Base, la rete Ethereum Layer-2 incubata da Coinbase, ha visto il suo valore totale bloccato (TVL) scendere di 1,4 miliardi di dollari nelle ultime settimane.
Il declino avviene mentre si intensifica il dibattito pubblico sulla strategia della catena e sulla direzione dei prodotti.
Base TVL scivola mentre costruttori, critici e la dirigenza di Coinbase si scontrano sulla direzione della catena
Il valore TVL di base è sceso da circa 5,3 miliardi di dollari a gennaio a circa 3,9 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo.
Il calo è importante perché il TVL rimane uno degli indicatori più attentamente monitorati dell'attività di capitale e della fiducia degli sviluppatori negli ecosistemi blockchain.
Tuttavia, le fluttuazioni del TVL sono comuni nelle reti L2, in particolare durante le rotazioni di mercato più ampie o i cambiamenti di liquidità.
Con la riduzione della liquidità, Base si trova anche ad affrontare critiche (e risposte) insolitamente aperte da parte dei fondatori, degli investitori e della dirigenza di Coinbase .
Il creatore di Base, Jesse Pollak, ha inquadrato il momento come parte di un tipico ciclo di crescita per ecosistemi in rapida espansione.
"Base è passata dall'essere inesistente a diventare una delle catene più importanti al mondo in due anni, grazie ai suoi costruttori. E come in ogni crescita rapida, lungo il percorso alcuni se ne sono andati, altri hanno cambiato rotta, altri ancora hanno rinunciato. I costruttori che restano sono quelli che definiscono la prossima era", ha scritto Pollak.
I suoi commenti riflettono un punto di vista condiviso da molti team infrastrutturali: i primi picchi spesso attraggono capitali speculativi e progetti a breve termine, seguiti da periodi di consolidamento prima della fase successiva di sviluppo.
I critici sostengono che la Base ha perso la concentrazione
Alcuni fondatori e investitori affermano che le recenti sfide di Base sono strategiche piuttosto che cicliche. Un costruttore e azionista di Coinbase noto come Hish on X ha criticato pubblicamente il lancio dell'app Base , sostenendo che fosse stata pubblicizzata come una "super app" ma che offrisse funzionalità non richieste dagli utenti.
L'investitore Mike Dudas ha espresso preoccupazioni simili, affermando che Coinbase Wallet era stato precedentemente posizionato come un ampio hub on-chain, per poi vedere le sue priorità modificate da cambiamenti strategici.
La dirigenza di Coinbase riconosce i passi falsi
Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha risposto direttamente alle critiche e si è assunto la responsabilità delle decisioni precedenti.
"Se vuoi licenziare qualcuno, me ne assumo la responsabilità", ha scritto Armstrong, aggiungendo che l'app Base ora è focalizzata sull'essere "la versione auto-custodita di Coinbase, e focalizzata sul trading".
Ha sottolineato che l'autocustodia sta diventando sempre più importante man mano che l'attività finanziaria si sposta sulla blockchain. Tuttavia, il dirigente di Coinbase ha anche affermato che la maggior parte delle risorse aziendali rimane indirizzata alla piattaforma di vendita al dettaglio principale .
In osservazioni separate sulla strategia più ampia di Coinbase, Armstrong ha anche sottolineato il crescente coinvolgimento istituzionale con le criptovalute e ha evidenziato la crescita di:
- Volumi di scambio
- Risorse sulla piattaforma e
- Flussi di entrate del prodotto,
Secondo Armstrong, l'azienda mantiene una buona posizione nonostante la crescita del sistema finanziario.
Il dibattito si estende alla progettazione degli ecosistemi
La discussione si è estesa oltre le modifiche immediate ai prodotti, arrivando a questioni più ampie su come crescono gli ecosistemi crittografici.
Il fondatore di Uniswap, Hayden Adams, ha suggerito che combinare conti gestiti e self-custody in un'interfaccia unificata potrebbe migliorarne l'usabilità. Le sue osservazioni riflettono gli sforzi in corso del settore per semplificare l'onboarding senza sacrificare la decentralizzazione.
Allo stesso tempo, alcuni commentatori della comunità sostengono che Base debba rafforzare gli incentivi e la cultura per fidelizzare sviluppatori e utenti.
Nel frattempo, altri ribattono che l'adozione a lungo termine dipende maggiormente dall'infrastruttura, dalla conformità e dalle partnership istituzionali.
Se Base riuscisse a tradurre i vantaggi infrastrutturali e la distribuzione di Coinbase in una crescita sostenuta degli utenti, l'attuale calo potrebbe rivelarsi temporaneo.
In caso contrario, è probabile che la competizione tra gli ecosistemi Layer-2 si intensificherà, poiché la liquidità e l'attenzione degli sviluppatori rimangono altamente mobili.
Il post Base perde 1,4 miliardi di dollari in TVL in mezzo a una crescente frattura su visione, cultura ed esecuzione è apparso per la prima volta su BeInCrypto .