Il prezzo di Bitcoin ha registrato un rimbalzo a breve termine dopo essere scivolato ai minimi recenti, guadagnando quasi il 5% dal minimo di fine gennaio e testando la zona dei 76.980 dollari. Questo movimento del prezzo di BTC ha seguito un momentum rialzista sul grafico a 4 ore, dove la pressione di vendita sembrava indebolirsi.
A prima vista, il rimbalzo di BTC sembrava tecnicamente giustificato. Un modello di breve termine familiare si era già verificato in precedenza. Ma un'analisi più attenta dei dati on-chain e della struttura di mercato mostra che tre parametri principali stanno ora mettendo in dubbio la possibilità che questo rimbalzo possa trasformarsi in una ripresa duratura.
Impostazione del grafico che indicava un rimbalzo del 5%
Nell'intervallo di tempo di 4 ore, Bitcoin ha formato una divergenza rialzista tra il 31 gennaio e il 3 febbraio.
Durante questo periodo, il prezzo di BTC ha toccato un minimo decrescente, mentre il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha formato un minimo crescente. Questo pattern si verifica spesso quando la pressione di vendita inizia ad attenuarsi e diventano probabili rimbalzi a breve termine, seppur su un orizzonte temporale più breve.
Una divergenza simile si era già verificata tra il 20 e il 30 gennaio. Questa situazione ha portato a un rally verso gli 84.640 dollari prima che i venditori riprendessero il controllo.
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Questa volta, il pattern ha prodotto un rimbalzo di quasi il 5%, portando Bitcoin verso i 76.980 dollari . Il movimento ha seguito lo stesso schema tecnico di prima, rafforzando l'idea che il rimbalzo fosse strutturalmente valido.
Il rimbalzo del prezzo di BTC ha avuto anche un riscontro macroeconomico, come affermato da Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist di FalconX. Ha attribuito il movimento a una rotazione dai metalli preziosi , appena prima che la divergenza si manifestasse:
"Dato il picco di venerdì nei metalli, i trader potrebbero prevedere un ritorno alle criptovalute. Mentre in precedenza BTC era stato visto come un beneficiario della forza dell'oro, il capitale che avrebbe potuto affluire alle criptovalute in seguito a tali movimenti si è invece riversato sull'argento negli ultimi mesi. Questa tendenza potrebbe invertirsi con il raffreddamento dell'argento ", ha affermato.
Ma le configurazioni tecniche funzionano solo se gli acquirenti continuano a supportarle. Ed è qui che si presenta la prima grande sfida.
Metrica uno: URPD mostra forti muri di vendita a livelli chiave di BTC
Il primo parametro che mette in discussione il rimbalzo è l'UTXO Realized Price Distribution (URPD), che mappa dove si sono mosse per l'ultima volta grandi porzioni dell'offerta di Bitcoin.
I dati URPD mostrano che l'area vicina a $ 76.990 contiene circa lo 0,46% dell'offerta totale. Questo la rende un cluster di offerta degno di nota, dove molti detentori si trovano in prossimità dei livelli di pareggio. Questo spiega perché il recente rimbalzo del 5% si è fermato a $ 76.980.
Quando il prezzo si avvicina a queste zone, la pressione di vendita spesso aumenta, poiché gli investitori cercano di uscire senza perdite.
Questo schema è già apparso una volta in precedenza.
Il precedente rimbalzo di BTC a fine gennaio (menzionato in precedenza) si è fermato intorno agli 84.640 dollari, vicino alla zona URPD, mostrando un massiccio cluster di offerta del 3,05%. Quel muro si è rivelato troppo forte per essere infranto.
Ora, l'ultimo rimbalzo si è nuovamente fermato in prossimità di un'altra zona con un'offerta elevata. Ciò suggerisce che i rimbalzi siano frenati dai detentori, che probabilmente vendono in presenza di resistenza anziché costruire nuove posizioni. Senza una domanda rinnovata sufficiente, questi muri di vendita rimangono difficili da superare.
L'aumento delle riserve valutarie e la debolezza del SOPR mostrano una bassa convinzione
La seconda e la terza metrica derivano dai flussi di scambio e dall'andamento dei profitti e, insieme, dipingono un quadro preoccupante.
Le riserve di Bitcoin sulla piattaforma di scambio hanno raggiunto un minimo recente di 2,718 milioni di BTC il 19 gennaio. Da allora, le riserve sono salite a circa 2,752 milioni di BTC.
Si tratta di un aumento di circa 34.000 BTC, ovvero circa l'1,2% in meno di tre settimane.
Invece di lasciare le borse per un periodo di detenzione a lungo termine, ora una maggiore quantità di Bitcoin viene spostata nuovamente sulle piattaforme di trading. Questo di solito riflette una crescente propensione a vendere piuttosto che ad accumulare.
Allo stesso tempo, il rapporto tra output e profitto speso (SOPR) si aggira intorno ai minimi annuali. Il SOPR misura se le monete vengono vendute con un profitto o una perdita. Un valore inferiore a 1 indica che gli investitori stanno realizzando delle perdite.
A fine gennaio, il SOPR è sceso quasi a 0,94. Attualmente si attesta intorno a 0,97, ancora al di sotto del livello neutrale. Ciò significa che molti investitori stanno vendendo anche quando sono in difficoltà.
Quando l'aumento delle riserve valutarie si combina con un basso SOPR, segnala un comportamento difensivo. Gli investitori sfruttano i rimbalzi per chiudere le posizioni invece di costruire un'esposizione a lungo termine.
Ciò indebolisce le basi di qualsiasi ripresa, a meno che non si manifesti un catalizzatore importante. Martin Gaspar di FalconX, tuttavia, accenna a un catalizzatore guidato dal sentiment, legato alla chiarezza normativa, che potrebbe tentare di modificare le prospettive del prezzo di BTC:
"Nelle prossime settimane, i principali catalizzatori includeranno eventuali sviluppi sul disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute, con gruppi chiave che si incontreranno alla Casa Bianca questa settimana per discutere il disegno di legge ", ha sottolineato.
Ma il livello dei prezzi è ancora la chiave!
I livelli dei prezzi di Bitcoin e il denaro intelligente mostrano che il rimbalzo sta perdendo supporto
L' andamento del prezzo di Bitcoin conferma quanto suggerito dai tre indicatori. Affinché Bitcoin riprenda slancio, è necessario superare diversi livelli:
- $76.980: Resistenza immediata dall'attuale cluster di fornitura
- $79.360: Prossima barriera a breve termine
- $ 84.640: importante resistenza a lungo termine legata alla più grande zona BTC URPD
Una ripresa sostenuta richiede chiusure a 4 ore pulite al di sopra di questi livelli, in particolare sopra gli 84.640 dollari. Finora, il prezzo del BTC non è riuscito a consolidarsi al di sopra della prima barriera.
Lo Smart Money Index aggiunge un ulteriore livello di cautela. Questo indicatore traccia il posizionamento istituzionale. Sul grafico a 4 ore, si muove al di sotto della sua linea di segnale da fine gennaio. Ciò dimostra che i principali operatori non stanno aumentando l'esposizione parallelamente al rimbalzo.
L'ultima volta che l'indice ha superato brevemente la sua linea di segnale a fine gennaio, Bitcoin ha registrato un rialzo di circa il 5%. Questa conferma al momento manca. Senza una rinnovata partecipazione degli investitori, ogni rimbalzo a breve termine di BTC potrebbe svanire.
Inoltre, se l'aumento delle vendite indotte dal panico, come evidenziato dal calo del SOPR, spingesse il prezzo di BTC verso il basso, $72.920 diventerebbe una zona chiave. Nuovi obiettivi al ribasso potrebbero entrare in gioco se una candela a 4 ore chiudesse al di sotto di tale livello.
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