Alberta Investment Management Corporation, il fondo provinciale canadese da 195 miliardi di dollari, ha annunciato l'acquisto di azioni di Strategy Inc. (MSTR) per un valore di 219 milioni di dollari. Questa operazione rappresenta la prima allocazione dell'istituto legata al Bitcoin (BTC).
AIMCo ha acquistato 1,38 milioni di azioni MSTR. La società di gestione sovrintende ai piani pensionistici, ai fondi di dotazione e all'Heritage Savings Trust Fund dell'Alberta.
Esposizione MSTR delle istituzioni canadesi
La partecipazione di AIMCo la colloca al fianco di diversi altri grandi investitori canadesi che hanno incrementato le proprie posizioni in MSTR nel corso dell'ultimo anno.
La National Bank of Canada detiene circa 1,47 milioni di azioni per un valore di circa 273 milioni di dollari. Il Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) ha aperto una posizione di 393.322 azioni per un valore di circa 127 milioni di dollari.
La Royal Bank of Canada (RBC) ha incrementato la propria partecipazione fino a raggiungere i 230 milioni di dollari. Il fondo pensionistico Healthcare of Ontario ha reso nota una quota di 31 milioni di dollari.
Questo schema riflette una preferenza per le deleghe azionarie rispetto alla custodia diretta di Bitcoin. I detentori regolamentati sono soggetti a requisiti di conformità e contabili più rigorosi.
Perché alcuni mettono in discussione lo scambio MSTR
Al momento della stesura di questo articolo, MicroStrategy deteneva 818.334 BTC, acquisiti a un costo medio di circa 75.532 dollari per moneta. La società continua a emettere azioni ordinarie e azioni privilegiate ad alto rendimento per finanziare ulteriori acquisti di Bitcoin.
I critici sostengono che la continua diluizione erode l'esposizione al Bitcoin per azione. La struttura aggiunge inoltre un rischio di finanziamento aziendale che gli ETF diretti su Bitcoin o spot eviterebbero.
Gli analisti dei fondi pubblici hanno segnalato preoccupazioni in merito alla responsabilità fiduciaria. Alcune posizioni di fondi pensione statali statunitensi in MSTR hanno mostrato perdite virtuali superiori al 60% durante le fasi di recessione.
I cali di valore hanno sollevato dubbi sull'adeguatezza di un proxy Bitcoin con leva finanziaria rispetto ai mandati pensionistici più conservatori.
AIMCo non ha rilasciato dichiarazioni pubbliche in merito alle motivazioni di tale scelta. La prossima comunicazione trimestrale 13F dovrebbe chiarire se il gestore intende incrementare la posizione o considerarla un ingresso tattico.
L'articolo " Il fondo provinciale canadese da 195 miliardi di dollari acquista una quota di MicroStrategy da 219 milioni di dollari nella prima allocazione di Bitcoin" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .