Tre operazioni lo scorso febbraio hanno assorbito quasi la metà di tutto il denaro raccolto in criptovalute quel mese. Solo tre. Questo singolo dato dice molto di più sulla situazione attuale dei finanziamenti in criptovalute rispetto ai numeri dei titoli.
Un bacino sempre più ridotto di grandi scommesse
Secondo i dati della società di ricerca Messari , la raccolta fondi totale in criptovalute è aumentata di quasi il 50% nei 12 mesi terminati a marzo 2026 rispetto all'anno precedente.
Ma il numero di singole operazioni è diminuito del 46% nello stesso periodo. Meno round. Assegni più consistenti. La dimensione media delle operazioni ha raggiunto i 34 milioni di dollari, con un aumento del 272% rispetto all'anno precedente. Il numero di investitori attivi è diminuito di circa un terzo, scendendo a 3.225.
I tre investimenti più significativi di febbraio sono stati l'investimento di 200 milioni di dollari di Tether nel marketplace online Whop, un investimento di Serie B da 75 milioni di dollari per la piattaforma di pronostici sportivi Novig, guidata da Pantera Capital, e un investimento di Serie B da 70 milioni di dollari per ARQ, un'app fintech latinoamericana basata su stablecoin, supportata da Sequoia Capital. Insieme, hanno rappresentato il 44% dei quasi 800 milioni di dollari raccolti nell'intero mese.
È stato un anno incredibilmente difficile per la raccolta fondi in criptovalute. La maggior parte del capitale è confluita in round strategici più ampi.
A parte @dragonfly_xyz non abbiamo visto molti grandi VC chiudere nuovi round (a16z e Paradigm attivi ma non chiusi)
L'industria ha bisogno di nuovi capitali pic.twitter.com/N8N58p6yvt
— Eric Turner (@eric_turner) 8 marzo 2026
Messari descrive questo schema come una concentrazione di capitale guidata da mega-round strategici e in fase avanzata. Una manciata di aziende ben posizionate sta raccogliendo somme enormi, mentre i player più piccoli si affannano per accaparrarsi gli scarti.
Secondo i resoconti, la raccolta fondi in fase iniziale rimane attiva, ma frammentata. Messari ha fatto riferimento al round da 1,5 milioni di dollari di Interstate, che ha attirato oltre 15 finanziatori, un mix di società come Bloccelerate VC e singoli investitori informali. Questo tipo di attività frammentata e di piccole dimensioni si sta verificando in volumi consistenti. Ma si colloca in un mondo diverso dai mega-round che conquistano le prime pagine dei giornali.
La siccità del VC di cui nessuno parla
Ecco la parte nascosta dal titolo. Il CEO di Messari, Eric Turner, ha segnalato un problema che va oltre il conteggio degli accordi: a parte Dragonfly Capital, nessuna grande società di venture capital nel settore delle criptovalute ha recentemente chiuso un nuovo fondo. Dragonfly ha chiuso un fondo da 650 milioni di dollari focalizzato su asset reali, ma è sostanzialmente isolato. Turner lo ha detto senza mezzi termini: il settore ha bisogno di nuovi capitali.
Gli investitori in criptovalute restano attivi nonostante il calo dei nuovi fondi
Questo è importante perché i fondi di venture capital hanno una scadenza. Le aziende raccolgono un fondo, lo impiegano per diversi anni, poi ne raccolgono un altro. Quando un nuovo fondo si esaurisce, alla fine anche il denaro che confluisce nelle operazioni si esaurisce.
L'aumento del 50% su base annua può sembrare notevole sulla carta, ma è alimentato da riserve esistenti che non vengono ricostituite allo stesso ritmo.
Secondo i dati di Messari, Coinbase Ventures, QUBIC Labs e Somnia si sono classificati come i tre investitori in criptovalute più attivi negli ultimi tre mesi.
Immagine in evidenza da KuCoin , grafico da TradingView