L'inflazione delle spese per consumi personali (PCE) di aprile ha raggiunto il 3,8% su base annua, il valore più alto da maggio 2023. Il Bitcoin (BTC) è scivolato verso i 73.300 dollari, poiché il dato ha allontanato ulteriormente l'indice preferito dalla Fed dal suo obiettivo del 2%.
L'indice PCE core è aumentato del 3,3% su base annua, in linea con le previsioni. I dati mensili si sono attestati allo 0,2%, al di sotto della stima dello 0,3%, confermando la tendenza a tassi elevati per un periodo prolungato.
La stampa PCE conferma il gonfiaggio appiccicoso
Giovedì l'Ufficio di analisi economica ha pubblicato il rapporto sul reddito personale e le spese di aprile. L'indice PCE (Personal Consumer Expenditure) ha confermato le previsioni del consenso, attestandosi al 3,8% e raggiungendo il livello annuale più alto da maggio 2023.
L'indice PCE core, che esclude alimentari ed energia, è salito al 3,3% rispetto all'anno precedente. Il dato si attesta al livello più alto da ottobre 2023 e quasi raddoppia l'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.
I dati mensili hanno dato un piccolo vantaggio ai colombiani. L'indice PCE core è aumentato dello 0,2% ad aprile, al di sotto sia delle previsioni dello 0,3% che del ritmo del mese precedente.
Il reddito personale è rimasto invariato nel corso del mese, al di sotto delle previsioni dello 0,4%, mentre la spesa dei consumatori è aumentata dello 0,5%. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione si sono attestate a 215.000, leggermente al di sopra delle 211.000 attese. Il PIL del primo trimestre è stato rivisto al ribasso all'1,6%.
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Il mercato delle criptovalute si ritira, mantenendo una posizione rialzista a lungo termine.
Dopo la pubblicazione del dato, il Bitcoin è stato scambiato a circa 73.404 dollari, in calo del 2,89% nelle ultime 24 ore. La sua capitalizzazione di mercato si attestava a circa 1.470 miliardi di dollari. Il calo ricalca quello registrato di recente in seguito alle dichiarazioni restrittive del governatore della Federal Reserve, Christopher Waller.
I dati di CME FedWatch indicavano una probabilità del 98,9% che la Federal Reserve mantenesse i tassi tra il 3,50% e il 3,75% il 17 giugno. Solo l'1,1% degli operatori prevedeva un taglio di un quarto di punto.
I dati confermano l'orientamento di una politica monetaria della Fed più elevata e prolungata , che i mercati stanno già scontando da settimane.
L'inflazione annua persistente ha sostenuto un dollaro statunitense più forte e ha esercitato pressione sugli asset che non rendono. La Kobeissi Letter ha interpretato il dato statistico come una battuta d'arresto per le politiche monetarie espansive.
"L'inflazione PCE di aprile, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, è salita al 3,8%, il livello più alto da maggio 2023. L'inflazione PCE core è salita al 3,3%, il livello più alto da ottobre 2023. Il principale indicatore di inflazione della Fed è quasi il doppio del suo obiettivo", hanno indicato gli analisti di Kobeissi Letter, interpretando il dato come una battuta d'arresto per la politica monetaria espansiva.
Mohamed El-Erian, capo consulente economico di Allianz, ha offerto un'interpretazione più misurata del quadro generale dei dati.
"Nel complesso, i dati economici statunitensi pubblicati stamattina sono sostanzialmente in linea con le previsioni del pubblico… è improbabile che questo mix di dati modifichi in modo significativo la narrativa economica prevalente o gli attuali livelli di mercato", ha osservato .
Cosa succederà dopo?
I mercati a termine prevedono pochi tagli per il resto del 2026 dopo la pubblicazione dei dati. L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e il rafforzamento del dollaro hanno eroso la domanda di Bitcoin e oro nelle ultime sedute.
Gli operatori di mercato ora attendono con ansia la pubblicazione dei dati sui salari non agricoli e dell'indice dei prezzi al consumo di maggio, in cerca di conferme.
I prossimi eventi macroeconomici chiave della Fed influenzeranno le probabilità di un taglio dei tassi di interesse nella seconda metà del 2026.
Aprile potrebbe segnare il picco o l'inizio di una nuova fase di inflazione persistente. I prossimi dati sui prezzi e sul lavoro saranno decisivi.
L' indicatore di inflazione preferito dalla Fed ha appena raggiunto il livello più alto dal 2023: cosa significa per Bitcoin è apparso per la prima volta su BeInCrypto .