80 miliardi di dollari di volume settimanale in caso di un generale calo del mercato.
Il crollo si verifica quando i lanci che generano gli scambi si esauriscono. Il crollo del volume dei DEX è, nella sua essenza, un crollo della speculazione sulle meme coin , e la tempistica di questo crollo è fondamentale per ciò che è accaduto in seguito.
La sovrapposizione: un gruppo chiave ha iniziato a vendere nella stessa finestra temporale
Ecco dove i due insiemi di dati si incontrano. Secondo HODL Waves di Glassnode, una metrica che raggruppa l'offerta in base al tempo in cui le monete sono rimaste invendute, il gruppo con un'offerta da 1 a 2 anni deteneva il 16,049% dell'offerta SOL il 21 maggio. Entro il 1° giugno, tale quota era scesa a circa il 15%.
La svendita è iniziata il 21 maggio, esattamente all'interno della finestra temporale compresa tra l'11 e il 25 maggio, durante la quale il volume del DEX è crollato. I due segnali on-chain si sono attivati quasi contemporaneamente. Questo gruppo detiene monete acquistate durante il periodo di boom di attività di Solana tra il 2024 e il 2025.
È lo stesso boom che ha investito nel volume delle monete meme che ora sta svanendo.
I dati non dimostrano che il crollo dei volumi abbia costretto il gruppo a vendere, e l'articolo non lo afferma. Ciò che i dati mostrano è una netta sovrapposizione temporale. Quando l'attività che sosteneva l'economia di trading di Solana è diminuita, un gruppo di detentori che avevano mantenuto le posizioni per tutta la durata di tale periodo ha iniziato a vendere nello stesso arco di tempo.
Che il crollo del volume di DEX di Solana sia la causa scatenante o semplicemente un sintomo parallelo, i due eventi sono ormai strettamente collegati. E questa è la domanda a cui Solana dovrà rispondere nelle prossime settimane.
L'articolo "Il volume di Solana DEX crolla dell'82% a causa del blocco del motore di Meme Coin" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .