Secondo Vivek Raman, CEO e co-fondatore di Etherealize, Ethereum potrebbe rivalutarsi a 15.000 dollari nel 2026, man mano che la finanza tradizionale accelera verso la tokenizzazione, le stablecoin e le blockchain Layer 2 personalizzate basate su Ethereum.
In un guest post del 5 gennaio, Raman ha definito il 2026 come il momento in cui ETH passerà da un decennio di costruzione della credibilità a un'era di distribuzione commerciale, sostenendo che "dal 2026 in poi, Ethereum diventerà il posto migliore in cui fare affari", man mano che la posizione normativa, i precedenti istituzionali e la maturità delle infrastrutture convergono.
Le istituzioni tokenizzeranno Ethereum
L'affermazione principale di Raman è che la tokenizzazione si sta spostando dalla fase di proof-of-concept a quella di distribuzione di prodotti su larga scala, con Ethereum che funge sempre più da livello di base scelto dalle istituzioni quando gli asset sono di valore elevato e i requisiti operativi sono rigorosi. Descrive la tokenizzazione come un aggiornamento dei processi aziendali che concentra asset, dati e pagamenti su un'infrastruttura condivisa, e si è basato fortemente sull'idea che, una volta sperimentate le efficienze, le istituzioni non torneranno indietro.
"La tokenizzazione aggiorna interi processi aziendali digitalizzando asset, dati e pagamenti sulla stessa infrastruttura", ha scritto Raman. "Asset (come azioni, obbligazioni, immobili) e denaro potranno muoversi alla velocità di Internet. Si tratta di un evidente miglioramento del sistema finanziario che avrebbe dovuto avvenire decenni fa; blockchain pubbliche globali come Ethereum lo consentono oggi".
Il post cita esempi di attività di tokenizzazione istituzionale su Ethereum, tra cui iniziative di fondi del mercato monetario di JPMorgan e Fidelity, il fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock , il fondo di credito privato ACRED di Apollo (con liquidità concentrata su Ethereum e le sue L2) e partecipazioni europee come Amundi che tokenizza un fondo del mercato monetario denominato in euro. Raman ha anche menzionato prodotti tokenizzati di BNY Mellon e un fondo obbligazionario tokenizzato pianificato legato a Baillie Gifford che coprirebbe Ethereum e una rete L2.
Le stablecoin come momento di “luce verde”
Raman ha posizionato le stablecoin come il prodotto più adatto al mercato per la finanza on-chain, citando "oltre 10 trilioni di dollari di volumi di trasferimento di stablecoin nel 2025" e affermando che "il 60% di tutte le stablecoin si trova su Ethereum e sulle sue reti Layer 2". Ha sostenuto che gli sviluppi normativi negli Stati Uniti hanno ridotto i rischi di implementazione per le istituzioni, descrivendo l'approvazione del GENIUS Act nel 2025 come il momento in cui le piattaforme di stablecoin su catena pubblica hanno effettivamente ricevuto l'autorizzazione formale.
Come punto di riferimento a breve termine, Raman ha evidenziato il lancio da parte di SoFi di una stablecoin emessa dalle banche, SoFiUSD, su una "blockchain pubblica e senza autorizzazioni", aggiungendo che la banca ha scelto Ethereum. Ha suggerito che questo sia l'inizio di un'ondata più ampia in cui banche d'investimento, neobanche e fintech esplorano l'emissione di stablecoin, sia singolarmente che tramite strutture consortili, all'interno di un unico ecosistema a catena pubblica per massimizzare gli effetti di rete.
Layer 2 come modello di business istituzionale
Gran parte della tesi di Raman si basa sull'idea che le istituzioni non convergeranno su un'unica catena, ma su un'unica rete interconnessa, Ethereum più il suo ecosistema Layer 2. Ha sostenuto che le L2 offrono personalizzazione in base alla giurisdizione e alla base clienti, ereditando al contempo la sicurezza e la liquidità di Ethereum, e ha descritto l'economia delle L2 come insolitamente attraente per gli operatori, citando "margini di profitto superiori al 90%" come motivo per cui le aziende vorranno le proprie catene.
Raman ha elencato alcuni esempi, tra cui Base di Coinbase, i piani di Robinhood per un Ethereum L2 con azioni tokenizzate e altri asset, l'uso di Ethereum L2 Linea da parte di SWIFT per i regolamenti, JPMorgan che distribuisce depositi tokenizzati su Base e Deutsche Bank che costruisce una rete pubblica autorizzata come Ethereum L2.
L'obiettivo di prezzo di Ethereum è di 15.000 $
Raman ha anche sostenuto che l'ETH sta emergendo come un asset di tesoreria istituzionale insieme al bitcoin, descrivendo il BTC come "oro digitale" e l'ETH come "petrolio digitale", una riserva di valore produttiva legata all'attività economica dell'ecosistema.
Ha indicato quattro società quotate in borsa "MicroStrategy-equivalenti" che accumulano ETH: BitMine Immersion (BMNR), Sharplink Gaming (SBET), The Ether Machine (ETHM) e Bit Digital (BTBT) e ha affermato che hanno acquistato collettivamente circa il 4,5% dell'offerta di ETH negli ultimi sei mesi, confrontandolo con il 3,2% di proprietà di BTC di MicroStrategy.
Tali dinamiche sono alla base delle sue previsioni “5x” per il 2026: asset tokenizzati in aumento a quasi 100 miliardi di dollari (da una stima di 18 miliardi di dollari dopo una crescita da circa 6 miliardi di dollari nel 2025, con “il 66%… su Ethereum e i suoi L2”), capitalizzazione di mercato delle stablecoin in espansione a 1,5 trilioni di dollari (da 308 miliardi di dollari) e ETH in apprezzamento di 5 volte a 15.000 dollari, con una capitalizzazione di mercato implicita di 2 trilioni di dollari nella sua formulazione.
Al momento della stampa, l'ETH veniva scambiato a 3.227 dollari.
