Opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di quasi 3 miliardi di dollari scadranno il 16 gennaio. Questo pone i mercati dei derivati al centro dell'attenzione proprio mentre i prezzi delle criptovalute mettono alla prova la forza di un recente rally.
Sebbene Bitcoin abbia decisamente superato un livello di resistenza tecnica chiave, il posizionamento delle opzioni e le metriche di volatilità suggeriscono che i trader restano cauti nel dichiarare che il movimento è una confermata rottura rialzista.
La scadenza delle opzioni mette alla prova la crescita di Bitcoin
Secondo i dati di Deribit, il valore nozionale totale delle opzioni in scadenza oggi è di circa 2,84 miliardi di dollari. Bitcoin domina la scadenza, con un contributo di circa 2,4 miliardi di dollari, mentre Ethereum contribuisce con circa 437 milioni di dollari.
Lo squilibrio evidenzia dove si concentra attualmente l'attenzione del mercato, nonché il rischio.
Bitcoin è scambiato a circa $ 95.310 , notevolmente al di sopra del suo massimo livello di sofferenza (max pain) di $ 92.000. Nei mercati delle opzioni, il massimo livello di sofferenza si riferisce al prezzo al quale la maggior parte dei contratti scade senza valore, spesso fungendo da livello gravitazionale verso la scadenza.
Negoziare ben al di sopra di tale soglia aumenta la probabilità di una maggiore volatilità quando le posizioni vengono chiuse, rinnovate o coperte.
Nonostante la rottura , il posizionamento delle opzioni di Bitcoin rimane difensivo. L'open interest delle call è di 11.170 contratti, mentre quello delle put è di 14.050, con un rapporto put/call di 1,26.
Questa distorsione suggerisce che la protezione al ribasso supera ancora la leva finanziaria rialzista, anche dopo che BTC ha superato il suo intervallo di consolidamento di quasi due mesi .
Se il prezzo di Bitcoin riuscisse a chiudere con una candela giornaliera superiore a $ 94.304, questo nuovo test fornirebbe il punto di partenza per un ulteriore rialzo, portando l'attenzione sui $ 100.000. Tuttavia, se questo supporto venisse infranto, il prezzo potrebbe tornare nell'intervallo di consolidamento plurimensile.
Le opzioni su Ethereum segnalano cautela poiché ETH rimane in un range limitato
Ethereum, al contrario, continua a mostrare segnali di consolidamento piuttosto che di accelerazione del trend. ETH è scambiato intorno ai 3.295 dollari , solo di poco al di sopra del suo massimo livello di sofferenza di 3.200 dollari.
Il mercato delle opzioni appare più equilibrato, con 65.527 contratti call e 67.207 contratti put in circolazione, con un rapporto put-call quasi neutrale pari a 1,03.
I dati riflettono un mercato coperto ma indeciso, in linea con la continua lotta di Ethereum per superare nettamente la zona di resistenza di 3.400 $.
Nel frattempo, i dati sul flusso dei derivati evidenziano ulteriormente il predominio di Bitcoin nell'attuale rally. In una nota di mercato del 14 gennaio, gli analisti di Greeks.live hanno evidenziato una netta divergenza nell'attività di block trading tra i due asset.
"Bitcoin ha superato con successo il livello di resistenza di 95.000 dollari, uscendo dal suo range di consolidamento di quasi due mesi", hanno affermato gli analisti. "Ethereum ha registrato un guadagno percentuale maggiore, ma la sua azione di prezzo è stata meno robusta di quella di BTC, rimanendo all'interno del suo range di consolidamento di 3.400 dollari".
Questa divergenza è stata particolarmente evidente nelle transazioni di dimensioni istituzionali . Secondo Greeks.live, le transazioni di blocchi di Bitcoin hanno raggiunto 1,7 miliardi di dollari, rappresentando oltre il 40% del volume giornaliero totale. Nel frattempo, le transazioni di blocchi di Ethereum hanno totalizzato solo 130 milioni di dollari, pari a circa il 20% del volume di ETH.
"Il mercato è chiaramente più concentrato sullo slancio rialzista di Bitcoin", hanno osservato gli analisti.
Tuttavia, il contesto più ampio dei derivati rimane meno convincente. Greeks.live ha osservato che il volume dei futures non è cresciuto in modo significativo parallelamente all'impennata dei prezzi e che la volatilità implicita per le principali scadenze non ha registrato un rimbalzo sostanziale.
"Il mercato dei derivati non è ancora entrato in una fase strutturalmente rialzista", hanno affermato gli analisti, aggiungendo che l'attuale configurazione sembra "più una risposta reattiva all'impennata improvvisa, con le prospettive a lungo termine che non si spostano ancora verso un mercato rialzista".
Con la scadenza delle opzioni di oggi, i prezzi spot potrebbero avvicinarsi ai massimi livelli di difficoltà e gli investitori dovrebbero prepararsi a una possibile volatilità. Tuttavia, la situazione tende a raffreddarsi in seguito, man mano che i trader si adattano ai nuovi scenari di trading.
Il post Quasi 3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono mentre i mercati mettono alla prova la convinzione di breakout è apparso per la prima volta su BeInCrypto .