Venerdì è il giorno di scadenza delle opzioni e nelle ultime settimane si è registrato un aumento delle negoziazioni di derivati, con i volumi dei futures di Binance in forte aumento, poiché i trader si preparano a un importante cambiamento nella volatilità.
Circa 247.000 contratti di opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadranno oggi. Questa tranche rappresenta meno di un terzo della scadenza della scorsa settimana, che ha visto la cancellazione di quasi 720.000 contratti.
La scadenza di oltre 4 miliardi di dollari delle opzioni scatena la volatilità in un clima di opinione contrastante
I dati di Deribit mostrano che oggi scadranno oltre 4,07 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum (ETH). Per Bitcoin, le opzioni in scadenza hanno un valore nozionale di 3,4 miliardi di dollari e un open interest totale di 36.906.
Con un rapporto Put-to-Call di 0,91, il livello massimo di sofferenza per le opzioni Bitcoin in scadenza oggi è di $ 91.000, leggermente al di sotto dell'attuale prezzo BTC di $ 92.279 .
Per le loro controparti Ethereum, il valore nozionale delle opzioni ETH in scadenza oggi è di 668,95 milioni di dollari, con un interesse aperto totale di 210.304.
Come Bitcoin, le opzioni Ethereum in scadenza oggi hanno un rapporto Put-Call inferiore a 1, con i dati di Deribit che mostrano un PCR di 0,78 al momento della stesura di questo articolo. Nel frattempo, il livello massimo di difficoltà, o prezzo di esercizio, è di $ 3.050, leggermente inferiore all'attuale prezzo di ETH di $ 3.180 .
Il punto di massimo dolore è una metrica cruciale nel trading di opzioni su criptovalute . Rappresenta il livello di prezzo al quale la maggior parte dei contratti di opzione scade senza valore. Questo scenario infligge la massima perdita finanziaria, o "dolore", ai trader che detengono queste opzioni.
In particolare, le opzioni Bitcoin ed Ethereum in scadenza oggi sono significativamente inferiori rispetto a quelle della settimana scorsa . Il 28 novembre, BeInCrypto ha riportato che sono state evidenziate opzioni in scadenza per oltre 15 miliardi di dollari, con 145.482 contratti BTC e 574.208 contratti ETH, con valori nozionali rispettivamente di 13,28 miliardi di dollari e 1,73 miliardi di dollari.
Un PCR inferiore a 1 indica che vengono scambiate più opzioni Call (acquisto) rispetto alle opzioni Put (vendita). Pertanto, ciò suggerisce un sentiment di mercato rialzista per Ethereum e ribassista per Bitcoin, che ha più opzioni Put che Call.
Con un PCR di 0,91, il mercato delle opzioni su Bitcoin suggerisce un sentiment pressoché equilibrato, con una leggera propensione verso posizioni di copertura o difensive. I trader sono cauti, ma non eccessivamente ribassisti su BTC.
Questa prospettiva equilibrata si verifica mentre gli investitori si interrogano se il mercato salirà o se stanno coprendo i loro portafogli in caso di vendite.
Ethereum ha un PCR di 0,78, il che suggerisce più opzioni call che put, mostrando un posizionamento rialzista più forte. In questo momento i trader sono più ottimisti su ETH rispetto a BTC.
Scrivanie Opzioni Vedi Spostamento Posizionamento Invisibile
Nonostante i prezzi spot instabili, i dati sulle opzioni indicano una rotazione tranquilla ma significativa verso le scadenze di metà 2026, in particolare per Bitcoin.
Secondo quanto riferito, gli sportelli istituzionali stanno aumentando l'esposizione alle call legate ai tagli dei tassi previsti , alla domanda di ETF e al miglioramento delle condizioni di liquidità.
L'open interest sulle piattaforme di derivati continua a crescere, con nuovi afflussi che segnalano che i trader si stanno preparando per una ripresa pluritrimestrale. Questo dato è in linea con le osservazioni della società di analisi dei derivati Laevitas.
I dati riflettono un mercato dei derivati in fase di maturazione, sempre più dominato dai flussi professionali.
Gli analisti seguono la tendenza ribassista, ma emergono segnali rialzisti
Nonostante l'ottimismo a lungo termine, gli analisti affermano che il sentiment a breve termine rimane contrastante. In un aggiornamento del 2 dicembre, Greeks.live ha descritto il posizionamento dei trader come segue:
“Un atteggiamento cautamente rialzista, con i trader che individuano i minimi e si aspettano un rialzo, anche se il sentiment è temperato dalla frustrazione per l'andamento instabile dei prezzi e le mosse false.”
Greeks.live ha aggiunto che lo skew rimane elevato, il che indica che il mercato sta ancora valutando un ribasso a breve termine:
"I venditori di rischio dominano il mercato attraverso strategie put corte… evitando di acquistare call in caso di dumping, imparando dalla volatilità delle scadenze di febbraio da 100.000 a 78.000 a 95.000 dollari", hanno scritto.
Tuttavia, la compressione della volatilità, soprattutto in Bitcoin, ha aperto opportunità nelle opzioni ETH, dove i trader riscontrano livelli di volatilità relativamente interessanti.
Spostamenti di capitale verso rendimento e conservazione
Deribit ha ribadito la tendenza più ampia verso strategie misurate e sostenibili. Con il costante calo della volatilità e l'afflusso di capitale nel settore, i trader stanno passando da "inversioni 5-10x" a strategie di conservazione del capitale e rendimento sostenibile.
In vista della scadenza odierna delle opzioni, i trader dovrebbero aspettarsi una certa volatilità, che potrebbe influenzare l'andamento dei prezzi a breve termine. Tuttavia, i mercati potrebbero stabilizzarsi poco dopo le 8:00 UTC di oggi, alla scadenza dei contratti su Deribit, mentre gli investitori si adattano ai nuovi scenari di trading.
Il post Oltre 4 miliardi di dollari in opzioni BTC ed ETH svaniscono mentre i trader scommettono silenziosamente su una rimonta nel 2026 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .