I mercati delle criptovalute hanno faticato per tutto il mese di dicembre, ma un piccolo gruppo di investitori istituzionali è riuscito a chiudere l'anno in attivo.
I nuovi dati on-chain della piattaforma di analisi Nansen mostrano che, nonostante i prezzi siano rimasti sotto pressione, diversi importanti fondi di criptovalute hanno generato milioni di dollari in guadagni realizzati, per poi virare verso vendite aggressive nel corso del mese.
I fondi d'élite ottengono i massimi guadagni in un contesto di flessione del mercato
Secondo Nansen, il market maker Wintermute è risultato il fondo più redditizio a dicembre, registrando circa 3,17 milioni di dollari di profitti realizzati.
Dragonfly Capital ha seguito da vicino, con profitti distribuiti su più portafogli per un totale di 1,9 milioni di dollari, 1 milione di dollari e 990.000 dollari.
Anche IOSG e Longling Capital si sono classificati tra i migliori. Insieme, queste tendenze suggeriscono che i profitti si sono concentrati su un gruppo ricorrente di trader istituzionali altamente attivi, piuttosto che su singoli portafogli isolati.
"I profitti sono concentrati su un piccolo gruppo di fondi ricorrenti, non su portafogli una tantum", ha osservato Nansen, evidenziando come l'esecuzione coerente e la gestione attiva delle negoziazioni abbiano separato i vincitori istituzionali dalla più ampia flessione del mercato.
Anche Arrington, Pantera e Polychain sono presenti nel set di dati di Nansen di 30 giorni provenienti da cinque reti blockchain, ciascuna con una redditività diversa.
Dicembre si è rivelato un mese impegnativo per la maggior parte dei partecipanti al settore delle criptovalute, poiché la volatilità è aumentata e il sentiment si è indebolito verso la fine dell'anno .
Nonostante questo contesto, Wintermute e Dragonfly Capital hanno sfruttato le dislocazioni a breve termine e le opportunità legate alla liquidità.
Le loro prestazioni evidenziano il vantaggio della scala, dell'infrastruttura di trading sofisticata e del monitoraggio multi-catena durante i periodi di stress del mercato .
La strategia di Dragonfly si è distinta per la sua diversificazione tra i portafogli, consentendo al fondo di distribuire il rischio e di cogliere al contempo rialzi su diverse posizioni.
Nel frattempo, il predominio di Wintermute rifletteva il suo ruolo di fornitore leader di liquidità, in grado di trarre profitto dalla volatilità anziché subirne i danni .
Anche IOSG e Longling Capital hanno registrato notevoli guadagni, posizionandosi tra i fondi più redditizi del mese. Insieme, i dati dipingono un quadro di resilienza istituzionale in un momento in cui i trader al dettaglio hanno faticato notevolmente a rimanere a galla.
La presa di profitto attiva modella il comportamento on-chain
Tuttavia, il monitoraggio on-chain di Nansen mostra che questi stessi fondi redditizi ora tendono a vendere piuttosto che ad accumulare.
Il 26 dicembre, QCP Capital ha depositato 199,99 ETH, per un valore di circa 595.929 $, nell'exchange Binance , una mossa solitamente associata alla preparazione di asset per la vendita.
Wintermute è stata attiva anche sul lato vendite. Mentre i commenti sui social media hanno accusato l'azienda di aver venduto aggressivamente Bitcoin ed Ethereum durante la volatilità di dicembre, i dati on-chain confermano che Wintermute ha ridotto l'esposizione dopo aver costruito posizioni all'inizio del mese.
L'attività è in linea con la presa di profitto e la gestione del rischio, piuttosto che con la detenzione passiva.
Dragonfly Capital ha ridotto in modo analogo le sue posizioni in Mantle (MNT) . Nell'arco di sette giorni a dicembre, il fondo ha depositato 6 milioni di token MNT, per un valore di circa 6,95 milioni di dollari, su Bybit.
Nonostante queste vendite, Dragonfly detiene ancora 9,15 milioni di token MNT, per un valore di circa 10,76 milioni di dollari, il che suggerisce un'uscita parziale piuttosto che completa.
Il contrasto tra i forti profitti di dicembre e la crescente pressione di vendita illustra una duplice strategia istituzionale:
- Sfruttare la volatilità quando si presentano opportunità,
- Ridurre rapidamente i rischi quando le condizioni cambiano.
Per i fondi professionali, le vendite di fine anno potrebbero anche riflettere il ribilanciamento del portafoglio , la preservazione del capitale o la preparazione per nuove allocazioni nella prima parte del 2026.
Sebbene le vendite continue da parte dei fondi più performanti possano pesare sui prezzi a breve termine, potrebbero anche essere un segnale di disciplina piuttosto che di convinzione ribassista.
L'articolo I fondi di investimento in criptovalute realizzano profitti a dicembre nonostante la debolezza generale del mercato è apparso per la prima volta su BeInCrypto .