Il 29 maggio, Strategy ha trasferito circa 411 Bitcoin – per un valore di circa 30 milioni di dollari – su Coinbase Prime, per poi ritirare la stessa quantità il giorno successivo. Il CEO di Crypto Banter, Ran Neuner, ha interpretato la mossa come una manovra fiscale: comprare a un prezzo alto, vendere a un prezzo basso, riacquistare e consolidare la perdita virtuale.
L'accordo sul debito dietro la pausa
Questo scambio di titoli è avvenuto in un contesto insolito, in cui Strategy ha interrotto la sua consolidata routine di acquisto di Bitcoin. Invece di incrementare immediatamente le proprie partecipazioni, la società ha silenziosamente rimborsato l'intero importo di 1,5 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili senior a tasso zero con scadenza nel 2029, pagando circa 1,38 miliardi di dollari in contanti, estinguendo il debito con uno sconto e riducendo significativamente il proprio carico di obbligazioni convertibili in essere.
Contemporaneamente, Strategy stava anche raccogliendo nuovi capitali. La società ha offerto azioni privilegiate a tasso variabile di serie A a rendimento perpetuo per un valore nominale di 2 miliardi di dollari e ha raccolto 84 milioni di dollari attraverso la vendita di azioni ordinarie di classe A.
Lavorando meglio. pic.twitter.com/VZJRdJKsEC
— Michael Saylor (@saylor) 31 maggio 2026
I proventi sono stati infine utilizzati per acquistare 24.869 Bitcoin per un valore di oltre 2 miliardi di dollari. Al 25 maggio, Strategy deteneva 843.738 Bitcoin nel proprio bilancio, per un valore di circa 62,24 miliardi di dollari, oltre a circa 871 milioni di dollari in contanti.
"La strategia offre la flessibilità necessaria per finanziare operazioni strategiche utilizzando liquidità, azioni digitali, credito digitale o capitale digitale, fornendoci molteplici leve per ottimizzare il nostro bilancio e rispondere alle condizioni di mercato", ha affermato il presidente esecutivo Michael Saylor.
Saylor abbandona il suo segnale distintivo
Ora Saylor sembra segnalare che gli acquisti potrebbero riprendere. Domenica 31 maggio ha pubblicato il grafico Orange Dots di Strategy su X con la didascalia "Funziona meglio". Storicamente, questo grafico ha accompagnato gli annunci di nuove acquisizioni di Bitcoin e la sua ricomparsa ha subito scatenato speculazioni su un imminente nuovo acquisto.
Secondo alcune indiscrezioni, la pubblicazione dell'annuncio segue settimane di attività insolite – il rimborso del debito, gli aumenti di capitale e il trasferimento a Coinbase – tutte operazioni che hanno indotto gli osservatori a chiedersi se Strategy stesse cambiando approccio o semplicemente riorganizzandosi in vista di un'altra mossa.
Uno schema da tenere d'occhio
Il grafico Orange Dots è diventato una sorta di biglietto da visita per Saylor nella comunità delle criptovalute. Ogni volta che compare, i mercati tendono a prestargli attenzione.
Resta da vedere se questa settimana seguirà un annuncio formale di acquisizione. Quel che è certo è che Strategy si sta attivamente adoperando per rimodellare la propria struttura patrimoniale, riducendo il debito, raccogliendo fondi attraverso molteplici canali e gestendo le proprie riserve di Bitcoin con quello che Saylor ha definito un "modello di allocazione del capitale dinamico e multivariato".
Immagine in evidenza da Unsplash, grafico da TradingView