Il presidente Donald Trump si trova ad affrontare un nuovo scandalo legato alle sue operazioni di borsa, dopo che la sua ultima dichiarazione finanziaria ha rivelato 3.711 transazioni, quasi tutte relative ad azioni di società americane.
Molte delle aziende citate nel rapporto possono essere influenzate dalle decisioni federali, tra cui le politiche in materia di difesa, tasse, energia, tecnologia, commercio e regolamentazione. Oltre 2.000 transazioni sono state effettuate a marzo, subito dopo che Trump ha dato inizio alla guerra con l'Iran su richiesta di Benjamin Netanyahu.
La dichiarazione era molto più corposa di una normale dichiarazione di Trump. I suoi report di solito tendono a mostrare centinaia di transazioni, non migliaia. Questa invece riguardava molti titoli, con diverse piccole operazioni distribuite su diverse società. Alcuni titoli sono stati acquistati e venduti più di una volta nello stesso giorno.
Questo schema ha indotto gli esperti di mercato ad affermare che l'attività sembrava più simile a una negoziazione automatizzata di portafoglio che alla selezione manuale di singoli titoli da parte di un consulente. Hanno inoltre notato segnali di vendita di titoli meno performanti a seguito di perdite, operazione che può essere sfruttata per la compensazione delle minusvalenze fiscali.
I consulenti gestivano i conti di Trump mentre portafogli automatizzati acquistavano e vendevano centinaia di azioni.
La Trump Organization ha affermato che Trump non ha effettuato personalmente le operazioni e che società finanziarie esterne gestiscono le partecipazioni del Presidente e prendono decisioni in merito ad allocazione, negoziazione, ribilanciamento e gestione del portafoglio.
La società ha affermato che i conti utilizzano "portafogli automatizzati basati su modelli e strategie di indicizzazione diretta", qualunque cosa ciò significhi. Naturalmente, anche il vicepresidente JD Vance è intervenuto in difesa di Trump.
"Il presidente non se ne sta seduto nello Studio Ovale davanti al computer, con un conto tipo Robinhood, a comprare e vendere azioni. Sarebbe assurdo", ha detto JD. "Si avvale di consulenti finanziari indipendenti che gestiscono il suo patrimonio."
Robinhood Markets (HOOD) non è stato menzionato tra i titoli scambiati nei dettagli del documento, ma JD ha usato l'app come esempio per difendere Trump. JD ha anche affermato che Trump, in quanto "persona ricca" che "ha avuto successo negli affari", può affidare il suo portafoglio a professionisti invece di gestirlo personalmente.
Le transazioni si sono svolte in concomitanza con gli aggiustamenti apportati a diversi indici principali. Una delle giornate più intense è stata quella del ribilanciamento degli indici S&P 500, S&P 600, S&P 400 e S&P 100. Alcuni indici FTSE Russell sono stati ribilanciati e hanno introdotto nuovi titoli.
Tale osservazione era molto importante poiché spesso le modifiche ai modelli avvengono tramite l'adeguamento degli indici.
Secondo Vasavada, circa il 90% dei singoli titoli azionari presenti nel documento era allineato all'indice Russell 3000. Ciò dimostra quindi la validità della teoria del sistema di indicizzazione, piuttosto che del trading casuale.
Il terzo dato emerso dall'analisi riguarda la presenza di cluster nei giorni di ribasso. Ad esempio, si sono registrate 155 transazioni il 12 febbraio e 124 il 18 marzo. In entrambi i casi, l'indice S&P 500 ha subito un calo superiore all'1%. I giorni selezionati confermano che i consulenti potrebbero vendere le proprie posizioni per motivi fiscali.
Le transazioni non richieste sono aumentate vertiginosamente dopo l'attacco all'Iran e hanno sollevato i dubbi più pressanti.
La parte più delicata dal punto di vista politico della documentazione riguardava 625 operazioni contrassegnate come "non richieste". Tale etichetta indica che le transazioni non sono state avviate dal broker. La maggior parte delle 3.711 operazioni riguardava azioni statunitensi, ma la categoria delle operazioni non richieste si è distinta perché quasi tutte si sono verificate nel mese di marzo.
Questi scambi sono aumentati vertiginosamente il primo giorno di mercato dopo l'attacco statunitense all'Iran. Si trattava per lo più di acquisti. Inoltre, apparivano meno ordinati rispetto all'attività legata all'indice riportata nel resto del documento. Ecco perché questa sezione della documentazione sta attirando la maggiore attenzione.
La dichiarazione è stata presentata ai sensi dello STOCK Act, entrato in vigore nel 2012 sotto la presidenza di Barack Obama. La legge impone al Presidente, al Vicepresidente e ai membri del Congresso di segnalare le transazioni azionarie superiori a 1.000 dollari entro 45 giorni dall'acquisto.
La dichiarazione presentata da Trump era intesa a soddisfare tale requisito. Ciononostante, Trump avrebbe dovuto ricevere una multa di 200 dollari per aver segnalato in ritardo le operazioni legate ad Amazon (AMZN) e Microsoft (MSFT), secondo quanto riportato dal Washington Post.
La questione è complessa dal punto di vista politico, poiché Trump, durante il suo discorso sullo Stato dell'Unione di febbraio, aveva chiesto al Congresso di approvare lo Stop Insider Trading Act. Il disegno di legge era stato presentato alla Camera a gennaio. I critici sostengono che presenti ancora delle lacune che potrebbero consentire ai legislatori di speculare sulla base di informazioni governative riservate.
Martedì JD ha dichiarato che lui e Trump sostengono il divieto di vendita di azioni per i membri del Congresso.
"Tutti noi crediamo che nessuno dovrebbe utilizzare informazioni riservate ottenute nell'ambito di servizi pubblici per comprare e vendere azioni", ha affermato JD. "Vogliamo vietare questa pratica."
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