Il prezzo di XRP è sceso di quasi il 40% dal 5 gennaio, passando da 2,35 dollari a circa 1,40 dollari. Movimenti di questa portata solitamente innescano vendite dettate dal panico e danni a lungo termine alla struttura del mercato. Ma questa volta è successo qualcosa di molto diverso.
Invece di accelerare il declino, un gruppo di investitori è rimasto calmo, mentre un altro, meno intraprendente, se n'è andato silenziosamente. Allo stesso tempo, la leva finanziaria è rimasta equilibrata e i flussi istituzionali sono rimasti positivi. Insieme, questi segnali suggeriscono che il crollo di XRP potrebbe averne rafforzato le fondamenta, anziché romperle.
I detentori speculativi sono crollati, eliminando la principale fonte di pressione di vendita
Uno dei cambiamenti più importanti durante il declino di XRP è stata l'uscita di investitori speculativi, come misurato dalla metrica HODL Waves, che segmenta le coorti in base al tempo. Si tratta di trader a breve termine che in genere mantengono le azioni per un periodo compreso tra un giorno e una settimana e tendono a vendere rapidamente durante i periodi di volatilità.
L'8 febbraio, questi detentori a breve termine controllavano il 2,29% dell'offerta totale di XRP. Entro il 26 febbraio, questa cifra era scesa drasticamente, attestandosi allo 0,579%. Ciò rappresenta un calo del 74,7% della quota di offerta speculativa in meno di tre settimane. Il tutto mentre il prezzo scendeva.
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Questo tipo di flush è importante perché i detentori speculativi spesso creano una pressione di vendita continua durante i rimbalzi. La loro uscita elimina un'offerta instabile, consentendo al prezzo di stabilizzarsi. In parole povere, le mani deboli se ne sono già andate. Questo riduce il rischio di crolli dovuti al panico durante i futuri pullback.
Ma eliminare i detentori deboli non basta a creare forza. La domanda più importante è se anche i detentori forti siano rimasti.
I detentori a lungo termine hanno mantenuto la posizione, anche se il prezzo di XRP ha perso il 40%
Mentre il prezzo dell'XRP crollava, i detentori a lungo termine si comportavano in modo molto diverso.
Il parametro Hodler Net Position Change monitora se gli investitori che detengono posizioni per almeno 155 giorni stanno acquistando o vendendo in un periodo di 30 giorni. Questi investitori sono spesso considerati i partecipanti più informati perché in genere accumulano posizioni durante i periodi di debolezza dei mercati.
Il 5 gennaio, quando XRP si avvicinava a $ 2,35, i detentori a lungo termine avevano aggiunto circa 47,3 milioni di XRP su base mensile continuativa. Entro il 26 febbraio, dopo che XRP era sceso a circa $ 1,40 (un calo del 40%), la variazione netta della loro posizione era aumentata drasticamente a circa 145,45 milioni di XRP, con un incremento del 200%.
Ciò significa che i detentori più grandi e pazienti hanno aumentato l'esposizione mentre i prezzi crollavano, l'esatto opposto di un comportamento dettato dal panico.
Ancora più importante, da metà febbraio, i loro investimenti sono rimasti stabili, nonostante le oscillazioni di XRP tra 1,21 e 1,52 dollari. Non hanno ridotto l'esposizione durante la volatilità. Questa stabilità invia un segnale forte. Suggerisce che gli investitori più convinti non stanno considerando il crollo come una ragione per uscire. Al contrario, sembrano posizionarsi per una futura ripresa.
Ciò crea una base di azionisti più solida. Ma la stabilità dei prezzi dipende in larga misura anche dal posizionamento sui derivati.
La leva finanziaria bilanciata di XRP indebolisce il rischio di crollo più grande
Uno dei motivi principali per cui i crolli delle criptovalute accelerano è l'eccessivo squilibrio della leva finanziaria. Quando troppi trader assumono la stessa posizione, le liquidazioni forzate amplificano le oscillazioni dei prezzi.
Ethereum mostra attualmente questo rischio in modo chiaro. Sui contratti perpetui ETH/USDT di Binance, la leva finanziaria long si attesta su circa 976 milioni di dollari, rispetto ai 576 milioni di dollari delle posizioni short. Ciò crea un elevato rischio di liquidazione al ribasso in caso di calo del prezzo.
Il posizionamento di XRP appare molto diverso.
Su Binance, i contratti perpetui di XRP mostrano una leva finanziaria lunga di circa 74,93 milioni di dollari e una leva finanziaria corta di 69,14 milioni di dollari. Questo è quasi perfettamente bilanciato, nello stesso arco temporale di ETH.
Questo equilibrio è importante. Significa che XRP non ha un folto gruppo di acquirenti con leva finanziaria eccessiva che potrebbero essere spazzati via in caso di ribasso. Allo stesso tempo, evita anche posizioni corte sovraffollate che potrebbero destabilizzare il prezzo.
Una leva finanziaria bilanciata crea una struttura più sana. Consente ai prezzi di muoversi in base alla domanda reale anziché a liquidazioni forzate. Questo posizionamento più sano si sta manifestando anche nei flussi istituzionali e nella struttura tecnica.
I flussi istituzionali e la struttura dei prezzi XRP aprono ora la strada verso $ 1,70
Sebbene molte delle principali criptovalute abbiano registrato una debole domanda di ETF a febbraio, i prodotti di investimento legati a XRP hanno continuato ad attrarre flussi costanti. Ciò dimostra che la partecipazione istituzionale non è crollata durante il declino di XRP. Non si sono registrate settimane di deflussi netti significativi nei prodotti di investimento legati a XRP.
Gli afflussi istituzionali sono importanti perché rappresentano capitale a lungo termine. A differenza dei trader speculativi, gli istituti di solito non reagiscono alla volatilità a breve termine. La loro partecipazione costante contribuisce a stabilizzare i mercati durante i periodi di incertezza.
In combinazione con un solido comportamento degli investitori e una leva finanziaria bilanciata, questo rafforza le basi di ripresa di XRP. Questi miglioramenti strutturali si stanno ora allineando con un quadro tecnico chiave.
Sul grafico a 8 ore, XRP sembra formare un pattern a tazza e manico. Si tratta di una struttura di continuazione rialzista che spesso si presenta prima di breakout rialzisti. Il manico si è formato dopo che XRP ha corretto circa il 7% dal suo recente massimo del 25 febbraio, creando una zona di consolidamento.
Questa struttura definisce ora i livelli chiave futuri. Se XRP si mantiene sopra 1,38 $, la struttura rialzista rimane intatta. Un calo al di sotto di questo livello indebolirebbe lo slancio.
Un movimento al di sotto di 1,31 $ invaliderebbe completamente il pattern rialzista. Al rialzo, XRP deve prima superare 1,42 $ per confermare la rottura del manico. Il livello di rottura più importante si trova a 1,52 $, che si trova vicino alla linea del collo del pattern "tazza e manico".
Se XRP superasse quota 1,52$, la proiezione tecnica punta a circa 1,71$ (la zona 1,70$). In scenari di breakout più forti, il movimento potrebbe estendersi verso 1,86$, a seconda della forza del breakout e del punto in cui verrà violata la neckline.
Per ora, il crollo di XRP potrebbe aver avuto un effetto inaspettato. Potrebbe aver reso l'asset strutturalmente più forte, anziché più debole.
Il post Un crollo del 40% di XRP non è riuscito a scuotere i suoi detentori più forti: 1,70$ è ancora possibile? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .