Il 3 aprile, il prezzo delle azioni di Hyperliquid (HYPE) si aggira intorno ai 35,60 dollari, con un guadagno mensile del 13% che maschera un calo dell'8% negli ultimi sette giorni.
In apparenza, la performance mensile sembra solida per un mercato sotto pressione. Tuttavia, il grafico a 8 ore sta formando un pattern di inversione ribassista, i flussi di capitale istituzionale si discostano dal prezzo e gli indicatori finanziari della piattaforma stessa mostrano un netto deterioramento degli impegni di capitale. Il rimbalzo in corso potrebbe estendersi ulteriormente prima che la struttura si rompa, ma la maggior parte degli elementi suggerisce un'eventuale debolezza.
Si forma una "coppa inversa" mentre i grandi capitali escono silenziosamente.
Dal 10 marzo, il prezzo di Hyperliquid ha tracciato un pattern a tazza e manico inverso sul grafico a 8 ore, una struttura di inversione ribassista. L'attuale rimbalzo sta formando qualcosa che assomiglia molto al manico, una piccola deriva al rialzo all'interno di un canale che si restringe prima di una potenziale rottura.
La maniglia rimane intatta finché HYPE resta al di sotto di $40,30. Una rottura confermata al di sotto della neckline attiverebbe il movimento misurato del pattern, proiettando un ribasso di circa il 22% dalla neckline.
Il Chaikin Money Flow (CMF), un indicatore della pressione di acquisto e vendita istituzionale, conferma la debolezza alla base del pattern. Dalla fine di febbraio, mentre il prezzo HYPE ha mostrato una tendenza al rialzo, il CMF ha registrato una tendenza al ribasso, scendendo in territorio negativo a -0,06. Questa divergenza ribassista indica che i grandi investitori hanno ridotto la propria esposizione durante il rally.
I dati on-chain di Dune Analytics potrebbero spiegare il perché. Gli asset in gestione (AUM) di Hyperliquid basati su USDC su Arbitrum hanno raggiunto il picco di 4,02 miliardi di dollari a metà settembre 2025. Entro il 30 marzo 2026, tale cifra era scesa a 1,85 miliardi di dollari, con un calo del 54%. Il flusso netto di USDC, che misura la differenza tra depositi e prelievi, rimane in territorio negativo, il che significa che più stablecoin stanno lasciando la piattaforma di quante ne stiano entrando.
Il calo degli AUM riflette una più ampia contrazione dei capitali nel settore DeFi. Il volume totale degli scambi spot su tutti gli exchange decentralizzati (DEX) è sceso a 155 miliardi di dollari nel marzo 2026, il livello più basso dal settembre 2024.
Essendo una piattaforma focalizzata sui derivati ma con offerta anche spot, Hyperliquid consente ai trader di generare volumi elevati tramite la leva finanziaria con depositi in USDC relativamente piccoli.
Quando l'impegno di capitale a livello di piattaforma si riduce mentre il prezzo aumenta, il rally non ha le basi finanziarie per sostenersi. La mappa di liquidazione ora determina se il rimbalzo si estende prima che il pattern si risolva.
Uno squilibrio di liquidazione potrebbe innescare un rimbalzo prima della pausa
La mappa delle liquidazioni di Binance HYPE/USDT aggiunge un elemento importante che complica la prospettiva ribassista. Negli ultimi sette giorni, il quadro delle liquidazioni di HYPE è fortemente sbilanciato a favore delle posizioni short. La leva finanziaria cumulativa delle liquidazioni short si attesta a 23,92 milioni di dollari, mentre quella delle liquidazioni long è di soli 7,92 milioni di dollari. Questa sbilanciamento di circa il 75% a favore delle posizioni short significa che anche un modesto movimento al rialzo dei prezzi potrebbe innescare una cascata di chiusure forzate di posizioni short, spingendo temporaneamente al rialzo il prezzo di Hyperliquid.
Questo posizionamento a 7 giorni, fortemente sbilanciato verso le posizioni short, probabilmente è dovuto al fatto che il calo dell'8% della scorsa settimana ha già eliminato la maggior parte delle recenti posizioni long attraverso liquidazioni. Ciò che rimane sono nuove posizioni short che scommettono su una continua debolezza del mercato.
Desideri ulteriori approfondimenti sui token come questo? Iscriviti alla newsletter quotidiana sulle criptovalute del redattore Harsh Notariya qui .
Tuttavia, la mappa di liquidazione a 30 giorni ribalta la situazione. In questo arco di tempo, la leva finanziaria cumulativa long è pari a 33,85 milioni di dollari contro i 22,73 milioni di dollari di posizioni short.
La propensione al rialzo di circa il 30% indica che il posizionamento generale continua a favorire le scommesse al rialzo. Se il rimbalzo innescato dagli short squeeze a 7 giorni non riuscisse a riconquistare i livelli chiave e il prezzo riprendesse la sua discesa, le posizioni long a 30 giorni diventerebbero vulnerabili. Un movimento verso la neckline a 34,13 dollari potrebbe innescare sia la rottura del pattern che una nuova ondata di liquidazioni long, accelerando la svendita.
I dati sulle liquidazioni supportano quindi uno scenario in cui il meccanismo di leva finanziaria si estende ulteriormente a seguito di short squeeze a breve termine, prima che la struttura più ampia crolli sotto il peso di una leva finanziaria sbilanciata verso il lungo termine e di flussi di capitale in calo.
Livelli di prezzo iperliquidi che determinano il modello
Il grafico a 8 ore con i livelli di Fibonacci delinea la traiettoria del prezzo di Hyperliquid da qui in avanti. HYPE è attualmente scambiato a $35,60 , tra il livello di Fibonacci 0,382 a $35,53 e il livello di Fibonacci 0,236 a $36,39.
Affinché il rimbalzo acquisisca una spinta significativa, HYPE deve prima superare i 36,39 dollari, seguiti dai 37,79 dollari. Un movimento al di sopra dei 40,30 dollari indebolirebbe la struttura a tazza e manico inversa, e il recupero dei 43,78 dollari invaliderebbe completamente il pattern.
Al ribasso, 34,83 dollari fungono da livello di supporto immediato. Una chiusura al di sotto di 34,13 dollari confermerebbe la rottura della neckline e attiverebbe il movimento previsto, proiettando un calo del 22% che potrebbe portare il prezzo di HYPE verso i 26,81 dollari.
Tra $34,13 e $26,81, i livelli di supporto provvisori si attestano a $33,14, $31,87 e $28,22.
I pattern a tazza e manico inversi non sempre si completano. La configurazione di liquidazione a 7 giorni con prevalenza di posizioni short potrebbe produrre uno squeeze che spinge il prezzo al di sopra del manico, ritardando o invalidando la rottura. Tuttavia, la combinazione di CMF in calo, AUM in diminuzione, flussi negativi di USDC e una struttura di leva a 30 giorni con prevalenza di posizioni long suggerisce che il rimbalzo sia più probabilmente una pausa che un'inversione.
Una chiusura al di sotto di 34,13 dollari separerebbe un rimbalzo temporaneo dovuto a una compressione da un calo confermato da un pattern verso i 26,81 dollari. Ma il recupero di 40,30 dollari rappresenterebbe la prima prova di una forza a breve termine.
L'articolo " Il prezzo di Hyperliquid è salito del 13%, ma i dati finanziari sottostanti raccontano un'altra storia" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .