HYPE è in rialzo di oltre il 5% nelle ultime 24 ore, estendendo i guadagni settimanali a oltre il 13%. Il catalizzatore di questo slancio rialzista sembra essere il nuovo ETF Hyperliquid di Bitwise e le ultime notizie sulla sua struttura, pubblicate lunedì. Bitwise ha annunciato che il 10% della commissione di gestione dell'ETF Hyperliquid (BHYP) verrà utilizzato per acquistare HYPE direttamente per il proprio bilancio aziendale e successivamente mettere in staking i token tramite Bitwise Onchain Solutions, la sua divisione interna di staking. BHYP ha iniziato a essere negoziato sul NYSE solo venerdì scorso con una commissione di sponsorizzazione dello 0,34%, con la commissione azzerata per il primo mese sui primi 500 milioni di dollari di patrimonio del fondo. Gli afflussi combinati tra BHYP e THYP di 21Shares hanno superato i 5,6 milioni di dollari nella prima settimana, con BHYP che da solo ha registrato un volume di 4,31 milioni di dollari nel primo giorno.
Ciò che sta accadendo con questa notizia è che il gestore patrimoniale sta ora integrando i propri incentivi nello stesso meccanismo già in funzione del protocollo Hyperliquid. Come ha affermato Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise: "Il token di Hyperliquid è esplicitamente progettato in modo che l'aumento dell'attività di trading sulla piattaforma Hyperliquid avvantaggi direttamente i detentori del token".
Due meccanismi di acquisto ora combinati sullo stesso token
Circa il 99% delle commissioni di trading su Hyperliquid transita già attraverso l'Assistance Fund, un sistema a livello di protocollo progettato per convertire le commissioni in HYPE e depositarle presso un indirizzo di sistema senza chiave privata. Lo scorso dicembre, i validatori hanno votato all'85% a favore del riconoscimento di tutti i token HYPE, inclusi tutti i ricavi futuri, presenti in quell'indirizzo come definitivamente bruciati. Circa il 13% della fornitura circolante, ovvero circa 37 milioni di HYPE, è stato cancellato dalle statistiche ufficiali con quella singola votazione.
L'impegno di Bitwise aggiunge di fatto un secondo livello a un modello di riacquisto già aggressivo. L'attività di trading su Hyperliquid alimenta il processo di burn. Gli afflussi di ETF in BHYP alimentano il bilancio di Bitwise. Stesso token, due fonti di domanda distinte, entrambe in crescita con l'utilizzo. Il livello di staking aggiunge un lento effetto di capitalizzazione, con Bitwise che trattiene una commissione del 15% sulle ricompense prima che il resto venga restituito.
Nessun altro ETF su altcoin statunitensi è strutturato in questo modo.
Il modello standard per gli ETF spot sulle criptovalute è semplice: addebitare una commissione allo sponsor, custodire il sottostante e restituire la performance. BHYP è il primo prodotto Hyperliquid quotato negli Stati Uniti a effettuare lo staking nativamente tramite l'infrastruttura dell'emittente, anziché affidarsi a terze parti. L'aggiunta di una politica di accumulo di bilancio derivante da tali commissioni porta la struttura a un livello superiore. L'emittente è ora finanziariamente esposto al token che distribuisce, non solo a gestirlo.
Cosa potrebbe significare tutto questo per l'hype
HYPE è stato uno dei token con le migliori performance in questo trimestre, con un aumento di oltre l'80% dall'inizio del 2026 e attualmente scambiato a circa 48 dollari con una capitalizzazione di mercato di circa 12,2 miliardi di dollari. Il token è ora il decimo per capitalizzazione di mercato nel settore delle criptovalute e i lanci consecutivi di ETF non hanno fatto altro che rafforzare l'interesse degli investitori istituzionali. Resta da vedere se BHYP riuscirà a superare THYP di 21Shares in termini di afflussi cumulativi, ma Bitwise ha ora fornito al mercato un motivo per prestare attenzione, al di là della differenza di commissioni.
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