Le teorie sulla finanza decentralizzata, sull'intelligenza artificiale (DeFAI) e sulla scienza decentralizzata (DeSci) sono emerse in fondo alla classifica delle principali performance del settore delle criptovalute per l'anno.
I nativi delle criptovalute hanno vissuto un anno altalenante, in cui molte delle storie promettenti che avevano ricevuto più clamore hanno finito per guidare il gruppo dei peggiori performer, dato che gli unici performer forti quest'anno provenivano dai settori memecoin, privacy o RWA.
Le narrazioni di DeFAI e DeSci hanno resistito per un anno all'oblio
Secondo gli analisti che hanno esaminato i dati, la narrativa DeFAI è attualmente in calo del 97%, mentre quella DeSci è in calo del 91%, insieme a categorie come GameFi (-85%), blockchain modulari (-92%) e Layer 2 (-81%).
Secondo la piattaforma di analisi Web3, Dexu.ai, le tre narrazioni stanno ottenendo risultati deludenti anche nella categoria "mindshare", con DeFAI che detiene lo 0,2% e DeFAI lo 0,1%. La metrica "mindshare" monitora il modo in cui entrambe le narrazioni vengono discusse attivamente. Copre le tendenze sui social media, in questo caso X (ex Twitter).
DeFAI è nato come la prossima grande novità nel mondo delle criptovalute. I progetti sottostanti promettevano l'autonomia nel mondo on-chain e l'ottimizzazione di tutto, dai rendimenti al trading.
I progetti emersi hanno raccolto milioni di dollari e hanno visto valutazioni alle stelle, basandosi sulla visione dell'intelligenza artificiale come ponte tra la tecnologia tradizionale e la blockchain. DeSCI ha seguito lo stesso schema: è stato accolto come una soluzione ovvia ai problemi che affliggono la comunità della ricerca scientifica.
Prometteva di decentralizzare i finanziamenti, facilitare la condivisione dei dati e consentire innovazioni trasparenti e finanziate tramite crowdfunding in settori come la biotecnologia e la genomica. Molti investitori si sono lasciati conquistare da questo sogno luccicante e l'inizio dell'anno ha visto i progetti, sotto la spinta di quelle narrative, decollare a dismisura. Dopotutto, l'utilità era concreta.
Purtroppo, con il passare dell'anno, la realtà ha preso il sopravvento. C'erano venti contrari macroeconomici da considerare, la saturazione innescata da lanci di bassa qualità e truffatori, nonché controlli normativi.
Inoltre, da quando è iniziato il connubio tra tradfi e criptovalute, i temi orientati all'esecuzione hanno assunto un ruolo centrale. Ora le persone sembrano più interessate alla privacy , alle alte prestazioni, alle RWA e alle applicazioni crypto come stablecoin e CBDC.
Su X, gli utenti che hanno commentato il confronto tra le narrazioni emerse quest'anno e le loro attuali performance hanno concordato sul fatto che l'anno sia stato brutale. Tuttavia, hanno anche lasciato intendere che tutta questa carneficina sia stata necessaria per eliminare le narrazioni speculative che non hanno nulla da offrire all'ecosistema nel lungo periodo.
Quali token hanno avuto un buon rendimento nel 2025?
Non c'è dubbio che quest'anno si sia assistito a una purga nell'ecosistema, ma non tutte le narrazioni rientrano nelle categorie DeFAI e DeSci. Ci sono settori che hanno prodotto buoni risultati e premiato gli investitori allineati a temi macro-resilienti o a narrazioni incentrate sull'esecuzione.
Le narrazioni che hanno dominato la quota di mercato su Dexu.ai sono state quelle relative alle L1, seguite dai protocolli tokenless e dalle stablecoin. Curiosamente, nonostante quest'anno non abbiano registrato praticamente alcun interesse, gli NFT sono ancora in cima alla classifica, superando persino le narrazioni relative al mercato delle previsioni e quelle relative alle memecoin.
Gli esperti hanno collegato questo fenomeno al fatto che importanti progetti NFT sono stati ribattezzati come beni di lusso o identità digitali. Naturalmente, questo vale solo per quanto riguarda la quota di mercato. Per quanto riguarda la crescita complessiva da inizio anno, gli NFT hanno registrato performance peggiori, mentre i memecoin, nonostante la loro cattiva reputazione, hanno registrato risultati migliori.
I memecoin hanno dominato le narrazioni per gran parte dell'anno, ma il settore RWA è emerso come leader indiscusso di tutte le narrazioni con rendimenti del +178% YTD, poiché gli investitori si sono spostati verso token supportati da flussi di cassa reali e asset tokenizzati.
Anche le stablecoin e le privacy coin hanno registrato un aumento dell'adozione e guadagni positivi, ma non tanto quanto le RWA.
Anche gli L1 hanno registrato una crescita positiva, con L1 ad alte prestazioni come BNB e Hyperliquid che hanno contribuito ad aumentare il peso complessivo degli L1.
Sfortunatamente, catene come Solana, Aptos e Sui hanno aumentato la ponderazione negativa poiché sono state colpite dalla più ampia pressione del mercato.
Altri trend che hanno registrato performance positive includono trend infrastrutturali, CEX e protocolli DeFi core. Gli esperti sostengono che questi abbiano avuto successo perché sono legati a fondamentali chiari come garanzie e rendimenti reali, un utilizzo intensivo della rete, ricavi da commissioni, un'intensa attività di trading e una domanda ricorrente da swap, prestiti e staking liquido.
Queste statistiche confermano che il mercato ha già scelto i vincitori di quest'anno, e la maggior parte di quelle nuove narrazioni sopravvalutate non ce l'ha fatta. Come ha affermato un importante analista, è semplicemente il mercato che premia i veri costruttori, piuttosto che i narratori.
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