Secondo Grayscale, il piccolo gruppo di blockchain che già dominano la finanza decentralizzata (DeFi) e gli asset tokenizzati, ovvero Ethereum, Solana, BNB Chain e Canton Network, è nella posizione migliore per assorbire la prima ondata di capitali istituzionali una volta che gli Stati Uniti approveranno il CLARITY Act, il tanto atteso regolamento sulle criptovalute.
Il 14 maggio, il CLARITY Act è stato approvato dalla Commissione bancaria del Senato con 15 voti favorevoli e 9 contrari. Ora necessita del voto dell'intera assemblea del Senato, della riconciliazione con la Camera dei Rappresentanti e della firma presidenziale.
Tuttavia, il calendario attuale rappresenta un ulteriore ostacolo. In un articolo del 21 maggio, Cryptopolitan ha riportato che il disegno di legge dovrà ora competere per il tempo di discussione in aula a giugno con la procedura di conciliazione, il Foreign Intelligence Surveillance Act e il disegno di legge sull'edilizia abitativa approvato dalla Camera questa settimana.
Secondo Grayscale, quali reti assorbiranno la prima ondata di capitali istituzionali?
Attualmente Ethereum è leader nel settore degli asset tokenizzati con funzionalità on-chain complete, seguito da BNB Chain e Solana.
Canton Network si è inoltre affermata come una nicchia istituzionale dominante. Secondo il precedente rapporto di Grayscale sul megatrend della tokenizzazione , Canton è in testa a tutte le blockchain per capitale totale on-chain con oltre 348 miliardi di dollari di valore degli asset tokenizzati, grazie anche alla scelta della rete da parte di DTCC nell'ambito del quadro normativo della SEC relativo alla No-Action Letter.
Le stesse blockchain si distinguono anche per offerta e volume di transazioni nel settore delle stablecoin. L'attuale TVL (Total Value Locked) nel settore DeFi si aggira intorno agli 82,08 miliardi di dollari , e la maggior parte di esso è detenuta da Ethereum, Solana e BNB Chain. Sono inoltre leader nelle attività applicative.
Grayscale ha evidenziato una serie di piattaforme di livello secondario, tra cui Avalanche, le reti Layer 2 di Ethereum Base e Arbitrum, Hyperliquid (specializzata in contratti perpetui) e Tron (fortemente incentrata sulle stablecoin), considerandole come probabili beneficiarie.
Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha sottolineato che, sebbene Bitcoin non supporti nativamente gli smart contract e abbia un ecosistema Layer 2 più limitato, trarrà comunque vantaggio da una maggiore chiarezza normativa in quanto asset più sicuro del settore e principale garanzia.
Quando verrà approvato il CLARITY Act e cosa potrebbe impedirne l'approvazione?
Secondo Eleanor Terrett, conduttrice del podcast Crypto in America, "Si comincia a comprendere se il Senato riuscirà a portare a termine l'approvazione di due importanti provvedimenti legislativi tra tempi ristretti e priorità contrastanti, e ci si chiede se uno dei due finirà inevitabilmente per slittare a luglio".
Ha fatto notare che ci sono quattro settimane lavorative a giugno e tre a luglio prima della pausa di agosto.
La senatrice Cynthia Lummis ha definito la possibilità di una votazione in aula a giugno probabilmente piuttosto ottimistica.
Anche la DeFi potrebbe beneficiare di un impulso normativo.
Mentre queste discussioni sono ancora in corso, la SEC non è rimasta inerte. Il 17 marzo, l'agenzia ha pubblicato un'interpretazione congiunta con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che definisce e classifica in modo coerente materie prime digitali, oggetti da collezione, strumenti, stablecoin e titoli digitali.
Ha inoltre chiarito come un asset crittografico non finanziario possa essere soggetto, o cessare di essere soggetto, a un contratto di investimento, affrontando anche le questioni relative agli airdrop, al mining di protocolli, allo staking e al wrapping di asset non finanziari.
Il presidente della SEC, Paul S. Atkins, ha dichiarato: "Questo impegno rappresenta un importante ponte per imprenditori e investitori, mentre il Congresso lavora per promuovere una legislazione bipartisan sulla struttura del mercato, che non vedo l'ora di attuare con il presidente Selig nel prossimo futuro".
Anche il settore DeFi si sta impegnando per chiarire la regolamentazione. Come riportato da Cryptopolitan ad aprile, il DeFi Education Fund (DEF) e altri 35 firmatari hanno esortato la Securities and Exchange Commission (SEC) ad aggiornare le proprie linee guida per il personale sulle interfacce DeFi, trasformandole in una legge, in modo che non possano essere revocate una volta entrato in vigore un nuovo regime.
Nella sua forma attuale, la guida è solo una dichiarazione provvisoria del personale che sarà considerata ritirata dopo cinque anni dalla data di pubblicazione, a meno che la Commissione non dichiari diversamente o la trasformi in una norma.
La dichiarazione rilasciata il 13 aprile dalla Divisione Trading and Markets della SEC chiarisce che alcuni operatori di interfacce di trading di criptovalute sono esentati dall'obbligo di registrazione come broker-dealer.
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