Secondo un nuovo rapporto di Galaxy Digital, l'attività di venture capital nel settore delle criptovalute ha subito un rallentamento nel primo trimestre del 2026, dopo il ritmo eccezionalmente sostenuto registrato nel quarto trimestre del 2025.
Nel corso del trimestre, le società di venture capital hanno investito circa 4 miliardi di dollari in 355 operazioni incentrate su criptovalute e blockchain, il che rappresenta un calo del 50% del capitale investito rispetto al trimestre precedente e una diminuzione del 16% del numero di operazioni.
Il mercato del venture capital perde slancio
Nonostante il rallentamento, l'attività è rimasta ben al di sopra di molti dei livelli trimestrali registrati durante la crisi di mercato del 2023-2024. Galaxy Research ha rilevato che il calo è stato determinato principalmente dall'assenza dei finanziamenti di grandi dimensioni nelle fasi avanzate, osservati nel quarto trimestre del 2025, mentre i round di finanziamento seed e early-stage di dimensioni più ridotte hanno continuato a concludersi a un ritmo relativamente costante.
Se annualizzato, il ritmo del primo trimestre implicherebbe investimenti per circa 16 miliardi di dollari nel corso del 2026, inferiori ai quasi 20 miliardi di dollari totali del 2025, ma comunque superiori a quelli registrati per gran parte dei due anni precedenti. La relazione storica tra il prezzo del Bitcoin e gli investimenti di venture capital nel settore delle criptovalute si è indebolita rispetto ai cicli precedenti del 2017 e del 2021. Mentre il Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi alla fine del 2025, l'attività di venture capital è rimasta discontinua e sia il prezzo del Bitcoin che i finanziamenti di venture capital sono diminuiti nel primo trimestre del 2026, sebbene il calo del capitale investito sia stato più marcato rispetto al calo dell'attività di investimento.
Nel trimestre, le startup in fase avanzata hanno rappresentato la maggior parte dei finanziamenti, raccogliendo circa il 57% di tutto il capitale investito, mentre le aziende in fase iniziale hanno ricevuto il restante 43%. Tuttavia, in termini di numero di operazioni, l'attività nelle fasi iniziali è rimasta significativa, anche se la quota di operazioni pre-seed è diminuita al 19% e le transazioni nelle fasi successive sono aumentate fino a rappresentare un quarto delle operazioni concluse.
Galaxy ha affermato che questa tendenza indica la crescente maturità del settore delle criptovalute e la presenza sempre maggiore di aziende più grandi e in grado di generare profitti.
Nel frattempo, anche la dimensione media delle transazioni in criptovalute ha raggiunto nuovi massimi storici, superando i 4,5 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026, nonostante le valutazioni abbiano registrato un leggero calo rispetto ai livelli record raggiunti nel quarto trimestre del 2025.
Tra i settori monitorati da Galaxy Research, la categoria Trading/Exchange/Investing/Lending ha attratto il maggior numero di finanziamenti di venture capital, con un ampio margine, raccogliendo circa 2,6 miliardi di dollari, ovvero quasi i tre quinti di tutto il capitale investito nel trimestre. La stessa categoria si è distinta anche per il numero di operazioni concluse, con 74 transazioni.
Le startup del settore wallet si sono classificate al secondo posto per capitale raccolto, con circa 270 milioni di dollari. Galaxy ha inoltre rilevato che le startup fondate nel 2018 hanno ricevuto la maggiore quantità di capitale nel primo trimestre, pari a 1,3 miliardi di dollari, mentre le startup più giovani, fondate nel 2024 e nel 2025, hanno dominato il numero complessivo di operazioni.
Gli Stati Uniti guidano gli accordi sulle criptovalute
Dal punto di vista geografico, gli Stati Uniti hanno continuato a dominare l'attività di investimento nel settore delle criptovalute, rappresentando oltre il 70% di tutti i capitali investiti e il 43,5% del totale delle operazioni concluse nel trimestre. Il Bahrein e Singapore hanno seguito gli Stati Uniti per quota di capitale, mentre il Regno Unito si è classificato al secondo posto per numero di operazioni.
Sul fronte della raccolta fondi, gli investitori hanno stanziato quasi 1,1 miliardi di dollari per otto nuovi fondi di venture capital focalizzati sulle criptovalute, il numero più basso di nuovi fondi lanciati in un trimestre dal terzo trimestre del 2020.
Galaxy ha affermato che le condizioni per la raccolta fondi rimangono difficili a causa delle pressioni macroeconomiche, degli effetti persistenti della turbolenza del mercato delle criptovalute del 2022-2023, del crescente interesse istituzionale per l'intelligenza artificiale e della concorrenza degli ETF sulle criptovalute spot e delle società di tesoreria di asset digitali per i capitali degli investitori.
L'articolo " I finanziamenti di venture capital nel settore delle criptovalute crollano del 50% dopo l'enorme impennata del quarto trimestre 2025: Galaxy" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .