I miner di Bitcoin quotati in borsa hanno dichiarato di aver venduto oltre 15.000 BTC da ottobre scorso, appena prima del massimo storico del mercato. La flessione ha innescato un mercato ribassista, con un impatto negativo sui profitti del settore, secondo la newsletter Miner Weekly di TheEnergyMag.
In seguito a questa notizia , i rapporti hanno indicato che, poiché le aziende hanno ridotto le loro partecipazioni in Bitcoin negli ultimi mesi, la tendenza a detenere BTC come asset primario del tesoro, diventata popolare durante l'impennata del mercato del 2024-2025, sta perdendo slancio.
In particolare, i rapporti hanno evidenziato che diversi attori significativi del settore minerario erano attivamente coinvolti in questa svendita. A supporto di questa affermazione, fonti attendibili hanno confermato che Cango ha venduto circa 4.451 BTC il mese scorso, pari a circa il 60% delle sue riserve totali. Inoltre, Bitdeer avrebbe venduto tutti i suoi BTC dalla sua tesoreria nello stesso mese.
Tra gli altri attori principali figurano Riot Platforms e Core Scientific, che hanno effettuato diverse vendite di Bitcoin verso la fine dell'anno scorso e intendono vendere rispettivamente circa 2.500 unità di criptovaluta nel primo trimestre.
Diversi minatori spostano la loro attenzione verso i settori dell'intelligenza artificiale a causa delle sfide che l'industria mineraria sta affrontando.
Per quanto riguarda l'attuale stato del mercato delle criptovalute, diversi analisti hanno sostenuto che quello che era iniziato come un fermo impegno a detenere BTC, comunemente noto come HODLing, sta perdendo slancio tra i miner quotati in borsa. Per soddisfare le loro esigenze quotidiane, i rapporti hanno evidenziato che questi miner ora optano per lo sviluppo di infrastrutture di intelligenza artificiale, un'area di business ad alta intensità di capitale e di grande appeal.
Tra i fattori che contribuiscono al calo dei margini di profitto del mining figurano la forte concorrenza nel settore, l'aumento dei prezzi dell'energia e il calo dei prezzi di Bitcoin. A questo punto, alcune fonti affermano che i margini del 90% di cui i miner godevano nel 2021 sono scomparsi, creando una pressione grave e potenzialmente fatale per coloro che fanno affidamento esclusivamente su Bitcoin per la propria sopravvivenza.
Per quanto riguarda coloro che hanno deciso di spostare la propria attenzione sul settore dell'intelligenza artificiale, gli analisti hanno notato che questa tendenza sta accelerando, con i prezzi di Bitcoin che si aggirano intorno ai 70.000 dollari. Questa cifra è inferiore di quasi il 50% rispetto al picco raggiunto lo scorso ottobre.
Per illustrare la gravità della situazione, gli analisti hanno sottolineato che le principali società minerarie stanno liquidando o si preparano a vendere asset per finanziare l'espansione dell'intelligenza artificiale.
Nel tentativo di spiegare l'attuale situazione di mercato, recenti rapporti hanno evidenziato come diverse società di mining siano riuscite ad aumentare le vendite in seguito al crollo di Bitcoin di ottobre, che aveva reso difficile la redditività. Complessivamente, queste aziende hanno venduto più di 15.000 Bitcoin in cinque mesi.
In una dichiarazione, Riot ha affermato che "il continuo calo del prezzo del bitcoin potrebbe costringerli a venderne più del previsto, in modo da poter mantenere un flusso di cassa sufficiente per le operazioni quotidiane e il capitale circolante".
D'altro canto, Marathon Digital Holdings (MARA), storicamente nota per la sua aggressiva acquisizione di Bitcoin, ha adottato una nuova strategia operativa. Con questo nuovo approccio, la società ha rivisto la propria politica di tesoreria, consentendo la liquidazione delle riserve detenute anziché limitare le vendite ai nuovi asset estratti. È interessante notare che questo approccio è stato adottato in un momento in cui MARA deteneva oltre 53.000 BTC al 31 dicembre 2025.
In altre parole, questo scenario dimostra la fine dell'era dell'HODLing, poiché i miner sono costretti a vendere i loro Bitcoin a causa della pressione sui profitti. In questo particolare momento, alcune fonti hanno evidenziato che l'hashprice, che rappresenta un fatturato essenziale per i miner, è crollato a 30 dollari per PH/s al giorno, secondo una recente analisi dei report trimestrali.
Date le attuali condizioni di mercato, la maggior parte delle società minerarie quotate in borsa opera a margini pari o prossimi allo zero. A seguito di questa scoperta, TheEnergyMag ha osservato che "storicamente, la differenza tra hashprice e hashcost è stata una delle principali cause di liquidazioni di titoli di Stato".
Incertezze che circondano l'industria mineraria a causa dei debiti ingenti
In risposta all'attuale situazione del settore minerario, diversi analisti hanno condotto ricerche e hanno scoperto che la recente tendenza al ribasso differisce dalle precedenti recessioni. Questo perché un gran numero di minatori ha iniziato l'anno scorso con debiti ingenti.
L'urgenza di finanziare lo sviluppo di infrastrutture di intelligenza artificiale su larga scala, unitamente alle esigenze operative in corso, in gran parte dettate dalla necessità di un'enorme capacità di data center, ha spinto questi minatori a dimostrare un maggiore interesse per linee di credito, prestiti garantiti da Bitcoin e obbligazioni garantite.
Con questo obiettivo in mente, i tre principali minatori, Hut 8, MARA Holdings e Riot, avevano promesso oltre 14.500 Bitcoin come garanzia per i prestiti verso la fine dell'anno scorso.
Per analizzare la situazione e comprenderla meglio, gli analisti hanno spiegato che il rapporto prestito/valore aumenta con il calo del prezzo di BTC. In parole povere, i forti cali di valutazione hanno aumentato i coefficienti di garanzia necessari, costringendo le aziende a immobilizzare più asset per soddisfare i requisiti di prestito.
Nel frattempo, vale la pena notare che la ripresa marginale del valore di Bitcoin a oltre 74.000 $ non ha fornito un sollievo sostanziale ai minatori, le cui pressioni operative persistono.
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