Il token WLFI di World Liberty Financial è crollato di quasi il 10% il 9 aprile, toccando quota 0,0888 dollari, il suo minimo dal debutto previsto per la fine del 2025. Due controversie distinte, scoppiate in rapida successione, hanno dato ai venditori pochi motivi per detenere le proprie posizioni.
WLFI si trova contemporaneamente a dover rispondere a domande su con chi intrattiene rapporti commerciali e su come gestisce le proprie risorse finanziarie.
Un partner con una storia scomoda
Un'inchiesta del Times , pubblicata il 7 aprile, ha rivelato che WLFI aveva integrato la sua stablecoin da 1 dollaro con AB DAO, un progetto blockchain del Sud-est asiatico. Fino a poche settimane prima dell'accordo, AB DAO promuoveva un resort legato al Prince Group cambogiano. A novembre, le autorità statunitensi e britanniche hanno sanzionato il fondatore del Prince Group, Chen Zhi , sequestrando 15 miliardi di dollari in bitcoin per il suo presunto coinvolgimento in una frode online su larga scala.
WLFI afferma di aver condotto un'accurata due diligence e di non avere alcun rapporto con individui soggetti a sanzioni. Il Times ha scoperto che la società non era a conoscenza dei precedenti legami di AB DAO al momento della firma dell'accordo. L'episodio segue precedenti accuse – negate da WLFI – di vendita di token a portafogli collegati a Iran, Corea del Nord e Russia.
Le mosse del Tesoro sollevano interrogativi difficili
BeInCrypto ha riportato l'8 aprile che il tesoro di WLFI aveva depositato 3 miliardi di token in Dolomite e preso in prestito oltre 50 milioni di USD1, portando l'utilizzo del pool oltre il 100%.
I dati on-chain mostrano che il portafoglio multisig ufficiale del tesoro di WLFI , che detiene oltre 1,1 miliardi di dollari in asset ed è pubblicamente identificato da Etherscan come "World Liberty: Multisig", ha instradato circa 5 miliardi di token WLFI attraverso un portafoglio intermedio creato appositamente per questa operazione, prima di depositare l'intero importo in Dolomite. A fronte del collaterale depositato, il team ha preso in prestito 65,4 milioni di USD1 e 10,3 milioni di USDC, per poi inviare oltre 40 milioni di USD1 a Coinbase Prime.
Secondo le statistiche di Dolomite, al 9 aprile il valore delle garanzie ammontava a 440 milioni di dollari. WLFI è scambiato in un mercato con una profondità limitata, il che rende la liquidazione forzata pressoché impossibile senza far crollare il prezzo del token stesso. Una liquidazione a cascata lascerebbe Dolomite con un debito inesigibile e senza una chiara via di recupero.
L'indebitamento ha già causato danni. Il pool di prestiti da 1 dollaro di Dolomite ha raggiunto il 100% di utilizzo, non lasciando liquidità disponibile. I depositanti non possono ritirare i propri fondi finché i prestiti non saranno rimborsati. I tassi di interesse sui depositi da 1 dollaro sono schizzati a oltre il 35%, una cifra che riflette una scarsità artificiale creata da un singolo soggetto interno piuttosto che una domanda organica.
La stablecoin USD1 di WLFI ha raggiunto una massa circolante di oltre 4,6 miliardi di dollari. Tale portata conferisce a questa controversia implicazioni che vanno ben oltre il token WLFI stesso.
Se un operatore opportunista decidesse di vendere allo scoperto WLFI in modo aggressivo, il conseguente crollo del prezzo potrebbe innescare una cascata di liquidazioni che Dolomite non sarebbe in grado di assorbire: uno scenario che il mondo DeFi ha già vissuto in passato, in modo particolarmente devastante con Terra nel 2022. A differenza di Terra, USD1 è garantito da titoli del Tesoro statunitensi e equivalenti in contanti, limitando il rischio di una completa sganciatura. Tuttavia, con 4,6 miliardi di dollari in USD1 attualmente in circolazione, le conseguenze di una crisi di Dolomite non passerebbero inosservate.
WLFI non ha rilasciato alcuna dichiarazione pubblica in merito al trasferimento o alla sua destinazione.
L'articolo "Il WLFI di Trump crolla del 10% a causa dello scontro tra le sanzioni e la scommessa collaterale da 440 milioni di dollari" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .