Dopo settimane di forte pressione, in calo di oltre il 12%, le azioni MicroStrategy stanno cercando di stabilizzarsi. Il rimbalzo di Bitcoin, vicino ai 79.000 dollari al momento della stampa, ha contribuito ad attenuare i timori sul costo medio di base dell'azienda, che aveva brevemente dominato il sentiment del mercato a fine gennaio.
Per un certo periodo, gli investitori hanno temuto che un calo più profondo del prezzo di Bitcoin potesse spingere MSTR verso perdite non realizzate. Ora che il rischio immediato è svanito, l'attenzione si sta spostando sulla possibilità di una ripresa dei prezzi. I dati di correlazione, i flussi di capitale e la struttura dei prezzi suggeriscono che il titolo è entrato in una zona ad alto rischio, dove la prossima importante mossa di BTC potrebbe plasmarne la direzione per settimane.
La correlazione di Bitcoin spiega perché MicroStrategy è crollata più velocemente
Dall'inizio di ottobre, MicroStrategy ha perso circa il 62%, mentre Bitcoin è sceso di circa il 38% nello stesso periodo. Questo divario evidenzia come MSTR si comporti come una versione con leva finanziaria di Bitcoin. Quando Bitcoin si indebolisce, MicroStrategy solitamente perde terreno, perché gli investitori considerano anche l'esposizione al bilancio, il debito e il rischio legato al sentiment.
I dati di Dune supportano questa relazione. La correlazione mobile a 90 giorni tra MSTR e Bitcoin è prossima a 0,97 (prossima a 1), il che significa che i due asset si sono mossi nella stessa direzione quasi ogni giorno.
Tuttavia, questo non contraddice il drawdown più ampio. La correlazione misura la direzione, non l'entità. Mostra che MSTR segue il trend di Bitcoin, ma la leva finanziaria e i rischi strutturali amplificano i movimenti.
Questa dinamica è diventata evidente a fine gennaio, quando Bitcoin è sceso brevemente al di sotto del prezzo medio di acquisto di MicroStrategy, pari a circa 76.000 dollari. Quel momento ha scatenato timori di perdite non realizzate e ha aumentato la pressione sul titolo. Il rimbalzo di Bitcoin sopra i 78.000 dollari ha ridotto questa minaccia e ha contribuito a calmare il sentiment.
Tuttavia, la correlazione rimane estremamente elevata. Se Bitcoin dovesse indebolirsi di nuovo, è probabile che il prezzo delle azioni MSTR segua la stessa tendenza, il che mantiene elevato il rischio di ribasso.
Il flusso e il volume di denaro inviano segnali contrastanti
I dati sui flussi di capitale presentano un quadro più complesso. Il Chaikin Money Flow (CMF), che misura se il denaro entra o esce da un asset utilizzando prezzo e volume, è in rialzo da metà gennaio. Tra il 14 gennaio e il 2 febbraio, i prezzi delle azioni MSTR sono scesi, ma il CMF ha continuato a salire. Questa divergenza rialzista suggerisce che i grandi investitori stavano accumulando silenziosamente durante la fase di debolezza.
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CMF si sta ora avvicinando alla linea dello zero, che separa gli afflussi netti dai deflussi netti. Un movimento sostenuto sopra lo zero confermerebbe che la pressione di acquisto sta superando quella di vendita. L'ultima netta rottura sopra questo livello è avvenuta all'inizio di settembre, dopo la quale il titolo ha registrato un rialzo di quasi il 25%. Questo rende CMF un fattore chiave per qualsiasi tentativo di ripresa.
Tuttavia, il volume delle azioni MicroStrategy racconta una storia diversa. L'On-Balance Volume (OBV), che monitora se il volume degli scambi supporta l'andamento dei prezzi, ha registrato un andamento al ribasso. Durante il recente calo, l'OBV è sceso parallelamente al prezzo, scendendo al di sotto della sua linea di tendenza crescente. Ciò segnala un indebolimento della partecipazione e un calo dell'interesse da parte del settore retail.
Nel complesso, questi indicatori inviano segnali contrastanti. Il CMF indica un'accumulazione selettiva da parte dei grandi operatori, mentre l'OBV mostra che un coinvolgimento più ampio del mercato rimane debole, probabilmente a causa del recente calo dei costi di base.
Quando questi parametri divergono, i rally spesso faticano a prendere slancio. Senza una forte partecipazione, i movimenti al rialzo tendono a svanire rapidamente. Di conseguenza, anche se le istituzioni si posizionano in anticipo, guadagni sostenuti richiederanno probabilmente una performance più solida di Bitcoin.
I livelli chiave del prezzo delle azioni MicroStrategy indicano una zona decisionale del 20% in anticipo
Con gli indicatori che inviano messaggi contrastanti, i livelli di prezzo MSTR ora sono più importanti che mai. Il supporto più importante si trova vicino a $ 139. Questo livello ha superato diversi test e si allinea con il supporto di Fibonacci del calo di ottobre, rendendolo il principale punto di decisione del mercato.
Se i 139 dollari non dovessero raggiungere quota 139 dollari in chiusura giornaliera, il rischio di ribasso aumenterebbe drasticamente. In tale scenario, i prezzi potrebbero scivolare verso i 107 dollari, implicando un ulteriore ribasso di circa il 20%. Tale movimento coinciderebbe probabilmente con una rinnovata debolezza di Bitcoin. Un crollo più profondo coinciderebbe probabilmente con una rinnovata debolezza di Bitcoin.
Al rialzo, la prima resistenza importante si trova vicino a $ 170, anch'essa a circa il 20% dai livelli attuali. Questo livello ha bloccato diversi tentativi di rimbalzo e rimane una barriera chiave. Una rottura sostenuta sopra $ 170 migliorerebbe la struttura tecnica e segnalerebbe un ritorno di fiducia. Oltre questo livello, il prossimo ostacolo si trova vicino a $ 190.
Superare questa zona sposterebbe decisamente la tendenza al rialzo e confermerebbe che gli afflussi di capitali si stanno traducendo in forza dei prezzi.
Attualmente, MicroStrategy è centrata intorno ai 139 dollari, con un rischio verso i 107 dollari e una resistenza intorno ai 170 dollari. Questo ampio intervallo rappresenta quasi il 20% in entrambe le direzioni, formando una zona decisionale a due lati. Il comportamento di Bitcoin determinerà probabilmente quale lato romperà per primo. Un movimento sopra gli 80.000 dollari potrebbe aiutare MSTR a sfidare i 170 dollari, mentre la continua instabilità potrebbe prolungare il consolidamento. Se Bitcoin dovesse scendere, il supporto vicino ai 139 dollari diventerebbe vulnerabile.
Finché non si verifica una chiara rottura, è probabile che la volatilità rimanga elevata e ogni rally rischia di invertirsi.
L'articolo Il titolo MicroStrategy (MSTR) sfugge a malapena alla paura del costo di base: si prospetta un'oscillazione del prezzo del 20%? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .