Secondo un rapporto di Bloomberg, Hong Kong si sta preparando a diventare la prima giurisdizione in Asia a stabilire normative esplicite che consentano alle compagnie assicurative di investire in criptovalute.
L'Autorità assicurativa di Hong Kong (IA) propone nuove regole che convoglierebbero il capitale assicurativo verso asset digitali, tra cui criptovalute e stablecoin.
Via libera prudente per le compagnie assicurative, non proibizionismo
Secondo la proposta, le criptovalute sarebbero soggette a un onere di rischio del 100%, che imporrebbe alle compagnie assicurative di accantonare riserve di capitale equivalenti al valore di qualsiasi investimento in criptovalute. L'onere potrebbe sembrare restrittivo, ma gli osservatori del settore sottolineano che rappresenta un'approvazione normativa piuttosto che un divieto.
Il settore assicurativo di Hong Kong ha registrato circa 635 miliardi di dollari di Hong Kong (82 miliardi di dollari) di premi lordi nel 2024, distribuiti su 158 compagnie assicurative autorizzate. Anche una piccola allocazione da questo pool di capitali potrebbe apportare una significativa liquidità istituzionale al mercato delle criptovalute.
Le stablecoin riceverebbero un trattamento più favorevole, con commissioni di rischio basate sulla valuta fiat a cui sono ancorate. Questo rende le stablecoin più efficienti in termini di capitale rispetto alle criptovalute volatili, potenzialmente attraendo prima gli investitori istituzionali conservatori. Hong Kong ha lanciato il suo regime di licenze per le stablecoin lo scorso agosto e si prevede che la banca centrale de facto della città rilascerà il primo lotto di licenze all'inizio del prossimo anno.
La proposta sarà sottoposta a consultazione pubblica da febbraio ad aprile 2026, a cui seguiranno le proposte legislative. Il periodo di consultazione consentirà al settore di sollevare preoccupazioni in merito a custodia, valutazione e gestione del rischio. Le autorità di regolamentazione valuteranno se la commissione del 100% rappresenti il giusto equilibrio tra prudenza e innovazione.
Il quadro normativo include anche incentivi di capitale per gli investimenti infrastrutturali a Hong Kong e nella Cina continentale , in particolare per i progetti relativi allo sviluppo della Northern Metropolis, vicino al confine cinese. Ciò suggerisce che le disposizioni in materia di criptovalute facciano parte di un pacchetto di politiche più ampio volto a mobilitare capitali privati per le priorità governative.
La divergenza regionale si amplia
L'approccio di Hong Kong è in contrasto con quello di altri importanti centri finanziari asiatici. Singapore ha vietato l'acquisto di criptovalute tramite carta di credito e l'uso di incentivi promozionali. Ora richiede agli investitori al dettaglio di superare test di consapevolezza del rischio prima di fare trading. La Corea del Sud sta gradualmente revocando il divieto istituzionale del 2017, consentendo alle organizzazioni non profit e alle società quotate di negoziare entro la fine del 2025. Tuttavia, banche e assicuratori continuano a non detenere direttamente criptovalute. Le normative assicurative giapponesi attualmente escludono le criptovalute dagli asset di investimento ammissibili, sebbene una riclassificazione nel 2026 potrebbe aprire le porte ai prodotti istituzionali.
Questa divergenza posiziona Hong Kong come principale porta d'accesso della regione per gli investimenti istituzionali in criptovalute. La città ha sviluppato con impegno il proprio framework per gli asset digitali. Ha già approvato ETF spot su Bitcoin ed Ethereum all'inizio di quest'anno.
Cosa succederà dopo?
Gli operatori di mercato di Hong Kong monitoreranno attentamente il processo di consultazione sulle potenziali modifiche ai livelli di commissione di rischio e alle categorie di attività ammissibili. Alcune aziende stanno già esercitando pressioni per estendere la copertura a una gamma più ampia di progetti infrastrutturali, oltre alle attuali opzioni limitate.
Se implementato come proposto, il quadro normativo di Hong Kong potrebbe fungere da modello per altri enti regolatori asiatici che stanno valutando l'accesso istituzionale alle criptovalute, accelerando potenzialmente i tempi di adozione regionali.
L'articolo Le nuove regole di Hong Kong sulle criptovalute potrebbero attingere a un mercato assicurativo da 82 miliardi di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .