Un nuovo rapporto di CoinGlass ha fatto luce sui numeri annuali relativi al mercato dei derivati crittografici per l'anno 2025.
Liquidazioni di criptovalute in media da 400 a 500 milioni di dollari al giorno
CoinGlass ha pubblicato un nuovo rapporto annuale sul mercato dei derivati crittografici, contenente approfondimenti su come il settore è cambiato nel 2025. Per quanto riguarda il mercato dei derivati, un aspetto che si è distinto quest'anno è stata la famigerata stretta di liquidazione verificatasi a ottobre.
L'enorme evento di liquidazione si è verificato il 10 ottobre, quando Bitcoin è crollato pochi giorni dopo aver stabilito un nuovo massimo storico (ATH) sopra i 126.000 dollari. Il flusso combinato di derivati short e long ha raggiunto la soglia dei 19 miliardi di dollari, parallelamente alla volatilità, che rappresenta la più grande contrazione da liquidazione in un solo giorno nella storia del settore.
Di seguito è riportato un grafico che mostra tutti gli eventi di liquidazione del 2025, mettendo in prospettiva l'entità del round del 10 ottobre.
In totale, il valore nominale delle liquidazioni di criptovalute ha superato la soglia dei 150 miliardi di dollari nel corso dell'anno, il che implica che ogni giorno si sono verificate in media liquidazioni da 400 a 500 milioni di dollari.
Tuttavia, molti di questi eventi di liquidazione hanno avuto un impatto limitato sulla struttura del mercato, come spiegato nel rapporto:
Nella stragrande maggioranza dei giorni di negoziazione, l'entità delle liquidazioni long/short è rimasta compresa tra decine e centinaia di milioni di dollari, riflettendo principalmente gli aggiustamenti giornalieri dei margini e la compensazione delle posizioni a breve termine in un contesto di elevata leva finanziaria.
Naturalmente, tra gli eventi che hanno avuto effetti che vanno oltre il breve termine, l'esempio più chiaro è stato il deleveraging del 10 ottobre. La portata effettiva di questo evento potrebbe essere stata addirittura superiore ai 19 miliardi di dollari, come ha osservato CoinGlass:
Considerando i tempi di divulgazione di alcune piattaforme e il feedback dei market maker, l'effettiva portata nominale della liquidazione si è probabilmente avvicinata ai 30-40 miliardi di dollari, rappresentando un multiplo del secondo evento più alto del ciclo precedente.
I long sono stati la parte più colpita dalla stretta sui derivati, con circa l'85-90% delle posizioni coinvolte nell'evento costituite da scommesse rialziste sulle criptovalute.
Anche il volume degli scambi di derivati sulle borse centralizzate ha risposto alla volatilità, assumendo un valore significativamente superiore alla media.
Dal grafico soprastante si può notare che il volume dei derivati crittografici è salito a 748,3 miliardi di dollari in concomitanza con la riduzione dell'indebitamento del 10 ottobre, quasi tre volte la media di 264,5 miliardi di dollari dell'anno.
A differenza della mappa delle liquidazioni, tuttavia, dove il 10 ottobre si distingue come picco netto, nel corso del 2025 si sono verificati altri importanti picchi di volume che hanno superato la media (rappresentata dalla linea arancione tratteggiata). "Ciò riflette il fatto che durante le fasi di accelerazione del mercato, i derivati sono diventati il principale campo di battaglia per la determinazione dei prezzi e la speculazione con leva finanziaria", si legge nel rapporto.
In totale, nel 2025 il volume di scambi di derivati crittografici è stato pari a ben 85,70 trilioni di dollari.
Prezzo del Bitcoin
Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin viene scambiato a circa 88.200 $, in rialzo di oltre il 2% nell'ultima settimana.
