Il prezzo dell'argento (XAG/USD) è aumentato del 7,2% nell'ultima settimana, recuperando quasi tutte le perdite mensili. Il metallo ora si attesta intorno ai 79,50 dollari, dopo un rialzo del 33% rispetto al minimo del 23 marzo.
La ripresa si allinea con un calo dell'indice del dollaro USA (DXY) e con un miglioramento del sentiment di cessate il fuoco. Tuttavia, l'argento rimane intrappolato all'interno di un canale ribassista che si mantiene dal 29 gennaio. Una rottura al di sopra di tale canale sposterebbe la struttura da una fase di ripresa a una di inversione di tendenza.
Il calo del dollaro alimenta il rally dell'argento all'interno di un canale ribassista
Il prezzo dell'argento si è mosso all'interno di un canale discendente sul grafico giornaliero dal 29 gennaio. Il canale si è formato mentre l'indice del dollaro statunitense (DXY) era in rialzo. Il DXY misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di valute principali.
Il limite inferiore del canale è stato testato il 23 marzo, quando l'argento ha toccato i 60,86 dollari. A quel punto, l'indice DXY si trovava al picco vicino a 99,40. La correlazione inversa si è manifestata chiaramente: con il rafforzamento del dollaro, l'argento si è indebolito.
Tuttavia, dall'8 aprile la situazione si è invertita. Il DXY è in calo, attestandosi ora intorno a 99,20 (in ribasso di oltre il 2% su base mensile), mentre l'argento è salito del 33% rispetto al minimo di marzo (in oltre 3 settimane). Il calo dei prezzi del petrolio sotto i 100 dollari, successivo al cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran, ha attenuato le aspettative di inflazione, riducendo la domanda di dollari. Questa debolezza del dollaro si ripercuote direttamente sui metalli preziosi.
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Nonostante ciò, l'argento rimane all'interno del canale ribassista. La linea di tendenza superiore è vicina e l'argento deve superarla per confermare un cambiamento strutturale. Se questa convinzione si manterrà anche al di là della fase di ribasso del dollaro dipenderà da due segnali prospettici.
Un modello proprietario e i dati sulle opzioni SLV si allineano con il rally
Il modello Silver versus Solar Lag di BeInCrypto è un indicatore proprietario. Misura il divario tra il prezzo dell'argento e l'andamento ritardato della domanda di energia solare. Attualmente il modello si attesta a -0,389, ancora al di sotto dello zero.
Tuttavia, la direzione è importante. Il modello ha toccato il minimo vicino a -1,34 all'incirca nello stesso periodo in cui l'argento ha raggiunto i 60,86 dollari. Da allora, è salito costantemente. L'ultima volta che l'argento ha raggiunto un picco significativo, il modello si attestava intorno a +2,0. Un incrocio al di sopra dello zero suggerirebbe che l'argento sta finalmente recuperando terreno rispetto alla domanda industriale sottostante. Tale incrocio non si è ancora verificato, ma la tendenza si sta muovendo nella giusta direzione.
Nel frattempo, il posizionamento sulle opzioni dell'iShares Silver Trust (SLV), il più grande ETF garantito dall'argento, conferma un cambiamento di sentiment. Il 20 marzo, il rapporto tra l'open interest put e call dell'SLV si attestava a 0,63. Questo rapporto confronta le scommesse put ribassiste con le scommesse call rialziste. Il rapporto dei volumi era pari a 0,86, riflettendo un posizionamento sostanzialmente bilanciato.
Tuttavia, al 14 aprile, il rapporto tra posizioni aperte e posizioni call è sceso a 0,59 e il rapporto tra volumi e posizioni call a 0,45. Entrambi gli indicatori mostrano che le posizioni ribassiste si stanno chiudendo. La volatilità implicita si attesta al 58,31% con un percentile IV del 73%. Ciò significa che l'attuale volatilità è elevata rispetto all'anno precedente. Rapporti put-call in calo, associati a un'elevata volatilità implicita, precedono in genere movimenti direzionali.
La correlazione inversa del DXY, la traiettoria del modello Solar Lag e lo spostamento delle opzioni SLV puntano tutti nella stessa direzione, rafforzando il sentiment rialzista. Tuttavia, il grafico del prezzo dell'argento dovrà confermarlo.
Il prezzo dell'argento deve superare gli 84 dollari per uscire dal canale ribassista.
Il grafico giornaliero dei prezzi indica con precisione i livelli in cui l'argento deve consolidarsi. La linea di tendenza superiore del canale discendente e un livello tecnico chiave convergono in prossimità di 84,29 dollari. Tale livello si trova il 6,46% al di sopra del prezzo attuale.
Una rottura netta al di sopra di 84,29 dollari significherebbe che l'argento è uscito dal canale ribassista per la prima volta dal 29 gennaio. Se il DXY continua a scendere e i colloqui per il cessate il fuoco reggono, i target di apertura sono a 91,46, 98,63 e persino 108,67 dollari. Il massimo storico del 29 gennaio a 121,84 dollari si trova più in alto.
Tuttavia, un mancato superamento della soglia degli 84 dollari manterrebbe l'argento all'interno di un intervallo ristretto. Un calo al di sotto dei 75,42 dollari, livello di Fibonacci 0,236, segnalerebbe invece un rinnovato rafforzamento del dollaro o la rottura della tregua. Ciò potrebbe spingere il prezzo dell'argento nuovamente verso i 61,08 dollari.
Una chiusura giornaliera sopra gli 84 dollari rompe il canale e apre la strada verso i 91 e persino i 108 dollari. Un rifiuto intrappola l'argento e mette alla prova se il rally del 33% sia stato una ripresa o un rimbalzo temporaneo.
L'articolo "Un dollaro in calo ha regalato all'argento un rally del 33%, ma ora un solo livello decide tutto" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .