La scorsa settimana i fondi globali di criptovalute hanno attratto un notevole afflusso di 1 miliardo di dollari, registrando la terza settimana consecutiva di flussi netti positivi e la migliore performance degli ultimi due mesi, a dimostrazione della loro resilienza in un contesto di sfide geopolitiche.
La serie positiva dei fondi crypto continua
Secondo gli ultimi dati di CoinShares, i fondi di criptovalute hanno registrato afflussi per 1,06 miliardi di dollari la scorsa settimana, proseguendo il trend positivo dei flussi netti per la terza settimana consecutiva e confermando la loro migliore performance dall'inizio dell'anno.
In particolare, gli ETP (Exchange-Traded Products) di criptovalute hanno registrato flussi netti negativi per cinque settimane consecutive, dal 19 gennaio al 20 febbraio, a causa della debolezza del mercato e del diffuso sentiment negativo. Questi prodotti di investimento hanno subito deflussi cumulativi per 4 miliardi di dollari, registrando la loro peggiore performance dal crollo del 10 ottobre.
Il mercato statunitense ha registrato la maggior parte dei flussi netti negativi durante questo periodo, mentre gli ETP basati su Bitcoin hanno avuto la performance peggiore tra le principali criptovalute, con oltre 3,8 miliardi di dollari di deflussi.
Tuttavia, la rinnovata domanda di prodotti di investimento in asset digitali da parte degli investitori statunitensi dalla fine di febbraio, in particolare per gli Exchange-Traded Fund (ETF) su Bitcoin, ha interrotto la serie di deflussi del mese precedente, portando gli afflussi nelle ultime tre settimane a 2,62 miliardi di dollari.
A livello regionale, il 96% degli afflussi proveniva dagli Stati Uniti, seguiti da Canada e Svizzera con rispettivamente 19,4 milioni e 10,4 milioni di dollari. Anche Hong Kong ha attratto afflussi per 23,1 milioni di dollari, registrando la migliore performance da agosto 2025. Al contrario, la Germania ha registrato deflussi per 17,1 milioni di dollari, il suo primo saldo netto negativo nel 2026, secondo i dati di CoinShares.
I fondi basati sulla criptovaluta principale hanno registrato la performance migliore questa settimana, con afflussi per 793 milioni di dollari. Ciò rappresenta il 75% degli afflussi totali, portando gli afflussi di BTC nelle ultime tre settimane a 2,2 miliardi di dollari.
Il rapporto ha evidenziato che anche i prodotti di investimento short su Bitcoin hanno attratto afflussi per 8,1 milioni di dollari la scorsa settimana, sottolineando come l'opinione del mercato rimanga in qualche modo polarizzata.
Nel frattempo, anche i fondi Ethereum hanno registrato afflussi significativi per un valore di 315 milioni di dollari, in parte dovuti al debutto negli Stati Uniti dell'ETF Ether in staking di BlackRock. Questo porta i flussi da inizio anno (YTD) della categoria, che si trovano in una posizione netta di deflusso, quasi in pareggio.
Il settore degli asset digitali e la narrativa del Bitcoin come "bene rifugio" si rafforzano.
James Butterfill, responsabile della ricerca presso CoinShares, ha sottolineato la solida performance dei fondi in criptovalute nonostante le crescenti tensioni in Medio Oriente, spiegando che "le significative turbolenze geopolitiche hanno rafforzato il ruolo degli asset digitali, in particolare del Bitcoin, come bene rifugio relativamente sicuro rispetto ad altre classi di attività".
Dall'inizio della crisi iraniana, il totale degli asset in gestione (AuM) negli ETP di criptovalute è aumentato del 9,4% raggiungendo i 140 miliardi di dollari, ha osservato Butterfill lunedì. In particolare, Nate Geraci, co-fondatore dell'ETF Institute, ha recentemente affermato che gli investitori in ETF hanno "mostrato in larga misura una grande sicurezza" dall'inizio della correzione di ottobre.
L'esperto ha sottolineato che i cali del 50% "sono una passeggiata per gli investitori di lunga data in BTC", ma ha osservato che anche i nuovi investitori in ETF sembrano non essere turbati dalla recente volatilità del mercato.
Anche Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha espresso un'opinione simile sulla performance degli ETF spot su Bitcoin, definendo "assurda" la resilienza di questi prodotti di investimento nelle attuali condizioni di mercato.
L'ultimo QCP Market Colour ha evidenziato che le criptovalute sono in rialzo e che la liquidità istituzionale sta tornando, mentre azioni e oro rimangono sotto pressione. Secondo l'analisi di lunedì, i recenti movimenti dei prezzi suggeriscono una rinascita della narrativa del Bitcoin come "bene rifugio digitale" o "copertura geopolitica", con "i mercati che mettono alla prova questa tesi in tempo reale".
"Se questo andamento dovesse persistere, si tratterebbe di un colpo di scena di fine trimestre, considerando lo status di outsider delle criptovalute e la loro consueta tendenza a correlarsi con gli asset tradizionali soprattutto nelle fasi di ribasso", si legge nel rapporto.
