Per la prima volta nella storia, l'open interest delle opzioni su Bitcoin ha superato il volume degli scambi sui future, a dimostrazione di un cambiamento nel comportamento degli investitori e di una maggiore sofisticazione del mercato. Secondo i dati onchain di Checkonchain, l'open interest delle opzioni su BTC ha raggiunto il picco di 74,1 miliardi di dollari.
L'open interest delle opzioni su BTC è aumentato vertiginosamente con l'adesione delle istituzioni al mercato delle criptovalute. L'open interest delle opzioni su questa criptovaluta influenza il volume del mercato dei future. Per la prima volta nella storia, l'open interest delle opzioni su BTC ha sovraperformato il volume degli scambi di future su importanti exchange come Binance, OKX e Bybit, oltre ad altre piattaforme come IBIT e Deribit.
I dati onchain mostrano che l'interesse aperto delle opzioni Bitcoin raggiunge il picco di 74,1 miliardi di dollari
Secondo i dati della piattaforma di analisi blockchain Checkonchain, l'open interest delle opzioni BTC ha raggiunto il picco di 74,1 miliardi di dollari, mentre quello dei future su Bitcoin è rimasto invariato a 65,2 miliardi di dollari. I dati mostrano che la maggior parte dell'open interest delle opzioni BTC è su IBIT e Deribit. Allo stesso tempo, exchange centralizzati come OKX e Bybit presentano l'open interest BTC più basso, secondo i dati.
IBIT ha registrato un open interest sulle opzioni Bitcoin di 37,12 miliardi di dollari, seguito da vicino da Deribit con 30,84 miliardi di dollari. Tra gli exchange, Bybit ha guidato la classifica con 918,085 milioni di dollari, seguito da Binance con 965,066 milioni di dollari.
Il notevole cambiamento nelle dinamiche di mercato indica un cambiamento nel comportamento degli investitori verso strategie strutturate e a rischio gestito. Le opzioni offrono agli investitori la flessibilità di coprirsi e speculare sui prezzi futuri di Bitcoin, controllando al contempo il rischio. Le opzioni sono in genere più vantaggiose per gli investitori istituzionali e i trader esperti perché offrono un maggiore controllo del rischio, a differenza del mercato dei futures, che è molto più rigido e soggetto a perdite.
L'hashrate di Bitcoin scende del 15% dal picco di ottobre
Secondo CoinMarketCap, il BTC è scambiato a 93.189 dollari, in calo del 2,11% nelle ultime 24 ore. Anche l'hashrate di Bitcoin è diminuito del 15% dal picco di ottobre, indicando la capitolazione dei miner in un contesto di riduzione dei margini di profitto. La potenza di calcolo media di Bitcoin è scesa da 1,1 zettahash al secondo (ZH/s) di ottobre a circa 977 exahash al secondo (EH/s).
I dati di Glassnode mostrano che la metrica Hash Ribbon, che monitora la capitolazione dei miner confrontando l'andamento dell'hashrate a breve e lungo termine, si è invertita il 29 novembre, poco dopo che Bitcoin ha toccato il fondo vicino agli 80.000 dollari. L'inversione in genere segnala che i miner stanno vendendo i loro BTC per finanziare le operazioni, esercitando una pressione ribassista sul prezzo di Bitcoin.
Secondo VanEck, società globale di gestione degli investimenti ed emittente di ETF crittografici, la capitolazione dei miner potrebbe segnalare un minimo e un imminente rally di BTC verso nuovi massimi. Un precedente articolo di Cryptopolitan ha rivelato che quando il calo dell'hashrate di BTC persisteva, il mercato in genere rispondeva con rally più ampi e frequenti.
Un altro rapporto ha evidenziato che i miner di Bitcoin si stavano spostando verso fonti di energia rinnovabili, poiché i prezzi in contanti sono scesi al di sotto dei livelli di pareggio. Il rapporto ha rilevato che i miner si sono spostati verso fonti di energia rinnovabili per ridurre i costi. Nell'aprile 2025, i miner hanno abbandonato il carbone per adottare l'energia eolica e solare come principali motori dell'attività ad alto consumo energetico. Un rapporto intitolato "Mining the Future: Bitcoin's Carbon Footprint and the Path to 2030" ha evidenziato che il 70% dell'energia utilizzata per il mining di Bitcoin proverrà da fonti rinnovabili entro il 2030.
Un'ulteriore pressione di vendita è associata anche all'ascesa della tecnologia AI, che ha portato i miner a trasformarsi parzialmente o completamente in gestori di data center. Aziende come Riot Platforms (RIOT) hanno ceduto parte dei loro investimenti in Bitcoin per raccogliere capitali da destinare a investimenti in AI e HPC ad alta intensità di capitale. Le vendite contribuiscono alle pressioni sui prezzi a breve termine, causando il declino di Bitcoin.
I dati di SosoValue mostrano che gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per oltre 390 milioni di dollari il 18 gennaio, segnando il primo giorno di flussi negativi dopo una serie di quattro giorni di flussi positivi registrata la scorsa settimana. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato il Regno Unito e diversi paesi dell'UE con un possibile aumento dei dazi del 10% per aver sostenuto la Groenlandia, mentre gli Stati Uniti si preparano a un'acquisizione. La minaccia dei dazi ha causato un forte calo degli asset rischiosi, come le criptovalute, mentre i beni rifugio come oro e argento hanno registrato un rialzo.
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