I prezzi di noleggio delle GPU H200 di Nvidia (NVDA) sono crollati di circa il 40% in tre settimane, passando da 7 a circa 4 dollari l'ora. Questa revisione dei prezzi sta mettendo alla prova la teoria della scarsità di intelligenza artificiale e sta aumentando il rischio a breve termine per le azioni NVDA.
Il 28 maggio, prima della pubblicazione dell'indice Ornn Compute Price Index, NVDA ha chiuso a 214,25 dollari. La debolezza del mercato spot dei chip Hopper di vecchia generazione sta alimentando nuovi dubbi tra gli investitori sulla solidità della domanda da parte degli hyperscaler.
I chip più vecchi pesano sulle prospettive positive di Nvidia.
Il calo dei prezzi dell'H200 segue il passaggio generazionale di Nvidia. I chip Blackwell B200 e GB200 assorbono prezzi più elevati man mano che l'offerta di Hopper si normalizza nelle piattaforme neocloud, secondo Ornn .
Il calo delle prestazioni delle GPU più datate alimenta il rischio narrativo per le azioni, il cui prezzo è basato su una scarsità perenne dopo gli utili record di Nvidia .
"Il prezzo per noleggiare un Nvidia H200 è crollato da 7 dollari l'ora a 4 dollari l'ora in sole tre settimane. Un calo del 40% del costo della risorsa più strategica nel settore tecnologico", ha sottolineato l'analista Thierry Borgeat di Arvy.
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Gli analisti mantengono un atteggiamento positivo su NVDA.
Wall Street non ha ancora battuto ciglio. Dan Ives di Wedbush ha mantenuto il rating Outperform e il target price di 300 dollari, citando il boom degli investimenti in intelligenza artificiale . Il consenso di 43 analisti si attesta intorno ai 304 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 43%.
Il fattore determinante risiede a livello del cliente. Un'analisi del Financial Times ha stimato i rendimenti impliciti dell'IA tra il 2025 e il 2030 a -9,2% per Microsoft e a -28,8% per Meta.
I dati matematici alimentano nuovi timori di una bolla dell'IA , mentre il flusso di cassa libero delle aziende hyperscale si restringe.
Nell'ultimo trimestre Nvidia ha registrato un fatturato di 81,6 miliardi di dollari, con una crescita dell'85%.
Sebbene il reset dell'indice H200 da solo non invalidi tale tesi, fornisce agli orsi un nuovo segnale di prezzo in vista del prossimo ciclo di utili.
L'articolo "Il chip di noleggio più importante di Nvidia è appena diventato il 40% più economico: cattive notizie per le azioni NVDA?" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .