Mercoledì il prezzo del Bitcoin ha brevemente testato i 90.000 dollari, prolungando il rimbalzo dopo la forte svendita della scorsa settimana. L'annuncio arriva in vista della decisione sui tassi del Federal Open Market Committee (FOMC) che si terrà più tardi oggi.
Tuttavia, gli analisti avvertono che la mossa offre sollievo piuttosto che una soluzione, poiché i mercati delle criptovalute si preparano ad affrontare un fitto insieme di rischi macro e politici statunitensi.
Bitcoin testa i 90.000 dollari, ma i venti contrari macroeconomici e politici mantengono in gioco i rischi al ribasso
Secondo il Market Colour del 28 gennaio di QCP Capital, la ripresa di Bitcoin ha allentato la pressione di liquidazione immediata senza rimuovere le forze strutturali che mantengono saldamente in gioco la protezione al ribasso.
Il ritorno di BTC nella zona compresa tra $ 88.000 e $ 89.000 rimane tecnicamente importante. Gli analisti di QCP descrivono il livello di $ 88.000 come una "trappola". Questa descrizione arriva mentre le recenti rotture hanno innescato rapide sacche d'aria causate da liquidazioni, mentre le rapide recuperi hanno riportato il prezzo nel range.
Un'accettazione sostenuta al di sopra di tale livello è più importante di brevi spinte intraday, soprattutto con i catalizzatori macroeconomici che convergono nei prossimi giorni . Questi catalizzatori si stanno accumulando rapidamente. I mercati si concentrano su:
- La decisione del FOMC sui tassi più tardi oggi
- Una scadenza per i finanziamenti del governo degli Stati Uniti del 30 gennaio che mantiene vivo il rischio di chiusura, e
- Rinnovata la programmazione del Senato in merito alla legislazione sulla struttura del mercato delle criptovalute.
Allo stesso tempo, i mercati valutari restano instabili in seguito ai segnali di controllo del tasso di cambio USD/JPY che hanno evidenziato la rapidità con cui un posizionamento affollato può sgretolarsi.
I mercati delle opzioni riflettono questo profilo di rischio asimmetrico. La volatilità rimane relativamente contenuta e la struttura a termine rimane in contango, suggerendo un consolidamento piuttosto che un crollo totale.
Tuttavia, la coda sinistra è richiesta. Lo skew negativo e le numerose opzioni al ribasso a breve termine indicano una domanda di copertura del rischio gap piuttosto che aspettative di una graduale espansione della volatilità.
“…una bassa volatilità dei titoli non è sinonimo di sicurezza, poiché i trader continuano a coprire il rischio di gap”, hanno osservato gli analisti di QCP.
Le aspettative di tassi di interesse aggressivi prendono piede mentre Bitcoin si separa dall'impennata delle azioni statunitensi
Oltre al rischio macroeconomico a breve termine, anche i venti contrari strutturali stanno pesando sul sentiment. Aurelie Barthere, Principal Research Analyst di Nansen, afferma che i mercati hanno già interiorizzato una prospettiva più aggressiva della Federal Reserve.
"I mercati stanno scontando meno di due tagli dei tassi di 25 punti base entro la fine del 2026, il che implica un tasso sui fondi federali di circa il 3,2%", ha affermato in una dichiarazione a BeInCrypto.
In effetti, le aspettative di tagli dei tassi sono state ampiamente scontate, con lo strumento CME FedWatch che indica una misera probabilità del 2,8%.
Nel frattempo, il mercato OIS, che consente a istituzioni come banche, compagnie assicurative e fondi pensione di tutelarsi dalle fluttuazioni dei tassi di interesse, sta addirittura scontando aumenti dei tassi nei prossimi cinque anni, con un tasso terminale prossimo al 3,8%. Secondo Barthere, Bitcoin ha già assorbito gran parte di questo cambiamento.
"Dopo non essere riuscito a mantenere il livello di supporto di 91.000 dollari, BTC ha sviluppato una correlazione negativa con le azioni statunitensi, una dinamica rara, poiché le azioni continuano a salire senza che Bitcoin le segua", ha affermato.
Con le valutazioni azionarie che sembrano sempre più elevate, ha avvertito che una correzione azionaria "potrebbe peggiorare ulteriormente l'andamento del prezzo di Bitcoin".
La paralisi politica pesa sul sentiment mentre i mercati prezzano la capitolazione, non una rinascita delle criptovalute
L'incertezza politica sta aggravando queste pressioni. Secondo Barthere, investitori e trader sembrano sottovalutare il "mojo" delle criptovalute negli Stati Uniti, citando lo stallo legislativo e il cambiamento delle priorità politiche.
"Il CLARITY Act rimane bloccato al Senato, mentre i repubblicani stanno dando priorità a una legislazione incentrata sul potere d'acquisto prima delle elezioni di medio termine, riducendo lo slancio normativo a breve termine per le criptovalute".
I dati sul posizionamento suggeriscono una crescente cautela in mezzo a segnali di capitolazione, poiché i mercati delle opzioni stanno scontando solo il 30% di probabilità che Bitcoin torni al suo massimo storico entro la fine dell'anno, insieme a una serie di significativi deflussi di ETF Bitcoin ed Ethereum .
Barthere ha affermato che affinché il sentimento migliori in modo significativo sarà necessario un chiaro catalizzatore politico.
"Un significativo catalizzatore al rialzo sarebbe il progresso nella regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti", ha affermato. "L'approvazione del CLARITY Act al Senato, nonostante le divisioni politiche e di settore, probabilmente migliorerebbe il sentiment e reintrodurrebbe un vento favorevole specifico per le criptovalute".
Fino ad allora, il superamento degli 89.000 dollari da parte di Bitcoin potrebbe ridurre lo stress a breve termine. Tuttavia, con l'avvicinarsi dei macro-precipizi e la domanda ancora elevata di coperture al ribasso, i mercati rimangono posizionati per la volatilità piuttosto che per una rottura netta.
L'articolo Bitcoin testa i 90.000 dollari, ma la protezione al ribasso rimane offerta alla Fed e al rischio di finanziamento è apparso per la prima volta su BeInCrypto .