Il settore delle criptovalute ha un problema di efficienza del capitale.
Nonostante tutte le innovazioni che abbiamo visto nella DeFi, un'enorme quantità di capitale on-chain rimane inutilizzata. È bloccato, vincolato e in gran parte isolato dal resto del sistema finanziario che abbiamo costruito. Questo poteva essere accettabile qualche anno fa, ma non funziona per le istituzioni.
Il capitale inattivo non è solo inefficiente, ma è anche incompatibile con il funzionamento dei moderni sistemi finanziari.
Nella loro analisi, le istituzioni non distinguono tra staking e mercati. Valutano il capitale in base alla sua capacità di generare rendimento. Può essere movimentato? Può produrre profitti? Può essere impiegato in diverse strategie senza intoppi? Se la risposta è negativa, quel capitale diventa meno attraente.
Lo stesso vale sempre più anche per i pagamenti. Una volta che il denaro si sposta sulla blockchain, non dovrebbe rimanere inattivo tra una transazione e l'altra. Dovrebbe essere programmabile, componibile e in grado di generare rendimento anche mentre attende di essere utilizzato.
È proprio questa lacuna che ci impegniamo a colmare in Polygon Labs.
Con il lancio di sPOL, introduciamo uno standard di staking liquido e canonico per POL. In parole semplici, consente agli utenti di mettere in staking POL mantenendo il capitale liquido e utilizzabile sui mercati on-chain. Continuerete a guadagnare ricompense per lo staking, ma avrete anche la possibilità di impiegare lo stesso capitale in strategie di trading, prestito e garanzia.
Questo è particolarmente vantaggioso nel contesto dei pagamenti, dove il capitale spesso rimane inattivo tra i cicli di regolamento, i ribilanciamenti di tesoreria o i flussi transfrontalieri. Invece di restare inattivo, tale capitale può rimanere produttivo senza sacrificare la disponibilità.
È proprio questa combinazione a rendere il capitale effettivamente competitivo.
Se si guarda a Ethereum, lo staking liquido è già diventato una parte fondamentale dell'ecosistema. Oltre il 40% degli ETH in staking viene utilizzato in questo modo. Su Polygon, la percentuale si aggira intorno al 4 o 5%. Questa differenza non è dovuta alla domanda, ma alle infrastrutture.
In assenza di uno standard chiaro, la liquidità si frammenta. Senza liquidità, le istituzioni non si manifestano in termini di dimensioni.
sPOL è stato progettato per cambiare questa situazione.
Quando metti in staking POL, ricevi sPOL, che rappresenta la tua posizione e continua a generare rendimento. Allo stesso tempo, può essere utilizzato in tutto il mondo DeFi come qualsiasi altro asset liquido. Ciò significa che fondi, market maker e team di tesoreria possono implementare strategie più sofisticate senza rinunciare alle ricompense dello staking o dover attendere i periodi di svincolo.
Ciò significa anche che i fornitori di servizi di pagamento, le fintech e le aziende on-chain possono considerare i saldi inattivi non come un peso morto, ma come risorse generatrici di rendimento che rimangono pienamente utilizzabili.
Trasforma lo staking da un'attività passiva in qualcosa che si può gestire attivamente.
Ma il capitale utilizzabile ha importanza solo se i mercati sono in grado di sostenerlo.
Fin dal primo giorno, stiamo immettendo una grande liquidità in modo che sPOL sia immediatamente operativo su larga scala. Stiamo inoltre integrando piattaforme come Uniswap v4 per garantire un'esecuzione efficiente e una reale profondità di mercato. Allo stesso tempo, stiamo strutturando gli incentivi per i validatori in modo da offrire rendimenti più competitivi, allineando i partecipanti su tutta la rete.
Si tratta di creare le condizioni che le istituzioni si aspettano come punto di partenza.
L'impatto è evidente. Ci sono già miliardi di POL in staking. Anche una parziale adozione di sPOL espande significativamente la quantità di capitale che partecipa attivamente all'ecosistema. Ciò si traduce in mercati più profondi, prezzi migliori e liquidità più resiliente.
Inoltre, rafforza la rete stessa. Man mano che un numero maggiore di POL si sposta in posizioni di staking produttive, l'offerta si riduce e gli incentivi si allineano più chiaramente con la partecipazione a lungo termine.
Facendo un passo indietro, questo fa parte di un cambiamento più ampio.
Il mondo delle criptovalute sta passando dalla fase sperimentale a quella infrastrutturale. Le stablecoin si stanno trasformando in livelli di regolamento. Gli asset del mondo reale vengono integrati nella blockchain. Le istituzioni non si limitano più a osservare, ma investono attivamente.
E con il passaggio delle infrastrutture di pagamento alla blockchain, cambiano anche le aspettative. Il capitale non deve solo muoversi più velocemente, ma deve operare in modo continuativo, anche negli intervalli tra una transazione e l'altra.
Ma si estenderanno solo ai sistemi che soddisfano i loro standard.
Hanno bisogno di liquidità. Hanno bisogno di componibilità. E hanno bisogno di capitale che sia al tempo stesso produttivo e flessibile.
Questo è ciò che stiamo realizzando con sPOL.
Non si tratta solo di un miglioramento dello staking. È un passo avanti per rendere Polygon un luogo in cui il capitale si comporti come ci si aspetta dai mercati moderni.
Perché in definitiva, la questione non è quanto capitale sia presente sulla blockchain.
Il punto cruciale è capire quanto di esso funzioni effettivamente e dove scelga di agire.
L'articolo Polygon sta risolvendo il problema del capitale inutilizzato nel settore delle criptovalute è apparso per la prima volta su BeInCrypto .