Venerdì la borsa statunitense ha registrato un calo, con le aspettative di un rialzo dei tassi d'interesse che hanno superato per la prima volta la soglia del 50%, i rendimenti obbligazionari che hanno raggiunto nuovi massimi e la guerra con l'Iran che non ha mostrato segnali di allentamento. L'indice S&P 500 ha perso lo 0,92%, avviandosi verso la quinta settimana consecutiva di ribasso.
Venerdì, tre fattori hanno guidato le vendite, tutti riconducibili alla stessa causa principale. Il prezzo del petrolio (Brent Crude) sopra i 100 dollari sta alimentando l'inflazione, costringendo la Fed a intervenire e schiacciando contemporaneamente obbligazioni e azioni.
1. Le probabilità di un rialzo dei tassi superano il 51%, dato che i tagli della Fed non saranno più previsti fino a dicembre 2027.
Il CME FedWatch Tool non prevede tagli dei tassi d'interesse fino a dicembre 2027 e indica una probabilità del 51% di un aumento entro marzo 2027. L'impennata dei prezzi del petrolio alimenta le aspettative di inflazione, mettendo la Fed in una situazione in cui un allentamento monetario diventa impossibile. Tassi più elevati comprimono i multipli degli utili e rendono gli asset rischiosi meno attraenti.
2. I rendimenti obbligazionari raggiungono il 4,48% con il rafforzamento del dollaro.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito al 4,48%, il livello più alto dall'inizio del conflitto.
Quando i rendimenti aumentano così bruscamente, si esercita pressione sulle valutazioni dei titoli growth e si crea una competizione con le azioni per i capitali. L'indice del dollaro USA (DXY) si sta rafforzando, comprimendo gli utili delle multinazionali poiché i ricavi esteri si traducono in meno dollari in patria.
Considerato che oltre il 40% dei ricavi dell'indice S&P 500 proviene dall'estero, il dollaro più forte sta esercitando pressione sull'indice nel suo complesso.
Nel frattempo, i capitali si sono spostati verso l'oro sopra i 4.400 dollari e l'argento, riflettendo una fuga verso beni rifugio sicuri.
3. L'Iran rifiuta i colloqui diretti, il Brent si mantiene sopra i 104 dollari.
Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che gli scambi tramite mediatori non costituiscono "negoziati con gli Stati Uniti". Il petrolio Brent si è mantenuto sopra i 104 dollari, mantenendo intatto il premio di rischio geopolitico.
Il prezzo del petrolio sopra i 100 dollari si configura come una tassa per consumatori e imprese, aumentando i costi di produzione e comprimendo la spesa discrezionale.
Cosa sta succedendo ai principali indici statunitensi?
Al momento della stesura di questo articolo, tutti e tre i principali indici sono in territorio negativo.
- S&P 500: in calo di 59,53 punti (−0,92%) a 6.417 (il dollaro più forte penalizza diversi operatori)
- Indice Dow Jones Industrial Average: in calo di 467,58 punti (−1,02%) a 45.492
- Nasdaq Composite: in calo di 279,90 punti (−1,31%) a 21.128
Il mercato presenta una tendenza decisamente negativa, con 3.746 titoli in ribasso e 1.593 in rialzo.
L'indice S&P 500 continua la sua discesa dopo aver rotto al ribasso un pattern bear flag. La rottura è iniziata il 18 marzo e ha già portato a una correzione del 3,8%. L'obiettivo di movimento previsto è a 6.347.
Se l'indice non riuscirà a riconquistare quota 6.435, i fattori sopracitati potrebbero spingerlo verso 6.347 e persino 6.213.
Quali settori stanno resistendo bene?
Il settore energetico ha guidato i rialzi con un +1,51%, con il Brent che si è mantenuto sopra i 104 dollari. Exxon Mobil (XOM) ha guadagnato il 3,17% al momento della stesura di questo articolo, mentre Chevron (CVX) è salita dell'1,98% grazie all'aumento dei prezzi del petrolio che ha incrementato direttamente i ricavi dei produttori.
Il settore dei materiali di base ha guadagnato l'1,17% grazie alla rotazione verso le materie prime. Con l'oro sopra i 4.400 dollari e l'argento in rafforzamento , i titoli minerari hanno attratto capitali come copertura contro l'inflazione e i rischi geopolitici.
Il settore delle utility ha guadagnato l'1,08% grazie al proseguimento delle posizioni difensive. L'avversione al rischio sta prevalendo sulla tradizionale sensibilità ai tassi di interesse del settore, rendendo i titoli difensivi ad alto rendimento attraenti come rifugio per i capitali nervosi.
Quali settori sono in declino?
Il settore dei beni di consumo ciclici ha registrato le perdite maggiori, con un calo dell'1,83%. Il prezzo del petrolio sopra i 100 dollari si traduce in una tassa diretta sul potere d'acquisto. Amazon (AMZN) ha perso il 3,38%, mentre Tesla (TSLA) è scesa dell'1,83%.
Il settore dei servizi di comunicazione ha perso l'1,41%, mentre Meta (META) è crollata del 3,65%. Le aziende che dipendono dalla pubblicità risentono precocemente dei rallentamenti economici perché i budget pubblicitari sono tra le prime spese che le aziende tagliano. Il settore finanziario ha registrato un calo dell'1,30% poiché la rapidità dell'impennata dei rendimenti, combinata con i timori di recessione, crea preoccupazioni sul rischio di credito che superano i benefici sui margini.
Il settore tecnologico ha perso l'1,07%, con il Nasdaq entrato in territorio di correzione e l'aumento dei rendimenti obbligazionari che ha penalizzato le valutazioni dei titoli growth.
Principali notizie di borsa che gli investitori stanno monitorando
- Unity Software (U) ha registrato un'impennata del 10% dopo che i ricavi preliminari del primo trimestre, compresi tra 505 e 508 milioni di dollari, hanno superato ampiamente le previsioni. L'azienda prevede inoltre di vendere la sua divisione cinese per oltre 1 miliardo di dollari, razionalizzando le attività attorno alla sua piattaforma pubblicitaria Vector, basata sull'intelligenza artificiale.
- CrowdStrike (CRWD) ha perso il 7% dopo che le previsioni per l'anno fiscale 2027 si sono rivelate inferiori alle aspettative, mentre i concorrenti basati sull'intelligenza artificiale hanno intensificato la pressione competitiva nel settore della sicurezza informatica.
Cosa terranno d'occhio gli investitori adesso?
Oggi è attesa la controproposta dell'Iran al piano di pace in 15 punti del presidente Trump. Se la proposta mostrerà disponibilità al negoziato, il prezzo del petrolio potrebbe scendere e spingere al rialzo i mercati azionari entro l'apertura di lunedì.
Se dovesse ripetersi un altro rifiuto, i rendimenti potrebbero superare il 4,50% la prossima settimana, e l'obiettivo di 6.347 punti per l'S&P 500 diventerebbe seriamente concreto. Il fine settimana potrebbe rivelarsi il periodo più cruciale per i mercati dall'inizio del conflitto.
L'articolo Perché la Borsa statunitense è in ribasso oggi? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .