Il prezzo di Ethereum (ETH) ha perso il 3,6% dal 10 maggio, scendendo significativamente all'interno di un canale discendente che si mantiene dal 17 aprile. Le balene hanno sfruttato il calo per accumulare ETH per un valore di 832 milioni di dollari.
Il posizionamento sui derivati mostra che il rally che ha preceduto il crollo è stato dovuto alla copertura di posizioni short, non all'ingresso di nuove posizioni long. Questo offre ai grandi investitori un ingresso a basso rischio. La difficoltà sta negli hodler di lungo termine, che hanno ridotto le proprie posizioni di quasi l'80% dalla fine di aprile.
Le balene hanno acquistato per 832 milioni di dollari mentre il prezzo scendeva
La quantità di Ethereum posseduta dalle "balene" , escludendo gli exchange, racconta una storia che il grafico dei prezzi non riesce a cogliere. I wallet delle balene hanno continuato ad aggiungere ETH anche durante il recente crollo. Il valore è salito da 124,69 milioni di ETH a circa 125,05 milioni nel periodo considerato, con un incremento di 360.000 ETH.
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Al prezzo attuale di ETH, quei 360.000 token hanno un valore di mercato di circa 832 milioni di dollari.
Il tempismo è fondamentale. Il crollo iniziato il 10 maggio ha fatto scendere ETH del 3,6% in due giorni. Le balene hanno incrementato le loro posizioni durante quel calo, anziché ridurle. Questo tipo di comportamento di solito indica fiducia nel fatto che il pattern ribassista del grafico non si risolverà al ribasso. Raramente le balene accumulano in una situazione in cui prevedono un ulteriore ribasso.
La domanda più importante è perché siano così sicuri. La risposta si trova nei dati sui derivati.
I derivati di Ethereum confermano che l'ottimismo non è eccessivo.
Il lato dei derivati spiega perché le balene sono disposte ad accumulare durante il crollo. L'interesse aperto sui future perpetui di Ethereum è sceso da 12,46 miliardi di dollari il 7 maggio a 11,98 miliardi di dollari il 12 maggio. Si tratta di un calo di circa 480 milioni di dollari.
Il tasso di finanziamento di Ethereum, ovvero il pagamento periodico tra posizioni long e short sui contratti di swap perpetui, si è mantenuto elevato intorno allo 0,012%. Il 7 maggio il tasso era dello 0,010%.
La combinazione è significativa. Il calo dell'open interest a fronte di un aumento dei finanziamenti suggerisce che le posizioni short sono state chiuse, non che nuove posizioni long abbiano aumentato la leva finanziaria.
In altre parole, l'ottimismo è reale ma prudente. Non c'è un'ingente quantità di nuove posizioni long sul mercato, in attesa di essere liquidate.
Questo è esattamente il tipo di scenario che le balene preferiscono. Lo stack di leva è abbastanza sottile da impedire che uno shock esterno inneschi un'impennata a cascata. Ma non tutti i gruppi on-chain concordano con l'interpretazione delle balene.
I detentori di Ethereum hanno ridotto l'accumulo di quasi l'80% dalla fine di aprile.
La variazione della posizione netta degli hodler di Ethereum monitora la variazione giornaliera di ETH detenuta dai wallet a lungo termine. Questa metrica considera in genere i wallet che hanno conservato il token per oltre 155 giorni.
Il valore massimo registrato è stato di 383.128 ETH il 27 aprile. Entro l'11 maggio, tale cifra è scesa a 77.675 ETH, con un calo di circa l'80%.
Gli investitori a lungo termine non hanno smesso del tutto di accumulare. Continuano ad acquistare, ma a un ritmo decisamente più lento. Il ritmo degli acquisti spot da parte di questo gruppo si è ridotto a circa un quinto del livello di fine aprile.
La spiegazione più probabile è lo stesso elevato tasso di finanziamento che segnala ottimismo sul fronte dei derivati. Gli hodler interpretano un tasso di finanziamento superiore allo 0,01% come un segnale di allarme che il mercato è troppo orientato al rialzo. Di conseguenza, si astengono dall'inseguire il rally. Questo crea il conflitto. Le balene vedono il calo dell'open interest e considerano l'ottimismo salutare. Gli hodler vedono l'elevato tasso di finanziamento e lo considerano surriscaldato.
Chi ha ragione determina la tappa successiva, e la carta nautica è decisiva.
Il prezzo di Ethereum si mantiene stabile a 2.269 dollari, fungendo da livello di supporto.
Sul grafico giornaliero, Ethereum si attesta a 2.311 dollari, in calo dell'1,2% rispetto al giorno precedente. La struttura rimane confinata all'interno di un canale discendente che si mantiene stabile dal massimo del 17 aprile.
Il supporto delle balene ha mantenuto il prezzo al di sopra dei 2.298 dollari, il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,5 del ritracciamento più ampio.
Una chiusura giornaliera netta al di sotto di $2.298 indica $2.269, corrispondente al livello di Fibonacci 0,618, come prossimo livello di supporto. Si tratterebbe di un calo di appena il 2% nella giornata.
Al di sotto di $2.269, entrano in gioco $2.227 e $2.174. Una rottura al di sotto di $2.174 esporrebbe la linea di tendenza inferiore del canale discendente e rischierebbe un netto ribasso.
Al rialzo, un ritorno a $2.327 riporta il grafico verso una fase neutrale. Un movimento al di sopra di $2.363 sposta la struttura verso una fase neutrale-rialzista. L'obiettivo a breve termine diventa quindi $2.422.
Il prezzo di Ethereum è bloccato tra gli acquisti massicci delle balene al minimo e la cautela degli hodler al di sopra. 2.298 dollari separano una configurazione di lenta ripresa da un calo del 2% che esporrebbe il livello successivo a 2.269 dollari.
L'articolo "Le balene hanno appena scommesso 832 milioni di dollari sul calo del prezzo di Ethereum, ecco perché" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .