Il Bitcoin sta affrontando una prova critica sopra i 75.000 dollari, con una crescente pressione di vendita e la ricerca da parte del mercato di un supporto strutturale che impedisca un'ulteriore estensione della correzione. Il prezzo si trova a un livello che richiede una reazione e l'analista di CryptoQuant, MorenoDV, ha individuato un segnale nei dati sui flussi di Bitcoin che colloca il momento attuale in un contesto storico che abbraccia quasi un decennio di cicli di mercato.
Il Bitcoin Fund Flow Ratio su Binance è tornato nella zona compresa tra 0,010 e 0,012 per la sesta volta dal 2018. È proprio questo intervallo specifico – e il fatto che il mercato lo abbia raggiunto sei volte in otto anni caratterizzati da condizioni di mercato drasticamente diverse – a conferire al dato attuale un peso analitico. Non si tratta di un indicatore che tocca un livello arbitrario, bensì di un indicatore che ritorna in una zona che ha preceduto punti di svolta strutturali nel prezzo del Bitcoin in cinque occasioni precedenti.
I meccanismi alla base di questo rapporto spiegano perché si verificano questi punti di svolta. Il Fund Flow Ratio misura i BTC che transitano attraverso gli exchange rispetto al totale dei BTC trasferiti sull'intera rete Bitcoin. Quando il rapporto è elevato, gli exchange stanno generando una quota sproporzionata dell'attività di rete , segno distintivo di speculazione attiva, riposizionamento e prese di profitto.
Quando il valore scende nella zona compresa tra 0,010 e 0,012, l'attività di scambio si contrae fino a rappresentare una piccola frazione dei trasferimenti totali della rete, riflettendo una ridotta partecipazione speculativa e un mercato che si è ritirato dai comportamenti di trading aggressivi.
Cinque precedenti visite in questa zona hanno preceduto quanto accaduto in seguito. L'analisi di MorenoDV esamina se la sesta stia seguendo lo stesso schema.
Sesta visita in questa zona dal 2018
La mappatura storica del Fund Flow Ratio realizzata da MorenoDV fornisce al valore attuale il contesto analitico più preciso. La zona compresa tra 0,010 e 0,012 è apparsa in momenti significativi dell'intera storia moderna del mercato di Bitcoin, e il modello che ha seguito ogni occorrenza è ciò che rende la sesta apparizione degna di un'attenta analisi.
L'episodio di inizio 2019 si è verificato sulla scia del mercato ribassista del 2018, quando Bitcoin veniva ancora scambiato vicino ai minimi del ciclo e l'attività sugli exchange si era contratta, riflettendo un mercato in cui la maggior parte delle vendite si era già verificata. La compressione del rapporto non era un segno di disinteresse, bensì la caratteristica distintiva di un mercato in cui i venditori avevano in gran parte esaurito la loro pressione e i partecipanti rimanenti erano in attesa anziché agire. Ciò che seguì fu la ripresa che ha definito la struttura dei prezzi del 2019.
L'episodio del 2020 si è verificato durante la fase di consolidamento che ha preceduto la più significativa espansione del mercato rialzista di Bitcoin. I flussi di fondi su Binance sono rimasti compressi mentre il prezzo si consolidava; quando la domanda è tornata e lo slancio ha accelerato, il rapporto si è espanso bruscamente, con gli investitori che sono tornati sugli exchange per posizionarsi e seguire il trend in evoluzione. La compressione ha preceduto l'espansione. La calma ha preceduto il movimento.
L'attuale situazione presenta lo stesso interrogativo strutturale a cui il mercato ha dovuto rispondere in ogni precedente occasione. La compressione o riflette una vera e propria apatia – un mercato privo della domanda necessaria per avviare la ripresa – oppure riflette l'esaurimento degli operatori di mercato, creando le basi su cui si fonderà la fase successiva. L'analisi di MorenoDV non si pronuncia su quale interpretazione sia corretta.
Il documento identifica la zona come il punto decisionale in cui si trova risposta a tale quesito e rileva che cinque visite precedenti hanno fornito risposte degne di attenzione.
Bitcoin si consolida al di sopra del livello di supporto chiave
Il Bitcoin continua a consolidarsi vicino alla zona dei 77.000 dollari dopo non essere riuscito a mantenere lo slancio al di sopra della zona di resistenza critica degli 80.000 dollari all'inizio di questo mese. Il grafico settimanale mostra un mercato intrappolato tra la continuazione della ripresa e una correzione macroeconomica più ampia, con il prezzo che ora si aggira direttamente sopra un'importante area di supporto strutturale compresa tra circa 69.000 e 72.000 dollari, la stessa area evidenziata ripetutamente durante la recente fase di consolidamento.
Dal punto di vista tecnico, il Bitcoin (BTC) rimane al di sotto della media mobile a 50 settimane, vicino alla zona degli 82.000 dollari, che continua ad agire come resistenza dinamica dopo aver respinto l'ultimo tentativo di recupero. Allo stesso tempo, il prezzo si mantiene al di sopra delle medie mobili a 100 e 200 settimane, il che significa che la struttura macroeconomica di lungo termine si è indebolita ma non è ancora completamente crollata.
La caratteristica più importante del grafico è la compressione in atto tra i massimi decrescenti e il supporto difeso. Gli acquirenti sono intervenuti ripetutamente intorno alle zone di supporto evidenziate, impedendo un ritracciamento più profondo verso la fascia dei 60.000 dollari. Tuttavia, ogni rimbalzo ha anche prodotto una continuazione rialzista più debole, a dimostrazione che lo slancio rialzista rimane fragile finché persisterà l'incertezza macroeconomica.
Il volume degli scambi è gradualmente diminuito durante il tentativo di ripresa, suggerendo che il recente rimbalzo sia stato privo di una decisa spinta. Ciò è in linea con l'analisi più ampia del Fund Flow Ratio, che mostra una contrazione dell'attività di scambio e una ridotta partecipazione speculativa.
Per i rialzisti, il recupero del livello di 82.000 dollari e della media mobile a 50 settimane sarebbe il primo segnale che la fase di correzione sta perdendo il controllo. Fino ad allora, Bitcoin rimane in una struttura di consolidamento delicata, dove sia la continuazione che la rottura al rialzo restano scenari plausibili.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com