Nvidia inizia questo trimestre con molto in gioco a causa di un singolo evento. Il titolo NVDA ha guadagnato circa il 2% lunedì, in vista della conferenza annuale per sviluppatori GTC.
Gli investitori vogliono nuove risposte sulla reale solidità del boom della spesa per l'IA e sulla capacità di Nvidia di mantenere la leadership grazie ai suoi prodotti.
L'amministratore delegato Jensen Huang terrà il discorso di apertura dell'evento, mentre il titolo Nvidia ha perso circa il 3% dall'inizio dell'anno e l'ETF VanEck Semiconductor è salito di circa l'8% nello stesso periodo.
Ancora una volta, ciò che vogliamo da Nvidia è la prova che le grandi aziende del cloud continueranno a investire massicciamente nell'hardware per l'intelligenza artificiale, che Nvidia sia in grado di difendere la propria quota di mercato mentre i concorrenti si fanno avanti e che l'azienda possa mostrare una visione a lungo termine che si estenda fino al 2026 e al 2027, invece di limitarsi a parlare del prossimo trimestre.
Riusciranno i grandi operatori del settore a continuare a investire in chip per l'intelligenza artificiale, server e apparecchiature correlate allo stesso ritmo degli ultimi due anni? Questa è la domanda centrale in vista del GTC. Se la spesa rimarrà elevata, le prospettive di una ripresa di Nvidia si rafforzeranno. Se invece rallenterà, la pressione sul titolo resterà.
Morgan Stanley ha affermato in una nota preliminare: "Riteniamo che NVIDIA sia destinata a recuperare terreno rispetto ad altri titoli della catena di fornitura e consideriamo questo un ottimo punto di ingresso".
La banca ha confermato Nvidia come la sua prima scelta nel settore dei semiconduttori, aggiungendo che la conferenza GTC potrebbe contribuire a risolvere parte del dibattito sulla quota di mercato a lungo termine di Nvidia, dato che Advanced Micro Devices e i chip AI personalizzati continuano a guadagnare terreno.
Gli analisti stanno spingendo Nvidia a specificare gli obiettivi e i piani finanziari per il 2027.
Wells Fargo ha affermato che il ritardo di Nvidia rispetto al settore dei semiconduttori in generale è diventato un argomento ricorrente tra gli investitori.
La banca ha inoltre affermato che le aspettative sono già elevate. Le stime degli analisti per gli utili di Nvidia nel 2027 si aggirano intorno ai 13 dollari per azione.
Questa cifra presuppone già che i prodotti futuri, come Vera Rubin, abbiano successo. Pertanto, il mercato non lascia a Nvidia molto margine per previsioni deboli o un linguaggio vago.
Ecco perché gli obiettivi a lungo termine sono importanti, e Wells Fargo afferma che i concorrenti di Nvidia, come Broadcom, Marvell Technology e AMD, hanno già parlato di prospettive pluriennali, mentre Nvidia si è solitamente attenuta a previsioni a breve termine.
"Se NVDA dovesse fornire delle previsioni concrete per il 2027, potrebbe essere il catalizzatore positivo necessario per far decollare il titolo", ha affermato Wells Fargo.
Secondo Wolfe Research, gli investitori desiderano anche segnali più chiari sull'entità della domanda futura. La società ha affermato che Nvidia potrebbe fornire nuove informazioni sulla visibilità dei ricavi legati all'intelligenza artificiale per il 2026 e il 2027. Se ciò accadesse, e se i dati fossero sufficientemente solidi, potrebbe favorire il titolo azionario.
C'è poi da considerare il bilancio, dato che Nvidia ha mostrato oltre 60 miliardi di dollari in contanti nell'ultimo rapporto sugli utili, come riportato in precedenza da Cryptopolitan.
Wall Street prevede un flusso di cassa libero di circa 180 miliardi di dollari per il 2026 e di 240 miliardi di dollari per il 2027. Si tratta di cifre enormi.
Gli analisti seguono con attenzione la roadmap del prodotto, mentre Foxconn prevede un'ulteriore crescita dell'intelligenza artificiale.
Bank of America prevede che GTC si concentrerà sulla futura gamma di prodotti di Nvidia e sui sistemi di intelligenza artificiale personalizzati progettati per l'inferenza.
La banca ha affermato che gli investitori saranno alla ricerca di aggiornamenti che estendano la roadmap fino alle GPU di generazione Feynman, previste per la fine di questo decennio.
Ha inoltre affermato che il mercato seguirà con attenzione i commenti relativi al lancio dell'architettura Rubin, previsto per il 2027 e gli anni successivi.
Bank of America ha mantenuto il rating "buy" sul titolo e ha definito Nvidia "una delle migliori scelte nel settore dell'intelligenza artificiale, scambiata a un minimo storico di 17 volte gli utili previsti".
Mizuho è in attesa di ulteriori aggiornamenti tecnici che potrebbero indicare la prossima fase di crescita. L'azienda ha affermato che la conferenza potrebbe includere dettagli su una nuova piattaforma rack Rubin, prevista per la seconda metà del 2026. È inoltre interessata ad aggiornamenti su reti, interconnessioni ottiche e processori di inferenza speciali progettati per spingere le prestazioni a livelli ancora più elevati.
Mizuho ha inoltre accennato alla possibilità di discutere di informatica quantistica, comprese le tecnologie destinate a connettere processori grafici con processori quantistici in sistemi di supercalcolo ibridi.
Oltre a Nvidia, Foxconn ha aggiunto un altro dato significativo al quadro generale dell'intelligenza artificiale. L'azienda taiwanese ha dichiarato lunedì di prevedere una forte crescita dei ricavi nel primo trimestre e per l'intero anno, nonostante l'utile trimestrale sia diminuito del 2% e non abbia raggiunto le stime.
Foxconn, il principale produttore di server per Nvidia e il principale assemblatore di iPhone per Apple, ha dichiarato che il calo degli utili è stato causato da un'aliquota fiscale più elevata. Ciò è avvenuto nonostante i ricavi del quarto trimestre siano aumentati del 22% grazie alla forte domanda globale di prodotti basati sull'intelligenza artificiale.
L'azienda ha fornito le sue previsioni più ottimistiche, "una forte crescita", sia per il fatturato del primo trimestre che per quello dell'intero anno, pur non fornendo una stima numerica precisa. Il presidente Young Liu ha dichiarato durante una conference call sui risultati: "La forte crescita dell'Intelligenza Artificiale non si è limitata all'ultimo anno o due. Continuerà per i prossimi due o tre anni".
Ha inoltre affermato: "I nostri principali clienti prevedono che il settore dell'intelligenza artificiale raggiungerà un valore di 1.000 miliardi di dollari nei prossimi due o tre anni".
Questa è stata la prima volta che Foxconn ha fornito previsioni per l'intero anno 2026. L'azienda ha affermato che la crescita sarà trainata dalla forte domanda di server per l'intelligenza artificiale, settore in cui prevede di raggiungere una quota di mercato del 40%. Nonostante queste previsioni, Young ha dichiarato che permangono rischi esterni.
Ha affermato: "La sfida esterna più grande quest'anno, a mio avviso, rimane la situazione politica ed economica globale, in particolare la guerra in Medio Oriente".
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