Il mercato dei derivati sulle criptovalute si trova ad affrontare la scadenza mensile di opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di quasi 7,5 miliardi di dollari il 29 maggio.
I livelli di Max Pain si mantengono al di sopra dei prezzi attuali in una settimana caratterizzata da cali significativi per entrambe le principali criptovalute a livello globale.
Cosa significa la scadenza odierna delle opzioni mensili per Bitcoin
La scadenza mensile delle opzioni è la data più importante del mese, quando si liquidano i contratti derivati con il maggior volume cumulativo. La seduta odierna si concentra in una significativa liquidazione nel bel mezzo di una correzione di mercato .
Bitcoin detiene 84.112 contratti aperti con un valore nozionale vicino a 6,2 miliardi di dollari. Il rapporto Put/Call si attesta a 0,84 nell'interesse aperto totale, con 45.790 call contro 38.322 put attive alla chiusura.
Tale squilibrio riflette una leggera propensione rialzista tra i partecipanti attivi al mercato. La distribuzione dei prezzi di esercizio mostra una significativa concentrazione ai livelli più alti, in particolare tra gli 80.000 e gli 85.000 dollari durante il ciclo.
Il massimo storico di Bitcoin si attesta a 75.000 dollari, nettamente al di sopra del prezzo attuale dell'asset, che si aggira intorno ai 73.350 dollari dopo un calo del 5% nel corso della settimana, secondo i dati di BeInCrypto.
Il contesto spiega la pressione. Le vendite istituzionali di ETF hanno raggiunto i 2 miliardi di dollari dal 14 maggio , allontanando il prezzo dal livello di massimo dolore mensile nelle ore precedenti la chiusura.
Ethereum e il peso della scadenza mensile
Anche Ethereum mostra prospettive altrettanto sotto pressione. L'open interest ammonta a 643.639 contratti per un valore di circa 1,29 miliardi di dollari. Il rapporto Put/Call si attesta a 0,74, con 369.158 call contro 274.481 put alla chiusura mensile.
Tale proporzione riflette un atteggiamento di acquisto durante il ciclo, sebbene il recente calo dei prezzi abbia reso molte opzioni call out of the money prima della scadenza mensile prevista per oggi.
La distribuzione dei prezzi di esercizio mostra una significativa concentrazione a 2.200 dollari, dove si accumulano oltre 70.000 opzioni put. Al di sopra di tale livello, i prezzi di esercizio di 2.500 e 3.000 dollari mantengono un'intensa attività di acquisto, sebbene sempre più distanti dal prezzo spot corrente.
Il prezzo massimo di Ethereum si attesta a 2.200 dollari, al di sopra del prezzo attuale di 2.003 dollari. Una ripresa verso questo livello andrebbe a vantaggio dei venditori istituzionali che hanno incassato premi durante l'intero ciclo mensile.
Gli operatori monitorano attentamente la liquidità in prossimità delle scadenze più affollate. I flussi dell'ultimo minuto tendono a intensificarsi vicino alla scadenza mensile, generando forti oscillazioni che possono definire l'andamento del prossimo ciclo sul mercato spot globale.
Cosa riserva il futuro ai mercati delle opzioni?
Secondo gli analisti di Greeks.live, il prezzo del Bitcoin ha iniziato a scendere al di sotto della zona di concentrazione chiave GEX (Gamma Exposure).
Di conseguenza, si prevede che la resistenza di supporto precedentemente fornita dall'open interest si indebolisca gradualmente. Analogamente, anche Ethereum ha rotto al ribasso il suo principale livello di resistenza GEX, con gamma fortemente concentrato intorno alla soglia dei 2.000 dollari.
Nonostante il Bitcoin sia sceso a un livello tecnicamente pericoloso e critico , la volatilità implicita (IV) è sorprendentemente rimasta pressoché invariata. La volatilità implicita su tutte le scadenze si mantiene al di sotto del 40%, e quella a lungo termine continua a mostrare una tendenza al ribasso. Inoltre, il forte calo degli ultimi tre giorni non ha prodotto alcun aumento significativo della volatilità implicita a breve termine.
In questo contesto, con il contratto di opzioni di maggio attualmente scambiato intorno al 20%, si prevede che la liquidazione mensile rimodellerà in modo significativo il posizionamento delle opzioni e la struttura gamma esistenti.
Nel complesso, il mercato continua a scommettere sul mantenimento dei livelli di supporto chiave e i grandi investitori non sembrano aver aumentato in modo sostanziale le proprie coperture o le preoccupazioni riguardo a un crollo più profondo.
L'articolo "Scadono oggi opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di 7,5 miliardi di dollari" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .